国产91精品在线播放,9久9久热精品视频在线观看,啪啪毛片,九九热在线免费视频,91av毛片,国产91小视频,国产福利区一区二在线观看

　　ADAS與機器人雙重爆發(fā)

　　公開(kāi)資料顯示，殺人鯨禾賽主要提供三維激光雷達（LiDAR）解決方案，從被包括設計、做空開(kāi)發(fā)、到港大逆制造及銷(xiāo)售先進(jìn)的股熱激光雷達產(chǎn)品。其產(chǎn)品廣泛應用于商用及乘用車(chē)輛、捧禾機器人及其他非汽車(chē)行業(yè)。賽科

　　今年二季度，技天禾賽實(shí)現營(yíng)收7.1億元人民幣，殺人鯨同比增超50%，從被凈利潤0.44億元人民幣，做空轉虧為盈。到港大逆

　　業(yè)務(wù)結構上，股熱ADAS（高級駕駛輔助系統）和機器人兩大核心業(yè)務(wù)分別占禾賽收入的捧禾62.7%、34.1%。賽科受下游行業(yè)爆發(fā)影響，其兩大業(yè)務(wù)均實(shí)現了三位數增長(cháng)。

　　在A(yíng)DAS領(lǐng)域，作為智能輔助駕駛的核心硬件，激光雷達市場(chǎng)滲透率加速上行，同時(shí)龍頭效應進(jìn)一步強化。根據蓋世汽車(chē)研究院報告，2024年國內激光雷達裝機量首次突破150萬(wàn)顆，同比激增179.7%；2025年上半年達100.2萬(wàn)顆，同比再增71%，全年有望沖擊250萬(wàn)顆。

　　在市占率的排位賽上，禾賽、華為科技、速騰聚創(chuàng )、圖達通裝機量位列前四，市占率分別為33.0%、30.2%、27.4%、8.0%。

　　今年二季度，禾賽的ADAS激光雷達出貨量達30萬(wàn)臺，同比增長(cháng)276%。二季度及近期，禾賽已獲得國內9家頭部車(chē)企的20款車(chē)型定點(diǎn)，將于2025年~2026年陸續量產(chǎn)交付。此外，公司與歐洲頂級車(chē)企進(jìn)入C樣階段，2026年量產(chǎn)計劃正穩步推進(jìn)，與豐田汽車(chē)旗下合資品牌的全新定點(diǎn)亦將于2026年量產(chǎn)。

　　而機器人業(yè)務(wù)，則是其增速更快的第二增長(cháng)曲線(xiàn)。

　　就在8月，禾賽與Vbot維他動(dòng)力、星動(dòng)紀元宣布達成合作。目前，其客戶(hù)已涵蓋包括宇樹(shù)科技在內的多家具身智能企業(yè)，產(chǎn)品已落地于人形服務(wù)機器人、農業(yè)機器人、配送機器人等多個(gè)場(chǎng)景。

　　今年第二季度，禾賽的機器人領(lǐng)域激光雷達出貨量達4.9萬(wàn)臺，同比暴增743.6%；上半年總出貨量達9.8萬(wàn)臺，同比暴增692.9%。根據GGII數據，禾賽在2025年上半年中國機器人激光雷達出貨量排名第一。截至二季度末，禾賽JT系列發(fā)布不到5個(gè)月累計交付就突破10萬(wàn)臺，創(chuàng )全球最快紀錄。

　　據禾賽科技機器人感知業(yè)務(wù)副總裁劉興偉透露，預計今年整個(gè)機器人激光雷達市場(chǎng)出貨量將在30萬(wàn)~40萬(wàn)臺，其中禾賽面向機器人市場(chǎng)的出貨量將突破20萬(wàn)臺。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者此前從禾賽科技獲悉，今年上半年，禾賽激光雷達總交付量近54.8萬(wàn)臺，同比增長(cháng)276.2%，超越2024全年。不過(guò)，從毛利率上來(lái)看，其二季度毛利率下滑了3個(gè)百分點(diǎn)至42.5%。禾賽表示，主要系當期相對低毛利的家庭機器人用激光雷達放量。

　　被“殺人鯨”做空后，國內機構紛紛看好

　　值得注意的是，禾賽曾在今年3月遭到號稱(chēng)“殺人鯨”的美國沽空機構藍鯨資本（Blue Orca Capital）的做空。后者發(fā)布做空報告，質(zhì)疑禾賽的盈利真實(shí)性、毛利率合理性及客戶(hù)合作真實(shí)性。

