財聯(lián)社8月28日訊（編輯 卞純）美國經(jīng)濟距離出現最壞的特朗情況似乎又近了一步。
美國宏觀(guān)經(jīng)濟咨詢(xún)公司Sri-Kumar Global Strategies的普美總裁Komal Sri-Kumar將此歸咎于特朗普總統最近升級了他與美聯(lián)儲的矛盾，周二試圖解雇美聯(lián)儲理事麗莎·庫克。聯(lián)儲
Sri-Kumar表示，斗爭現在出現滯脹的升級升高可能性更高了。滯脹是告美國陷一種可怕的情況，即通脹加劇而經(jīng)濟增長(cháng)卻放緩。入滯
他指出，特朗近期美國長(cháng)期債券收益率上升，普美他認為這表明投資者正在為未來(lái)通脹加劇做準備。聯(lián)儲他表示，斗爭伴隨著(zhù)經(jīng)濟疲軟的升級升高跡象，滯脹態(tài)勢正在醞釀之中。告美國陷
絕大多數人的入滯共識是，撤換庫克——這在歷史上幾乎沒(méi)有先例——將進(jìn)一步削弱美聯(lián)儲的特朗獨立性。Sri-Kumar表示，市場(chǎng)將通過(guò)拋售債券和推高收益率來(lái)抵制庫克被罷免一事的任何進(jìn)一步發(fā)展，而這實(shí)際上與特朗普所期望的情況恰恰相反。
“我們正在走向滯脹，即經(jīng)濟衰退的同時(shí)，通脹顯著(zhù)上升?！盨ri-Kumar表示?！坝惺裁纯梢宰柚惯@種情況的發(fā)生呢？立即改變政策?；氐竭^(guò)去，讓美聯(lián)儲保持獨立。但我們看不到任何發(fā)生這種情況的前景?！?/p>
債券市場(chǎng)已發(fā)出警告
對于政策制定者來(lái)說(shuō)，滯漲通常被認為是一個(gè)比傳統衰退更難解決的問(wèn)題。這是因為在通脹加劇的阻礙下，美聯(lián)儲無(wú)法像在典型的經(jīng)濟低迷時(shí)期那樣降低利率來(lái)提振經(jīng)濟。
債券市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)出了謹慎的信號，美國30年期國債收益率周二飆升。
在Sri-Kumar看來(lái)，長(cháng)期國債收益率上升意味著(zhù)更高的通脹預期以及經(jīng)濟增長(cháng)風(fēng)險。
當長(cháng)期國債收益率上升時(shí)，這表明投資者不相信通脹是穩定的，從而導致他們將長(cháng)期利率上升納入考量。
Sri-Kumar稱(chēng)，這解釋了為何美聯(lián)儲去年9月開(kāi)始降息周期時(shí)，長(cháng)期國債收益率跳升。他稱(chēng)此舉是一個(gè)“嚴重的錯誤”。
此外，長(cháng)期國債收益率與整個(gè)經(jīng)濟體的借貸成本掛鉤，比如抵押貸款利率。從這個(gè)角度來(lái)看，收益率上升可能會(huì )影響經(jīng)濟活動(dòng)，因為資金會(huì )變得更加緊張。
Sri-Kumar還指出了可能引發(fā)長(cháng)期國債收益率上升的幾種情況。
第一種情況是，麗莎·庫克最終被解雇。經(jīng)濟學(xué)家認為，這樣的舉動(dòng)可能會(huì )削弱美聯(lián)儲的可信度及其控制通脹的能力。
第二種情況是，特朗普換掉更多的地方聯(lián)儲主席。Sri-Kumar補充稱(chēng)，如果總統讓更多鴿派決策者進(jìn)入美聯(lián)儲，可能會(huì )給美聯(lián)儲帶來(lái)更大放松貨幣政策的壓力。此舉可能會(huì )引發(fā)市場(chǎng)對通脹失控的更多擔憂(yōu)。
第二種情況是，盡管通脹率上升，美聯(lián)儲仍在9月降息。Sri-Kumar稱(chēng)，如果美聯(lián)儲偏好的通脹指標個(gè)人消費支出（CPI）數據高于預期，這意味著(zhù)美聯(lián)儲如預期般在9月下調利率水平，也可能推高長(cháng)債收益率。
幾個(gè)月來(lái)，經(jīng)濟學(xué)家一直在警告滯脹的風(fēng)險，尤其是在特朗普的關(guān)稅政策籠罩美國經(jīng)濟之際。關(guān)稅被認為會(huì )提高消費者物價(jià)，同時(shí)阻礙全球貿易，這可能會(huì )損害經(jīng)濟增長(cháng)。
Sri-Kumar本人在過(guò)去幾年中也一直在警告滯脹風(fēng)險。今年2月，在美聯(lián)儲開(kāi)始降息周期幾個(gè)月后，他表示，他認為美聯(lián)儲應該繼續加息，以控制通脹。
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