來(lái)源：金十數據

　　在美國總統特朗普試圖罷免美聯(lián)儲理事庫克后，動(dòng)刀日本國債收益率周二測試了歷史高點(diǎn)，自華因為特朗普此舉引發(fā)了市場(chǎng)對一個(gè)可能變得更鴿派的盛頓市場(chǎng)美聯(lián)儲的擔憂(yōu)。

　　周二，蝴蝶效對美30年期日本國債收益率重回3.215%的應特引爆歷史最高點(diǎn)，在特朗普宣布消息后，朗普聯(lián)儲類(lèi)似期限的反倒美債收益率跳升了5個(gè)基點(diǎn)，從而拉高了日債收益率。日本

　　最長(cháng)期限的動(dòng)刀日本國債收益率創(chuàng )下前所未有的高點(diǎn)，使東京旨在控制這個(gè)發(fā)達世界最重債務(wù)負擔（約占GDP的自華250%）的目標變得復雜化。日本財務(wù)大臣加藤勝信周二表示，盛頓市場(chǎng)財務(wù)省將密切監控日本國債市場(chǎng)的蝴蝶效對美動(dòng)向，并推行適當的應特引爆債務(wù)管理。

　　共同社報道稱(chēng)，朗普聯(lián)儲財務(wù)省計劃在下一財年的反倒預算中為償債成本申請超過(guò)32萬(wàn)億日元（約2172億美元）的資金，這是一個(gè)創(chuàng )紀錄的數額。

　　獨立宏觀(guān)策略師、前日本金融廳顧問(wèn)Harry Ishikawa說(shuō)，“情況不妙，你無(wú)法粉飾它，財務(wù)省會(huì )試圖給它設上限，他們會(huì )調整發(fā)行或其他任何手段來(lái)做到這一點(diǎn)?！?/p>

　　作為世界上最大的債權國，且主權收益率在全球范圍內屬于最低之列，日本市場(chǎng)對其他市場(chǎng)的利率變動(dòng)高度敏感。

　　截至2023年底，日本持有2萬(wàn)億美元的美國資產(chǎn)，隨著(zhù)美國債券回報率的上升，這一數字一直在增長(cháng)。尋求海外更高收益的日本投資者和鎖定日元套利交易的外國投資者，意味著(zhù)日本國債收益率幾乎與美國國債同步變動(dòng)。

　　不過(guò)，庫克的離職并非板上釘釘，她已對特朗普將其免職的權力提出異議，在一份聲明中回應稱(chēng)，“法律上不存在（解雇的）理由”。

　　即便如此，特朗普對庫克的攻擊加劇了他旨在對貨幣政策路徑施加更多影響的運動(dòng)，這進(jìn)一步打擊了人們對美國主權債務(wù)作為安全投資的信心。

　　對于一個(gè)最長(cháng)期限收益率幾乎每日都在創(chuàng )新高的日本國債市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這絕不是一個(gè)受歡迎的進(jìn)展，推高日債收益率的不僅是不斷上升的美國收益率，還有對日本國內財政紀律放松的擔憂(yōu)。

　　執政聯(lián)盟在上個(gè)月的參議院選舉中慘敗，使得推動(dòng)消費稅削減的反對黨獲得了更多影響力。

　　首相石破茂拒絕辭職也引發(fā)了擔憂(yōu)，即關(guān)于補充預算的討論可能會(huì )被推遲。瑞穗證券的首席桌面策略師Shoki Omori說(shuō)：

“如果沒(méi)有買(mǎi)家，收益率將不可避免地繼續小幅走高，而現在沒(méi)有投資者愿意購買(mǎi)30年期的日本國債，如果市場(chǎng)預期美聯(lián)儲將放任通脹，那么美國長(cháng)端收益率將面臨上漲壓力，而這將對全球施加壓力，美聯(lián)儲看起來(lái)再也不像一個(gè)獨立的組織了?！?/p>

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