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　　證券時(shí)報記者 余世鵬

　　上周，上新中證指數公司發(fā)布中證智選安徽100指數，區域區域成為繼中證浙江鳳凰行動(dòng)50、指數中證深圳科技創(chuàng )新、基金中證上海國企等指數后的布局又一只區域指數。

　　近十年，多點(diǎn)基金公司圍繞區域展開(kāi)投資布局，開(kāi)花形成了一批區域基金。上新業(yè)內人士分析，區域區域區域投資策略有一定創(chuàng )新性，指數但僅聚焦單個(gè)區域可能會(huì )錯過(guò)其他區域的基金優(yōu)質(zhì)公司，因為成熟產(chǎn)業(yè)鏈背后的布局優(yōu)秀公司，協(xié)作大多是多點(diǎn)跨區域進(jìn)行的，多區域策略或會(huì )優(yōu)于單一區域。開(kāi)花

　　新指數有望助推區域基金擴容

　　根據中證指數公司官網(wǎng)信息，上新中證智選安徽100指數，是選取100只成長(cháng)性較好、研發(fā)投入水平較高、市值代表性較強的安徽省上市公司證券作為指數樣本，以反映安徽省高質(zhì)量上市公司證券的整體表現。

　　從行業(yè)結構看，中證智選安徽100指數覆蓋高端制造（工業(yè)機器人、新能源汽車(chē)）、信息技術(shù)（AI芯片、云計算）、消費升級（白酒、智能家居）、綠色經(jīng)濟（光伏、環(huán)保材料）等。截至目前，100只樣本股自由流通總市值大約9618.04億元，平均市值約為96.18億元，前十大權重股包括陽(yáng)光電源、芯動(dòng)聯(lián)科、福賽科技、銅冠銅箔等個(gè)股。

　　一位中小公募人士對證券時(shí)報記者稱(chēng)，此前市場(chǎng)缺乏系統性跟蹤安徽經(jīng)濟的指數工具，中證智選安徽100指數為投資者布局長(cháng)三角經(jīng)濟一體化背景下安徽產(chǎn)業(yè)升級紅利提供了新選擇。數據顯示，近五年來(lái)，安徽年均GDP增速6.2%，高于全國均值（5.5%），領(lǐng)跑中部及長(cháng)三角，2025年上半年安徽省新能源汽車(chē)產(chǎn)量占全國10.6%，半導體產(chǎn)業(yè)規模突破千億元。

　　從過(guò)往經(jīng)驗看，基金公司會(huì )發(fā)行對應的指數基金以及聚焦區域內上市公司的主動(dòng)權益基金，由此形成區域基金。區域基金布局大約始于2015年，截至目前已有數十只，大型公募和中小型公募都有布局。華南一位公募基金產(chǎn)品人士表示，區域基金主要聚焦珠三角、長(cháng)三角、京津冀等大區域，以及沿海主要經(jīng)濟城市。隨著(zhù)中證智選安徽100指數出現，基金公司布局區域基金的數量和種類(lèi)有望迎來(lái)擴容。

　　十年布局多點(diǎn)開(kāi)花

　　從近十年的情況看，范圍越寬、涵蓋發(fā)達地區上市公司越多的基金，投資業(yè)績(jì)往往具有較高辨識度。

　　以粵港澳大灣區區域基金為例，5只產(chǎn)品均成立于2019年9月至2020年6月之間，截至今年8月29日，成立以來(lái)（下同）均實(shí)現正收益。其中，圓信永豐大灣區主題A成立以來(lái)回報率超過(guò)90%，平安粵港澳大灣區ETF成立以來(lái)回報率超過(guò)45%。

　　成立于2017年6月的匯豐晉信珠三角區域發(fā)展基金是主動(dòng)產(chǎn)品，成立以來(lái)回報率超過(guò)150%。此外，金信基金、安信基金、前海開(kāi)源基金成立過(guò)聚焦深圳上市公司的基金產(chǎn)品。其中，成立于2016年12月的金信深圳成長(cháng)A，截至目前取得了逾270%的回報率。

　　長(cháng)三角區域方面，截至目前一共有8只基金，成立于2016年3月的中海魅力長(cháng)三角，截至目前獲得了逾200%的回報率。匯添富中證長(cháng)三角一體化發(fā)展ETF成立于2019年7月，成立以來(lái)回報率有20%多。成立于2022年3月的鑫元長(cháng)三角區域主題A，成立以來(lái)回報率為9.31%。

　　匯添富曾于2016年7月成立中證上海國企ETF，成立以來(lái)回報率約為4.25%。浙商基金和華夏基金分別在2019年8月和2020年9月，成立過(guò)浙江區域的ETF。浙商匯金中證浙江鳳凰50ETF成立以來(lái)獲得了逾130%的收益率，華夏中證浙江國資創(chuàng )新發(fā)展ETF成立以來(lái)收益率接近50%。

　　京津冀方面產(chǎn)品以債券基金為主。天弘基金在2021年5月成立過(guò)京津冀主題債券基金，截至目前A份額回報率約為16.87%。京管泰富基金于今年6月成立中債京津冀債券綜合指數基金，截至目前回報率為0.1%。

　　多區域策略或優(yōu)于單一區域

　　除大區域基金外，基金公司還布局過(guò)聚焦成渝經(jīng)濟圈、膠東經(jīng)濟圈、杭州灣等小區域的基金。由于區域經(jīng)濟和公司間發(fā)展差異，基金間的業(yè)績(jì)分化較為明顯。

　　博時(shí)基金于2022年8月成立的中證成渝地區雙城經(jīng)濟圈成份ETF，成立以來(lái)收益率只有3.97%。南華基金于2018年底成立的中證杭州灣區ETF，成立以來(lái)回報率約為38.22%。嘉合基金曾在2022年底成立的膠東經(jīng)濟圈中高等級信用債基金，成立以來(lái)回報率約為10%。

　　“區域基金收益源于其覆蓋的標的，通過(guò)投資域內上市公司來(lái)分享發(fā)展紅利?！北狈揭患夜纪堆腥耸繉ψC券時(shí)報記者稱(chēng)，基金公司積極布局區域基金是在2020年前后，這種策略將域內公司進(jìn)行篩選，形成區域主題或指數基金。業(yè)績(jì)突出的區域基金個(gè)別重倉股，其實(shí)也是市場(chǎng)主流標的，比如珠三角的騰訊、海格通信、中興通訊等標的。

　　該公募人士進(jìn)一步表示，如果僅聚焦單個(gè)區域，可能會(huì )錯過(guò)其他區域的優(yōu)質(zhì)公司。經(jīng)濟發(fā)達地區和優(yōu)秀公司是正向關(guān)系，但這種關(guān)系是非線(xiàn)性的。任何一個(gè)區域，公司質(zhì)地都是參差不齊的。成熟產(chǎn)業(yè)鏈背后的優(yōu)秀公司，他們的協(xié)作大多是跨區域進(jìn)行的。因此，多區域策略可能會(huì )優(yōu)于單一區域。

　　實(shí)際上，也有基金公司推出泛區域基金，以區域為策略特征但不限于特定區域，比如融通基金于2015年5月成立的新區域新經(jīng)濟基金和東方基金2016年9月成立的東方區域發(fā)展。截至目前，前者成立以來(lái)虧損2.7%，后者成立以來(lái)浮盈55.77%。

責任編輯：劉德賓