近期，生路國內第一家獨立法人直銷(xiāo)銀行——中信百信銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：百信銀行）因千萬(wàn)罰單引發(fā)業(yè)界關(guān)注。千萬(wàn)

因互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)管理不審慎等多項違規，元罰百信銀行被處以1120萬(wàn)元罰款，單之冬中兩名責任人被同時(shí)處罰。下百信銀行直銷(xiāo)銀行寒

這張千萬(wàn)罰單的生路落地，正值獨立法人直銷(xiāo)銀行賽道遇冷之際。千萬(wàn)

站在行業(yè)角度來(lái)看，元罰從2017年百信銀行開(kāi)業(yè)，單之冬中到2025年中郵郵惠萬(wàn)家銀行被母行吸收合并，下百信銀行直銷(xiāo)銀行寒這場(chǎng)關(guān)于獨立法人直銷(xiāo)銀行的生路金融創(chuàng )新實(shí)驗，最終只剩百信銀行一家。千萬(wàn)

然而，元罰獨存似乎也并非坦途。單之冬中

一邊是下百信銀行直銷(xiāo)銀行寒合規風(fēng)控的嚴峻拷問(wèn)，一邊是增收難增利的業(yè)績(jì)壓力，這家曾承載著(zhù)直銷(xiāo)銀行創(chuàng )新使命的機構，正處在轉型的關(guān)鍵期。

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千萬(wàn)罰單背后，

內控合規問(wèn)題凸顯

9月30日，國家金融監管總局披露的行政處罰信息顯示，百信銀行因“相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)貸款等業(yè)務(wù)管理不審慎、監管數據報送不合規”等問(wèn)題，被處以合計1120萬(wàn)元的罰款。

圖 / 國家金融監管總局官網(wǎng)

更為業(yè)界所關(guān)注的是對責任人的追責。國家金融監管總局處罰信息顯示，于曉紅被取消高級管理人員任職資格5年，另一名責任人朱祎敏被給予警告處分。

此次被罰的于曉紅，曾任百信銀行行長(cháng)助理。

2024年百信銀行年度報告顯示，于曉紅在2024年10月已不再擔任該行行長(cháng)助理。而早在2024年11月，就有多家媒體報道其處于“失聯(lián)”狀態(tài)。

圖 / 百信銀行

2024年年報

此次處罰直指銀行在開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中的風(fēng)險管控缺位，暴露其相關(guān)業(yè)務(wù)管理環(huán)節的嚴重疏漏。

而高管離任后仍被追責且處罰力度如此之大，說(shuō)明其違規行為發(fā)生時(shí)承擔核心管理責任，且問(wèn)題性質(zhì)較為嚴重。

對于該罰單，百信銀行方面在回應「子彈財經(jīng)」時(shí)稱(chēng)，“此次處罰事項源自國家金融監督管理總局于2023年對中信百信銀行的業(yè)務(wù)監督檢查，處罰涉及的業(yè)務(wù)發(fā)生在2021年1月1日至2023年6月30日期間?！?/p>

百信銀行方面同時(shí)稱(chēng)，“我行高度重視監管意見(jiàn)，已全面落實(shí)相關(guān)整改措施，不斷強化風(fēng)險內控合規建設，經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩中向好?！?/p>

值得注意的是，此次罰單指向的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)，正是百信銀行的核心支柱。

聯(lián)合資信今年7月發(fā)布的評級報告顯示，截至2024年末，百信銀行未開(kāi)設物理網(wǎng)點(diǎn)，相關(guān)業(yè)務(wù)均通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)線(xiàn)上完成。

作為一家以“無(wú)網(wǎng)點(diǎn)、輕資產(chǎn)”為初心的直銷(xiāo)銀行，該行成立以來(lái)始終高度依賴(lài)個(gè)人消費貸款業(yè)務(wù)，占比常年高達75%以上。2022年至2024年，其個(gè)人貸款中的綜合消費貸款，分別占比為84.09%、79.16%及76.52%。

這一模式在互聯(lián)網(wǎng)流量紅利期曾快速拉動(dòng)規模增長(cháng)，但也帶來(lái)了一定的消費者投訴 【下載黑貓投訴客戶(hù)端】量。

在新浪黑貓投訴平臺上，截至今年10月11日，百信銀行消費者投訴量累計超4700條，涉及該行的投訴涵蓋催收、放貸等問(wèn)題，頁(yè)面顯示已完成處理的數量為3490條，占總投訴量的73%。

圖 / 黑貓投訴官網(wǎng)

這一現象反映了百信銀行在服務(wù)質(zhì)量和合規管理中，仍存在一定的問(wèn)題，需進(jìn)一步加強管理。

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資產(chǎn)質(zhì)量有待改善，

上半年業(yè)績(jì)回暖

百信銀行是國內大型股份制商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)巨頭在直銷(xiāo)銀行領(lǐng)域的創(chuàng )新嘗試。

