義旺果汁同樣在2024年才成立，蘭黃根據公告，放手其是搏押一家專(zhuān)注于濃縮蘋(píng)果汁研發(fā)、生產(chǎn)、注果汁市銷(xiāo)售的場(chǎng)啤專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)商，已經(jīng)建立了成熟的酒企盡原材料采購體系和穩定的銷(xiāo)售渠道。
財務(wù)數據來(lái)看，業(yè)的飲料義旺果汁2024年營(yíng)收5266.40萬(wàn)元，蘭黃實(shí)現凈利潤369.49萬(wàn)元，放手2025年上半年僅有5.16萬(wàn)元收入，搏押同期虧損221.77萬(wàn)元，注果汁市對此公告解釋稱(chēng)：濃縮蘋(píng)果汁生產(chǎn)期一般是場(chǎng)啤每年7月份到12月份，今年7到8月，酒企盡義旺果汁未經(jīng)審計的業(yè)的飲料營(yíng)業(yè)收入為939.12萬(wàn)。
值得注意的蘭黃是，兩次運作中，除了產(chǎn)業(yè)方外，均有同一家私募機構深度參與。
在合資公司層面，鹽城安櫟作為出資方之一，將認購1330萬(wàn)元，持股比例19%。而在義旺果汁公布的股東信息來(lái)看，除了*ST蘭黃受讓的股份外，該公司另兩大股東分別為鹽城安櫟和鹽城同輝安桐股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“鹽城安桐”）。
天眼查數據顯示，鹽城安櫟和鹽城安桐執行事務(wù)合伙人均為陜西絲路同輝私募基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陜西絲路同輝”），公司實(shí)控人為樊帆。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，陜西絲路同輝成立于2017年，目前管理基金達到24家，不過(guò)從公開(kāi)的投資案例來(lái)看，其投向包括新能源技術(shù)、移動(dòng)游戲開(kāi)發(fā)、跨境電商服務(wù)等，未見(jiàn)果汁飲料領(lǐng)域布局。
從義旺果汁的工商信息來(lái)看，鹽城安櫟和鹽城安桐在2025年1月和2025年3月“突擊入股”成為公司股東。
另?yè)兾髯C監局6月23日公告信息顯示，由于從事私募投資基金業(yè)務(wù)時(shí)存在多項違規行為，陜西絲路同輝、董事長(cháng)兼總經(jīng)理樊帆及合規風(fēng)控負責人薛欣嘉被采取出具警示函的行政監管措施。
違規行為具體包括：一是從事通道業(yè)務(wù)，且未勤勉盡責履行管理人職責；二是部分基金投資管理不規范；三是未及時(shí)履行管理人信息變更手續。
對于合作方的背景以及后續各方將在產(chǎn)業(yè)轉型中扮演的角色問(wèn)題，*ST蘭黃方面對界面新聞表示，多方布局果汁產(chǎn)業(yè)是基于公司發(fā)展戰略和方向作出的決策，合作方的具體情況可以參考公告內容。
“通過(guò)有一定產(chǎn)業(yè)背景的私募機構作為“中間商”和運作者的角色，幫助上市公司拓展新業(yè)務(wù)，是近年來(lái)興起的運作模式?！庇惺袌?chǎng)人士對界面新聞?dòng)浾弑硎?，其?yōu)勢是業(yè)務(wù)運作效率高，上市公司前期投入較小，但后期業(yè)務(wù)整合及各方利益安排都有待驗證。
不過(guò)，相比考慮長(cháng)期的發(fā)展趨勢，快速解決短期困境或許才是*ST蘭黃最關(guān)心的問(wèn)題。
4月30日，因為2024年度利潤總額、凈利潤、扣非后凈利潤三者均為負值，且扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元，這家昔日的“西北啤酒王”被“披星戴帽”。
最新財報顯示，今年上半年公司實(shí)現營(yíng)收9683.57萬(wàn)元，凈利潤和扣非后凈利潤分別虧損1191.32萬(wàn)元和1402.64萬(wàn)元，退市危機進(jìn)一步加深。
