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　　◎記者 朱妍

　　場(chǎng)外基民的換臉資金正在借助產(chǎn)品的轉型加速流入場(chǎng)內ETF。8月以來(lái)，場(chǎng)外又有7只基金集中轉型成ETF聯(lián)接基金，基金集中包括指數、扎堆轉型資金指增、換臉QDII基金，場(chǎng)外且不乏成立不足3個(gè)月即轉型的基金集中產(chǎn)品。業(yè)內人士表示，扎堆轉型資金隨著(zhù)ETF規模突破5萬(wàn)億元大關(guān)，換臉行業(yè)競爭愈發(fā)激烈，場(chǎng)外而場(chǎng)外基金轉型為ETF聯(lián)接基金，基金集中既能擴大相關(guān)ETF的扎堆轉型資金規模，提升產(chǎn)品優(yōu)勢，換臉也能拓寬ETF的場(chǎng)外客群，引導更多場(chǎng)外資金進(jìn)入場(chǎng)內投資?；鸺?/p>

　　場(chǎng)外產(chǎn)品集中轉型

　　8月26日，萬(wàn)家基金發(fā)布公告稱(chēng)，將萬(wàn)家中證800自由現金流指數變更為萬(wàn)家中證800自由現金流ETF聯(lián)接，修訂后的合同8月27日起生效。

　　資料顯示，萬(wàn)家中證800自由現金流指數今年7月31日成立時(shí)的規模為16.42億元，至今尚未“足月”。轉型后，該基金投資于萬(wàn)家中證800自由現金流ETF的比例將不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。若按成立時(shí)的規模計算，將有逾14億元的場(chǎng)外資金流入這只ETF。

　　8月15日起，成立于7月28日的富國上證科創(chuàng )板人工智能指數發(fā)起式，也變更為富國上證科創(chuàng )板人工智能ETF發(fā)起式聯(lián)接。此外，還有部分ETF聯(lián)接基金由指增、QDII基金轉型而來(lái)，比如華安中證A500增強策略ETF發(fā)起式聯(lián)接、嘉實(shí)恒生消費ETF發(fā)起式聯(lián)接（QDII）等。

　　“許多產(chǎn)品的成立初衷，就是為了等待公司推出ETF后，轉型成ETF聯(lián)接基金，這點(diǎn)合同里是寫(xiě)明的?！庇袠I(yè)內人士表示，場(chǎng)外資金借由基金轉型流入場(chǎng)內ETF已經(jīng)變得常態(tài)化。

　　以南方中證機器人指數發(fā)起式為例，其基金合同中曾提到，若將來(lái)推出以中證機器人指數（及其未來(lái)可能發(fā)生的變更）為標的指數的ETF，其有權決定將南方中證機器人指數發(fā)起式調整為該ETF的聯(lián)接基金。公告顯示，南方中證機器人ETF于7月24日成立，南方中證機器人指數發(fā)起式便從8月13日起變更為南方中證機器人ETF發(fā)起式聯(lián)接。

　　做大ETF整體規模

　　近些年來(lái)，ETF已經(jīng)成為資金入市的重要工具，普及度持續提升。Choice數據顯示，截至8月27日，ETF規模已超過(guò)5萬(wàn)億元；主要投資于ETF的ETF聯(lián)接基金，二季度末規模接近8000億元，且7月以來(lái)新成立的ETF聯(lián)接基金（含轉型基金）數量過(guò)百，多只產(chǎn)品規模超10億元。

　　“最近多只基金集中轉型為ETF聯(lián)接基金，主要是出于規模擴張的需求：一方面，部分創(chuàng )新型指數基金為了獲得先發(fā)優(yōu)勢，會(huì )先發(fā)場(chǎng)外基金，再將之轉型；另一方面，指數基金轉型為ETF聯(lián)接基金后，可將產(chǎn)品規模合并，進(jìn)而做大ETF整體規模?！崩醚芯吭喝耸空f(shuō)。

　　該人士表示，未來(lái)場(chǎng)外基金轉型為ETF聯(lián)接基金的趨勢或將延續。當前ETF市場(chǎng)“馬太效應”愈發(fā)明顯，中小基金公司或加速將存量指數基金轉型以擴大規模，頭部公司也可能通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結構進(jìn)一步鞏固優(yōu)勢。同時(shí)，轉型還有助于基金公司拓寬ETF的客戶(hù)群體，引導更多場(chǎng)外資金借助聯(lián)接基金流入場(chǎng)內ETF。

　　中國證監會(huì )印發(fā)的《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》也為相關(guān)基金的轉型提供了制度保障。行動(dòng)方案明確提到，要積極發(fā)展股票ETF，支持促進(jìn)場(chǎng)外指數基金發(fā)展，加大ETF聯(lián)接基金等具有不同風(fēng)險收益特征場(chǎng)外指數產(chǎn)品供給力度，更好地滿(mǎn)足廣大場(chǎng)外投資者多元化投資需求，實(shí)現場(chǎng)內外指數產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展。