　　報告稱(chēng)，禾賽科技向投資者承認，其機器人激光雷達的毛利率是低毛利ADAS激光雷達的5倍。但根據計算，2023年至2024年，其低毛利率的ADAS雷達的收入比例從40%上升至62%，而總體雷達產(chǎn)品的毛利率卻仍實(shí)現了9%的增長(cháng)。

　　藍鯨資本表示，高利潤產(chǎn)品銷(xiāo)售占比大幅減少的情況下，整體毛利率自然會(huì )下降。禾賽科技的毛利率不降反升，因此認為其盈利能力很可能是捏造的。

　　對此，禾賽回應稱(chēng)指控毫無(wú)根據。但這一報告導致當日股價(jià)一度下跌超10%。

　　禾賽相關(guān)人士此前對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“選擇回港上市，核心是提高公司股票交易的穩定性與安全性，為股東創(chuàng )造最大價(jià)值和保障他們的利益，這是我們的首要戰略考量?！?/p>

　　因此，兩地上市或是禾賽科技對沖相關(guān)風(fēng)險的重要手段。

　　本次禾賽全球發(fā)售1700萬(wàn)股公司B類(lèi)普通股。其中，中國香港發(fā)售170萬(wàn)股B類(lèi)普通股，國際發(fā)售1530萬(wàn)股B類(lèi)普通股。公開(kāi)發(fā)售與國際配售分別獲168.65倍、14.09倍超額認購。此次募資總額為41.60億港元，其中，約50%用于研發(fā)投資，約35%用于生產(chǎn)能力投資，約5%用于業(yè)務(wù)發(fā)展，約10%用于營(yíng)運資金及一般企業(yè)用途。值得一提的是，本次IPO是迄今為止全球激光雷達行業(yè)規模最大IPO，也是近四年來(lái)融資規模最大的中概股回港IPO，綠鞋前融資總額超過(guò)41.6億港元（5.33億美元）。

　　從后續業(yè)務(wù)與市場(chǎng)預期的角度，禾賽被眾多國內機構看好。

　　8月以來(lái)，包括開(kāi)源證券、招商證券、國信證券在內的多家國內投資機構發(fā)布研報，看好禾賽后續增長(cháng)。機構觀(guān)點(diǎn)主要集中于，看好其下游行業(yè)需求旺盛、禾賽龍頭地位穩固所帶來(lái)的后續訂單量。

　　開(kāi)源證券認為，隨著(zhù)激光雷達正逐步成為智駕標配，禾賽與頭部客戶(hù)的深度合作及在手訂單有望較好支撐2026年營(yíng)收增長(cháng)表現。而技術(shù)外溢帶動(dòng)Robotics激光雷達成本下降，割草機器人等領(lǐng)域激光雷達滲透率有望提升，除現有戰略客戶(hù)外仍有較多潛在客戶(hù)可拓展，繼續看好下游行業(yè)增長(cháng)紅利帶動(dòng)公司出貨高增。

　　國盛證券同樣表示，看好激光雷達作為輔助駕駛“安全件”和機器人視覺(jué)傳感器的旺盛需求，也看好禾賽由降本創(chuàng )新和經(jīng)營(yíng)杠桿帶來(lái)的變現潛力，重申“買(mǎi)入”評級。

　　根據灼識咨詢(xún)資料，按收入計，禾賽于2022年、2023年及2024年均為全球第一大激光雷達供應商。國信證券持續看好禾賽在A(yíng)DAS、自動(dòng)駕駛、機器人激光雷達領(lǐng)域核心布局，認為其后續激光雷達豐富訂單量產(chǎn)，有望持續超越行業(yè)。

　　華鑫證券認為，憑借禾賽科技在激光雷達領(lǐng)域的技術(shù)壁壘與全球化戰略布局，正加速構建“智能駕駛+機器人”雙輪驅動(dòng)的生態(tài)體系。建議關(guān)注其在供應鏈本土化升級、AI感知技術(shù)融合及新興場(chǎng)景商業(yè)化進(jìn)程中的戰略縱深。

　?。ㄗ髡撸豪兹糗?編輯：朱益民）