界面新聞?dòng)浾咦⒁獾?，持續多年的股東控制權纏斗后，*ST蘭黃公司業(yè)務(wù)營(yíng)收自2013年接近9億元的高點(diǎn)一路下行，2022年至今再未超過(guò)3億元，2024年僅實(shí)現2.1億元，凈利潤也長(cháng)期出于虧損狀態(tài)。
“在啤酒市場(chǎng)存量競爭的情況下，類(lèi)似蘭州黃河等區域性酒企不論在規模體量、銷(xiāo)售市場(chǎng)還是消費人口上基本可以說(shuō)沒(méi)有太大的發(fā)展空間了?！笔称贩治鰩熤斓づ顚缑嫘侣?dòng)浾弑硎尽?/p>
不過(guò)，朱丹蓬也指出，啤酒企業(yè)在飲料市場(chǎng)拓展方面有一定的先天優(yōu)勢，包括經(jīng)銷(xiāo)商融合，渠道資源共享，營(yíng)銷(xiāo)方式等方面非常契合。
*ST蘭黃在半年報中表示，要重點(diǎn)推進(jìn)飲料、茶飲新產(chǎn)品的研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈的整合與量產(chǎn)工作，“深化多元業(yè)務(wù)，培育新增長(cháng)”。公司本身?yè)碛薪?、果味啤、復合風(fēng)味汽水等產(chǎn)品，2025年上半年共實(shí)現營(yíng)收1155.77萬(wàn)元。
在半年報中，不少上市啤酒企業(yè)都將飲料產(chǎn)品視作新增長(cháng)點(diǎn)。重慶啤酒（600132.SH）、燕京啤酒（000729.SZ）相繼推出汽水品牌，前者的大理蒼洱汽水、天山鮮果莊園汽水已經(jīng)在云南、新疆、重慶市場(chǎng)鋪貨，后者的倍斯特嘉檳汽水也已走出內蒙古進(jìn)入全國市場(chǎng)。
青島啤酒（600600.SH）則收購即墨黃酒，并宣布與青島飲料集團整合，后者的嶗山礦泉水、嶗山可樂(lè )、嶗山白花蛇草水等飲料產(chǎn)品將納入麾下。
國家統計局數據顯示，2025年上半年，中國規模以上啤酒企業(yè)累計產(chǎn)量1904.4萬(wàn)千升，同比下降0.3%。在存量競爭加劇的情況下，探索多元化，尋求增長(cháng)點(diǎn)其實(shí)已成為啤酒行業(yè)共識。
在5月舉行的2024年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，燕京啤酒董事長(cháng)耿超表示，推出倍斯特汽水主要出于三方面的考慮：市場(chǎng)趨勢與消費者需求；行業(yè)競爭的需求；啤酒與汽水的高度協(xié)同。
“我們判斷，短期內啤酒行業(yè)進(jìn)軍飲料行業(yè)掀不起太多‘水花’?！庇袊鴥却笮惋嬃掀髽I(yè)人士對界面新聞?dòng)浾叻治?，從出發(fā)點(diǎn)看，餐飲行業(yè)低迷，啤酒行業(yè)內部飲用習慣改變，鮮啤市場(chǎng)興起；消費趨勢上，無(wú)酒精飲品也部分替代了啤酒在餐飲場(chǎng)景的地位，存量競爭導致的行業(yè)內卷，迫使啤酒企業(yè)開(kāi)拓新利潤點(diǎn)。
“據我們的觀(guān)察，現有啤酒企業(yè)發(fā)布的飲料產(chǎn)品主要集中在氣泡飲料品類(lèi)，不論是包裝還是口味類(lèi)型都屬于餐飲消費場(chǎng)景，還是依靠原有的經(jīng)銷(xiāo)體系和銷(xiāo)售渠道，甚至有部分產(chǎn)品成為啤酒‘搭售’的附屬品?！鄙鲜銎髽I(yè)人士表示，以汽水市場(chǎng)而言，市場(chǎng)上兩大可樂(lè )品牌以及區域性的大窯、華洋、北冰洋等都經(jīng)過(guò)多年的品牌和渠道建設，啤酒企業(yè)想分羹，品牌建設和銷(xiāo)售渠道都要重新投入?！捌【苾染砗罄麧櫹禄那闆r下，又有多少費用空間給到新品？”
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