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　　□ 監管部門(mén)對退市公司的頑疾調查并未隨退市而終止，近期一批公司的退市立案調查結果出爐，公司及相關(guān)責任人均被重罰

　　□ 對于退市公司遺留的公司資金占用問(wèn)題，監管部門(mén)同樣緊盯不放，曝光通過(guò)多種措施督促相關(guān)方歸還占用資金

　　□ 中介機構作為資本市場(chǎng)“看門(mén)人”，監管其職責缺失為公司的部門(mén)財務(wù)造假等違法違規行為提供了便利，同樣難逃監管部門(mén)追責

　　◎記者 馮心怡

　　退市絕非上市公司違法行為的底重“免罰牌”。近期，拳整隨著(zhù)多家退市公司立案調查結果出爐，頑疾財務(wù)造假、退市欺詐發(fā)行、公司資金占用、曝光違規擔保等多項違法行為被公之于眾，監管公司及相關(guān)責任人累計被罰款數億元，部門(mén)部分違規責任人被采取證券市場(chǎng)禁入措施。底重

　　從財務(wù)造假到欺詐發(fā)行，從資金占用到違規擔保，追溯退市公司的違法行為，公司、控股股東、董事長(cháng)等高管、中介機構均涉事其中，而監管部門(mén)的追責也層層深入，處罰力度絕不手軟，切實(shí)做到對違法行為“一查到底”，對違規資金“一追到底”，相關(guān)違法違規主體無(wú)法“一退了之”。

　　多位法律界人士接受上海證券報記者采訪(fǎng)稱(chēng)，去年以來(lái)，新“國九條”、退市新規等制度相繼出臺，明確“持續強化退市監管”的相關(guān)要求。當前對退市公司的追責、重罰，實(shí)際上也落實(shí)了新“國九條”精神。對退市公司的嚴懲重罰，傳遞了監管層對資本市場(chǎng)違法違規行為“零容忍”的態(tài)度，持續強化著(zhù)“退市不免責”的監管導向。

　　財務(wù)造假處罰逃不掉

　　近兩年，多家公司因長(cháng)期財務(wù)造假而觸及重大違法強制退市。退市前，這些公司均已被證監會(huì )立案調查，但調查并未隨退市而終止，近期一批公司的立案調查結果出爐，公司及相關(guān)責任人均被重罰。

　　億利潔能就是最新一例。9月12日，利能5（原“億利潔能”“ST億利”）公告稱(chēng)，公司、控股股東及相關(guān)當事人收到內蒙古證監局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》，公司、控股股東及時(shí)任董事長(cháng)等多名高管，累計被罰約3.75億元，時(shí)任億利潔能控股股東億利集團董事長(cháng)王文彪被采取終身證券市場(chǎng)禁入措施，其他多名高管被分別采取10年、5年的證券市場(chǎng)禁入措施。

　　盡管公司已于2024年7月因觸發(fā)面值退市而終止上市并摘牌，但監管層的追責并未止步。調查顯示，該公司從2016年至2023年8年間，通過(guò)虛構期貨交易、虛增投資收益、虛記銀行存款利息、虛構貿易業(yè)務(wù)等多種手段實(shí)施系統性財務(wù)造假。

　　除此之外，針對億利潔能調查并未因此次罰單落下而終止，監管部門(mén)還關(guān)注到億利潔能控股股東億利集團，據利能5公告，因涉嫌信息披露違法違規，中國證監會(huì )決定對億利集團立案調查。

　　華鐵股份同樣因為財務(wù)造假受到監管部門(mén)追責。今年8月，已經(jīng)退市的R通達1（原“*ST華鐵”“華鐵股份”）收到監管“追罰單”，因信息披露違規等事項，收到廣東證監局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》，華鐵股份、董監高人員累計被處以2415萬(wàn)元罰款。

　　《行政處罰事先告知書(shū)》顯示，華鐵股份2023年半年報未按規定披露關(guān)聯(lián)交易；2023年一季報、半年報、三季報分別虛增存貨5億余元，2023年半年報、2023年三季報分別多計貨幣資金5200萬(wàn)元、6982萬(wàn)元。

　　資金占用“一追到底”

