板塊配置策略拖累產(chǎn)品業(yè)績(jì)表現

　　去年“924”以來(lái)股市顯著(zhù)回暖，行情心還但市場(chǎng)呈現出結構性行情。年還如果基金經(jīng)理押錯板塊，有基則很難實(shí)現好業(yè)績(jì)。金年基金經(jīng)理

　　以廣發(fā)價(jià)值優(yōu)選混合A為例，錢(qián)基該產(chǎn)品過(guò)去一年虧損4.97%。民多

　　該基金在近一年的點(diǎn)耐多長(cháng)點(diǎn)心各季度末均保持九成以上的股票倉位，但由于板塊配置不精準，行情心還該基金產(chǎn)品的年還整體業(yè)績(jì)也不佳。去年四季度和今年一季度，有基該基金對白酒、金年基金經(jīng)理地產(chǎn)等板塊配置較多。錢(qián)基

　　今年二季度，民多該產(chǎn)品的點(diǎn)耐多長(cháng)點(diǎn)心投資組合有所調整，減持了仍需等待政策及市場(chǎng)催化的行情心還地產(chǎn)、券商等行業(yè)，增持了財報持續領(lǐng)先的城商行等，并建倉了部分未來(lái)發(fā)展空間較大的軟件開(kāi)發(fā)及IT服務(wù)類(lèi)公司。但持倉調整后，該基金近期業(yè)績(jì)依然未出現明顯好轉。截至9月24日，該基金的近一月虧損達8.34%。

　　再以中航混改精選A為例，該產(chǎn)品過(guò)去一年虧損1.24%。過(guò)去一年的各季度末，該基金的前十大重倉股大多數為地產(chǎn)股。目前房地產(chǎn)板塊估值較低，具備一定配置價(jià)值，未來(lái)也有可能因風(fēng)險出清和需求回暖而反彈。但在過(guò)去一年房地產(chǎn)板塊未出現顯著(zhù)回暖信號，板塊走勢也持續震蕩，拖累基金業(yè)績(jì)表現。

　　中郵核心成長(cháng)混合A在過(guò)去一年也同樣虧損。該產(chǎn)品的名稱(chēng)雖然包含“成長(cháng)”，但在過(guò)去一年各季度末的前十大重倉股多數為銀行、高速公路等板塊的股票。

也有基金因選股失誤而虧損

　　過(guò)去一年虧損的基金中，也有產(chǎn)品的基金經(jīng)理關(guān)注到了市場(chǎng)熱點(diǎn)板塊，但因個(gè)股選擇失誤而虧損。以西部利得策略?xún)?yōu)選混合A為例，該基金過(guò)去一年虧損幅度為2.05%。

　　今年上半年，該產(chǎn)品的基金經(jīng)理重點(diǎn)關(guān)注三條主線(xiàn)：一是穩增長(cháng)和擴內需方向，包括反內卷的順周期行業(yè)、消費等；二是資源品方向；三是AI和穩定幣等科技成長(cháng)方向。

　　三條主線(xiàn)雖并未與市場(chǎng)風(fēng)格產(chǎn)生較大偏離，但該產(chǎn)品在選股方面卻出現失誤。

　　去年四季度末，該基金前十大重倉股的持倉占比較高，達63%。今年一季度末和二季度末，該比例更是超過(guò)70%。該基金的持倉集中度較高，但重倉股的表現卻并不好，拖累了產(chǎn)品業(yè)績(jì)。

　　今年一季度末和二季度末，中國國航、南方航空、華夏航空、吉祥航空均位列該只基金的前十大重倉股中。其中華夏航空今年漲幅超20%，但其他三家公司的股票表現并不好，整體處于震蕩狀態(tài)，南方航空的年內跌幅甚至超過(guò)8%。

（文章來(lái)源：財聯(lián)社）

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