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滬上A股平均傭金率跌破萬(wàn)2，行業(yè)反內卷呼聲強烈

發(fā)布時(shí)間：2025-12-01 04:25:54 來(lái)源：四海皆兄弟網(wǎng) 作者：娛樂(lè )

投資者所關(guān)注的滬上“傭金萬(wàn)分之幾”是如何構成的？普通投資者眼中簡(jiǎn)單的傭金，實(shí)則是平均破萬(wàn)一筆復雜的賬目。業(yè)內人士告訴記者，傭金通常所說(shuō)的率跌烈傭金指“全傭金”，包含證券公司收取的行業(yè)“凈傭金”和證券公司代為收取的交易規費。其中交易規費又包括經(jīng)手費、反內證管費和過(guò)戶(hù)費，卷呼約為萬(wàn)0.641。聲強

以此計算，滬上當前上海地區平均萬(wàn)1.92的平均破萬(wàn)傭金中，扣除固定的傭金交易規費萬(wàn)0.641后，券商實(shí)際獲得的率跌烈凈傭金約萬(wàn)1.3。

低傭爭攬成常態(tài)，行業(yè)業(yè)內反內卷呼聲強烈

伴隨今年行情升溫，反內券商為拉新客戶(hù)發(fā)起的卷呼傭金戰也愈演愈烈。綜合來(lái)看，目前多家券商針對新開(kāi)戶(hù)的傭金水平已觸及萬(wàn)0.8的“地板價(jià)”，ETF與可轉債傭金更是低至萬(wàn)0.5。

“市場(chǎng)行情好的時(shí)候，是拉新的黃金期，但現在股民都2.4億了，多數人早就開(kāi)過(guò)戶(hù)，只能靠低傭金搶存量?！庇袕臉I(yè)人員說(shuō)道。新客戶(hù)資產(chǎn)量是前臺人員的重要考核指標，在開(kāi)戶(hù)數飽和的背景下，“挖同行墻角”成了完成任務(wù)的主要方式。這直接導致近期咨詢(xún)調傭的客戶(hù)激增，轉戶(hù)現象愈發(fā)頻繁。

在市場(chǎng)傭金下滑的同時(shí)，有關(guān)券商傭金反內卷的傳聞也時(shí)常在行業(yè)內發(fā)酵。就在9月底，一則有關(guān)券商傭金反內卷要求的傳聞就迅速發(fā)酵，甚至被視為影響當日券商板塊走強的消息面因素之一。即便近期，記者也時(shí)常聽(tīng)到此類(lèi)傳聞。

盡管相關(guān)反內卷傳聞?wù)鎸?shí)性始終暫未得到確認。但券商普遍表示支持行業(yè)反內卷，認為長(cháng)期無(wú)序的傭金價(jià)格戰已嚴重侵蝕行業(yè)生態(tài)，亟需回歸理性競爭。

有頭部券商告訴記者：“我們最近明顯感受到市場(chǎng)壓力，很多調傭申請已經(jīng)接近0傭金了，不然客戶(hù)就會(huì )轉戶(hù)，這實(shí)在是沒(méi)有任何技術(shù)含量的內卷?！?/p>

中小型券商的處境更是艱難。某小券商財富管理業(yè)務(wù)負責人告訴記者，小券商因體量受限沒(méi)有辦法降成本競爭，若盲目跟進(jìn)降傭，不僅難以覆蓋運營(yíng)成本，還可能陷入“降傭即虧損”的困境，“我們最終只能在傭金競爭中處于被動(dòng)觀(guān)望的地位，甚至被迫放棄部分對價(jià)格敏感的客戶(hù)群體?！?/p>

另一條提傭之路正打通

行業(yè)傭金率持續走低已成必然。但是不得不提的是，為延緩這種下行趨勢，券商正采取一系列積極且多元化的舉措，從服務(wù)升級、模式創(chuàng )新、生態(tài)構建等多維度破局，通過(guò)提升服務(wù)附加值實(shí)現傭金價(jià)值的重新錨定。

有分析人士指出，券商的核心競爭力不應局限于傭金費率，更應體現在專(zhuān)業(yè)能力上：包括優(yōu)質(zhì)的投資顧問(wèn)服務(wù)、精準的產(chǎn)品篩選能力、完善的風(fēng)險控制體系等?！爸挥袛[脫‘價(jià)格戰’的內卷，轉向服務(wù)驅動(dòng)的差異化競爭，券商才能找到新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，行業(yè)才能實(shí)現健康高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

從行業(yè)實(shí)踐來(lái)看，部分券商已提前啟動(dòng)轉型探索。

有的強化投研體系建設，推進(jìn)買(mǎi)方投顧轉型，也有通過(guò)集約化運營(yíng)降低成本；有的借助金融科技構建數字化服務(wù)體系，通過(guò)精準營(yíng)銷(xiāo)提升客戶(hù)轉化和客戶(hù)體驗；也有券商推出智能算法工具，提升傭金收入的同時(shí)提升客戶(hù)交易體驗。這些主動(dòng)求變的舉措，恰恰印證了行業(yè)對擺脫價(jià)格戰的內在需求，與其在價(jià)格戰中消耗內力，不如在價(jià)值戰中構建壁壘。

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