摩根大通表示，摩根與人工智能（AI）相關(guān)的大通達萬(wàn)大板債券規模已擴大到1.2萬(wàn)億美元，成為投資級市場(chǎng)中最大的稱(chēng)A場(chǎng)最板塊。
摩根大通分析師Nathaniel Rosenbaum和Erica Spear周一在報告中表示，相行成AI企業(yè)在美國投資級債券市場(chǎng)的關(guān)債占比由2020年的11.5%升至目前的14%，超越美國的券已銀行業(yè)板塊，后者是億美元超JPMorgan US Liquid Index（ （JULI））中最大的板塊，占比為11.7%。投資
分析師指出，摩根在科技、大通達萬(wàn)大板公用事業(yè)和資本品等行業(yè)中，稱(chēng)A場(chǎng)最共有75家公司與AI密切相關(guān)，相行成其中包括甲骨文、關(guān)債蘋(píng)果公司和杜克能源公司。券已其中很多企業(yè)發(fā)債頻繁，億美元超科技公司現金充裕、凈負債率很低。他們表示，相關(guān)債券利差為74個(gè)基點(diǎn)，比整體JULI指數窄10個(gè)基點(diǎn)。
自從ChatGPT三年前開(kāi)啟現代AI浪潮以來(lái)，AI相關(guān)公司的股權估值飆升，投資者爭相押注這一可能重塑全球經(jīng)濟的技術(shù)。這也引發(fā)了市場(chǎng)擔憂(yōu)，大型科技公司的估值過(guò)高，若其盈利遇挫，可能會(huì )引發(fā)更大范圍的拋售。
“AI相關(guān)債券增長(cháng)迅速，但利差較窄有充分理由，”分析師寫(xiě)道。他們指出，這些公司很多都是優(yōu)質(zhì)發(fā)行人，要么現金充足，要么杠桿率不高，可能受到嚴格的監管，因此表現更優(yōu)。
“AI股票的迅猛上漲令部分信用投資者感到有點(diǎn)不安，他們擔心股市若下行，可能會(huì )影響信用市場(chǎng)，”分析師寫(xiě)道，“從基本面看，此類(lèi)擔憂(yōu)并不成立?！?/p>
盡管如此，他們表示，AI相關(guān)的股票若出現拋售，也會(huì )影響信用市場(chǎng)，因為其利差已偏窄。如果這些公司在償還債務(wù)之前將大量現金用于資本支出或并購，則存在風(fēng)險。
“我們認為，對于跨資產(chǎn)投資組合，選擇性做空信用違約掉期（CDS）可作為一種成本較低的尾部風(fēng)險對沖策略，”他們表示。
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