　　新“國九條”發(fā)布以來(lái)，監管部門(mén)嚴格執行退市制度，明確傳達了“退市不免責”的監管導向。對于退市公司遺留的資金占用問(wèn)題，監管部門(mén)同樣緊盯不放，通過(guò)多種措施督促相關(guān)方歸還占用資金。

　　以退市龍宇為例，今年7月3日，公司因2023年度財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)審計報告，2024年度財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)審計報告、內部控制被出具否定意見(jiàn)審計報告，觸及財務(wù)類(lèi)退市標準，被上交所終止上市。

　　公司退市后，上海證監局持續推進(jìn)案件調查。今年9月，上海證監局對退市龍宇作出行政處罰事先告知，因虛增收入利潤，以及未按規定披露非經(jīng)營(yíng)性資金占用相關(guān)關(guān)聯(lián)交易等事項，退市龍宇及相關(guān)負責人被合計罰款3810萬(wàn)元。

　　同時(shí)，上海證監局積極督促公司控股股東償還占用資金，于7月7日對公司控股股東未履行連帶還款承諾問(wèn)題出具行政監管措施。據悉，目前相關(guān)方已歸還4億余元。

　　太安堂大股東的資金占用問(wèn)題也被監管部門(mén)緊盯。監管部門(mén)與司法機關(guān)協(xié)同發(fā)力，通過(guò)訴中調解方式，督促資金占用方太安堂集團，以股權轉讓暨代償方式，全額償還了占用太安堂的資金本息合計5.72億元。

　　公開(kāi)資料顯示，太安堂成立于1995年，于2010年在深交所上市，集醫藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售于一體。2024年4月，太安堂披露的2023年度財務(wù)會(huì )計報告被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計報告，深交所決定太安堂股票終止上市，最后交易日期為2024年7月4日。

　　中介機構難辭其咎

　　中介機構作為資本市場(chǎng)“看門(mén)人”，其職責缺失為公司的財務(wù)造假等違法違規行為提供了便利，同樣難逃監管部門(mén)追責。

　　9月8日，廣東證監局向中介機構下發(fā)2張行政監管措施決定書(shū)，粵開(kāi)證券及兩名項目主辦人、中威正信及項目簽字評估師，被采取出具警示函措施。

　　中介機構雙雙受罰，這還得追溯到已退市公司太安堂2021年的重大資產(chǎn)出售項目。彼時(shí)，太安堂宣布出售其持有的康愛(ài)多47.35%股權，同時(shí)將所持康愛(ài)多4%股權的表決權委托給成都醫云行使。但不到一年，該交易便宣告終止。

　　行政監管措施決定書(shū)顯示，粵開(kāi)證券作為項目的財務(wù)顧問(wèn)，在接受委托出具財務(wù)顧問(wèn)專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)過(guò)程中對標的公司收入與利潤的異常情況關(guān)注不足，對其他證券服務(wù)機構出具的財務(wù)報表審計意見(jiàn)和評估定價(jià)依據在引用前未履行必要的審慎核查程序；中威正信在項目中存在對康愛(ài)多歷史財務(wù)數據的評估程序執行不到位，存貨盤(pán)點(diǎn)程序執行不到位、不充分，未對采用其他證券服務(wù)機構專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的內容審慎核查，項目工作底稿存在多處錯漏等問(wèn)題。

　　上海市錦天城律師事務(wù)所合伙人孫夢(mèng)祺向上證報記者表示，近年來(lái)，監管部門(mén)持續加強對上市公司全鏈條監管，依法從嚴打擊財務(wù)造假，尤其對重大違法強制退市公司而言，退市絕不是終點(diǎn)。

　　上海證監局此前也表示，新“國九條”發(fā)布以來(lái)，上海證監局持續強化退市監管。對于退市公司存在的財務(wù)造假等違法違規問(wèn)題堅決“一追到底”，對負有責任的人員加大追責力度，提高違法成本，決不允許“渾水摸魚(yú)”“一退了之”。同時(shí)，上海證監局大力加強投資者保護，綜合運用多種方式維護投資者合法權益，堅持“退得下、退得穩”。

　　值得一提的是，近年來(lái)，退市過(guò)程中投資者賠償救濟機制日益完善，舉措也更加多元，示范判決、特別代表人訴訟、支持訴訟、先行賠付等投保措施均有案例落地，為退市公司的投資者保護提供了有力保障和有益參考。

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