作為中國首家獨立法人直銷(xiāo)銀行，百信銀行由中信銀行與百度旗下百度博瑞在2017年聯(lián)合發(fā)起設立，初始注冊資本為20億元人民幣，其中，中信銀行持股70%，百度博瑞持股30%。

2020年，百信銀行引入新股東加拿大養老基金。

經(jīng)過(guò)此次增資后，中信銀行持股比例為65.70%，加拿大養老基金作為新入局股東持股8.27%，百度博瑞的股權稀釋至26.03%。

在這樣的股權結構下，百信銀行不僅具備金融風(fēng)控的專(zhuān)業(yè)性、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的技術(shù)敏捷性，還有了“混血基因”。

自2021年起，百信銀行進(jìn)入穩定盈利期。

Wind數據顯示，2021年至2023年，百信銀行分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入29.98億元、39.68億元及45.34億元，同比增長(cháng)74.05%、32.35%及14.27%。

同期，該行分別實(shí)現凈利潤2.63億元、6.56億元和8.55億元，同比增長(cháng)167.81%、149.41%和30.25%。

不難看出，其業(yè)績(jì)實(shí)現持續增長(cháng)，但從增速來(lái)看，百信銀行營(yíng)收、凈利增速均呈現放緩態(tài)勢。

來(lái)到2024年，百信銀行盈利水平更是出現了大幅下滑的情況。

年報數據顯示，2024年百信銀行實(shí)現營(yíng)業(yè)收入46.26億元，同比增長(cháng)僅2.02%；凈利潤降至6.52億元，同比下降23.72%，整體表現是增收不增利。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，百信銀行的不良貸款率、不良貸款余額“雙升”。

2024年，該行的不良貸款率從上年同期的1.36%上升至1.5%，不良貸款金額12.50億元較上年上漲1.24億元。

從不良貸款行業(yè)分布來(lái)看，百信銀行不良貸款主要來(lái)自個(gè)人消費類(lèi)貸款，2024 年末個(gè)人消費貸款（不含汽車(chē)貸款）不良貸款率為1.56%，略高于全行平均水平。

撥備方面，由于2024年百信銀行保持較大的減值準備計提力度，隨著(zhù)不良貸款規模上升，撥備水平較上年末有所下降，撥備覆蓋率則從上年底的303.76%降至264.7%。

聯(lián)合資信在評級報告中指出，受市場(chǎng)情況影響，百信銀行凈息差收窄，利息凈收入增速放緩，疊加信用減值損失規模的上升，凈利潤有所回落；考慮到其業(yè)務(wù)結構調整對撥備計提規模的影響，以及市場(chǎng)利率下行趨勢或將持續，未來(lái)其盈利能力變化情況需予以關(guān)注。

今年8月底，百信銀行的二季度信息披露報告顯示該行業(yè)績(jì)回暖。

圖 / 攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議

報告顯示，2025年上半年，百信銀行實(shí)現營(yíng)收28.75億元，同比增加28.65%。其中利息凈收入貢獻27.01億元，同比增加7億元。但其凈利潤4.72億元，同比微增僅0.07億元，增幅1.5%。

營(yíng)業(yè)支出項方面，百信銀行信用減值損失大增，2025年上半年該行計提信用減值損失14.84億元，同比增加5.67億元，增幅高達61.83%。

該行計提信用減值損為何大幅增長(cháng)？未來(lái)該行又將如何改善增收難增利的狀況？「子彈財經(jīng)」就該問(wèn)題致函百信銀行方面，截至發(fā)稿仍未獲回復。

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直銷(xiāo)銀行“降溫”，

“剩者”百信銀行

何去何從？

獨立法人直銷(xiāo)銀行的誕生，源于傳統銀行業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)浪潮的主動(dòng)回應。

自2013年北京銀行率先試水直銷(xiāo)銀行模式后，近百家銀行跟風(fēng)推出線(xiàn)上業(yè)務(wù)板塊。但這些直銷(xiāo)銀行多數為銀行下屬部門(mén)，沒(méi)有獨立經(jīng)營(yíng)牌照。

2017年，百信銀行正式開(kāi)業(yè)，獲得了全新的金融牌照和經(jīng)營(yíng)自主權，打破了傳統銀行的組織架構限制。

2020年12月，招商銀行與京東數科合資籌建的招商拓撲銀行獲批。業(yè)內一度認為，招商拓撲銀行的成立將成為直銷(xiāo)銀行“第二極”，但該銀行于2022年終止籌備，未正式開(kāi)業(yè)。

2022年1月，郵儲銀行全資設立的中郵郵惠萬(wàn)家銀行完成注冊，注冊資本達50億元，成為首家國有大行背景的獨立法人直銷(xiāo)銀行。

然而僅運營(yíng)三年半后，郵儲銀行于2025 年9月公告稱(chēng)，將吸收合并中郵郵惠萬(wàn)家，注銷(xiāo)獨立法人資格。郵惠萬(wàn)家銀行的全部業(yè)務(wù)、財產(chǎn)、債權債務(wù)以及其他各項權利義務(wù)由郵儲銀行承繼。

隨著(zhù)中郵郵惠萬(wàn)家的謝幕，最先開(kāi)業(yè)百信銀行，如今成了首家獨立法人直銷(xiāo)銀行賽道上的“獨苗”。

獨立法人直銷(xiāo)銀行，無(wú)需鋪設線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)，理論上大幅降低了運營(yíng)成本。然而在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中，這類(lèi)銀行卻面臨著(zhù)獲客難、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重等問(wèn)題。

一位銀行業(yè)資深從業(yè)人士向「子彈財經(jīng)」透露：“由于缺乏線(xiàn)下網(wǎng)點(diǎn)的支撐，獨立法人直銷(xiāo)銀行只能依賴(lài)線(xiàn)上渠道獲客，但在互聯(lián)網(wǎng)流量紅利逐漸消退的背景下，線(xiàn)上推廣成本持續攀升，獲客效率低下、客戶(hù)留存率不高；另一方面受限于業(yè)務(wù)范圍與資源投入，產(chǎn)品多集中在低風(fēng)險理財、消費貸等領(lǐng)域，難以形成獨特的市場(chǎng)競爭力?！?/p>

與此同時(shí)，與同為頭部互聯(lián)網(wǎng)巨頭旗下的微眾銀行、網(wǎng)商銀行相比，百信銀行差距頗大。

在資產(chǎn)規模上，微眾銀行、網(wǎng)商銀行依托生態(tài)場(chǎng)景實(shí)現了規模效應。

微眾銀行總資產(chǎn)達7147.25億元，網(wǎng)商銀行總資產(chǎn)達4835.55億元，均遠超百信銀行的1195.16億元。

從營(yíng)收凈利情況來(lái)看，2025年上半年，百信銀行營(yíng)收增速為28.65%，為三家中最高，但實(shí)現營(yíng)業(yè)收入僅28.75億元，而其余兩家營(yíng)收均超百億。

同期，微眾銀行凈利潤已達55.66億元，網(wǎng)商銀行凈利潤為20.47億元，而百信銀行上半年凈利潤僅4.72億元。

在直銷(xiāo)銀行遇冷的行業(yè)背景之下，百信銀行未來(lái)將如何發(fā)展？

「子彈財經(jīng)」注意到，近年來(lái)百信銀行加碼產(chǎn)業(yè)金融。

股東中信銀行在2024年年報中提及，百信銀行“緊抓國家產(chǎn)業(yè)化數字升級帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)金融結構性調整機遇，有效提升產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)占比”。截至2024年末，百信銀行產(chǎn)業(yè)金融業(yè)務(wù)增幅達37.32%，占比較上年末提升6.66個(gè)百分點(diǎn)。

聯(lián)合資信在評級報告中指出，百信銀行依托“百興貸”“百票貼”等特色產(chǎn)品，實(shí)現小微企業(yè)貸款的精準投放。

數據顯示，截至2024年末，該行個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款為142.27億元，占比16.93%，較去年上漲8.28個(gè)百分點(diǎn)。但汽車(chē)貸款為18.24億元占比2.17%，較去年下降1.19個(gè)百分點(diǎn)。

此外，百信銀行公司貸款規模相對較小。由于2024年貼現業(yè)務(wù)規模大幅下降，導致公司貸款將至31.41億元，同比下降54.52%；在總貸款中占比3.74%，較去年下降4.54個(gè)百分點(diǎn)。

綜合來(lái)看，近年來(lái)百信銀行著(zhù)力推動(dòng)戰略轉型及核心能力建設，依托股東協(xié)同優(yōu)勢加快消費金融服務(wù)場(chǎng)景融合，進(jìn)一步探索特色化產(chǎn)業(yè)金融發(fā)展路徑。

「子彈財經(jīng)」注意到，今年一季度，百信銀行的對外簡(jiǎn)稱(chēng)和展示logo發(fā)生了變化，從“百信銀行”轉變?yōu)椤爸行虐傩陪y行”，更加突出“中信”背書(shū)。

未來(lái)，該行如何依托中信系資源在產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域建立差異化優(yōu)勢，業(yè)務(wù)擴張與合規風(fēng)控之間的矛盾又將如何平衡？對此，「子彈財經(jīng)」將持續關(guān)注。

*文中題圖來(lái)自：攝圖網(wǎng)，基于VRF協(xié)議。

(責任編輯：綜合)