前十大管理人規模增速分化

公募基金行業(yè)的公募規模規模變化與股票市場(chǎng)的表現密切相關(guān)。今年4月以來(lái)，基金俱樂(lè )伴隨A股市場(chǎng)震蕩上行，暗戰公募基金市場(chǎng)也在不斷擴容。正酣

截至今年9月末，億萬(wàn)億公募基金總規模已達到36.74萬(wàn)億元，部擴較去年同期增長(cháng)了14.56%。容易

相較今年二季度末，首破整個(gè)三季度，公募規模公募基金總規模增加了2.35萬(wàn)億元?；鹁銟?lè )

分基金類(lèi)型看，暗戰今年三季度，正酣除了債券型基金以外的億萬(wàn)億幾大基金類(lèi)型均實(shí)現了規模增長(cháng)。其中，部擴海外投資基金的容易規模增速最快，其次是股票基金。

具體而言，據天相投顧基金評價(jià)中心統計（不含公募化集合產(chǎn)品，下同），截至今年9月末，股票基金的總規模為5.94萬(wàn)億元，較6月末的4.74萬(wàn)億元增長(cháng)了25.3%；混合基金的總規模為3.91萬(wàn)億元，較6月末的3.32萬(wàn)億元增長(cháng)了17.89%；貨幣市場(chǎng)基金的總規模為14.40萬(wàn)億元，較6月末的13.93萬(wàn)億元增長(cháng)了3.32%；海外投資基金的總規模為9045.22億元，較6月末的6791.6億元增長(cháng)了33.18%；FOF的總規模為1934.92億元，較6月末的1650.62億元增長(cháng)了17.22%。

此外，商品基金、其他基金的總規模分別增長(cháng)了9.09%、8.49%。

債券基金的總規模則呈現下降態(tài)勢。截至9月末，債券基金的資產(chǎn)凈值合計為10.62萬(wàn)億元，較6月末的10.77萬(wàn)億元下滑了1.33%。

值得一提的是，行情回暖背景下，公募行業(yè)前十大管理人的規模占比也在提升，整體呈現強者恒強的格局。

來(lái)自天相投顧基金評價(jià)中心的數據顯示，截至2025年9月末，前十大管理人的資產(chǎn)凈值合計為15.06萬(wàn)億元，在全市場(chǎng)總規模中的占比為41.31%，較上季度末增加0.59個(gè)百分點(diǎn)。

具體來(lái)看，截至2025年9月末，管理規模排名行業(yè)前十的基金管理人依次是：易方達、華夏、廣發(fā)、南方、富國、天弘、嘉實(shí)、博時(shí)、匯添富、鵬華，其管理規模均達到1萬(wàn)億元以上。

其中，易方達、華夏的管理規模均超過(guò)2萬(wàn)億元，分別為2.53萬(wàn)億元、2.25萬(wàn)億元；4家管理人的規模位于1.3萬(wàn)億元—1.7萬(wàn)億元區間：廣發(fā)、南方、富國、天弘的管理規模分別為1.61萬(wàn)億元、1.48萬(wàn)億元、1.36萬(wàn)億元、1.31萬(wàn)億元；嘉實(shí)、博時(shí)、匯添富基金的規模比較接近，均在1.2萬(wàn)億元附近，鵬華基金為最新晉級“萬(wàn)億俱樂(lè )部”的基金公司。

相較今年二季度末，三季度，這十家管理人均實(shí)現了規模增長(cháng)。

其中，規模增速最快的是易方達，其管理規模增長(cháng)了約17%；其次是富國，規模增長(cháng)了約14%。此外，匯添富的規模增速接近11%。其他7家管理人的規模增速均在10%以下,天弘基金的規模增速相對較慢，為1.62%。

若單看權益類(lèi)基金規模排名，行業(yè)前十榜單又是另一幅“面孔”。

截至2025年9月末，權益類(lèi)基金（含QDII）規模排名行業(yè)前十的管理人依次是：易方達、華夏、華泰柏瑞、廣發(fā)、嘉實(shí)、南方、富國、匯添富、國泰、中歐。

其權益類(lèi)基金規模分別為：1.29萬(wàn)億元、1.15萬(wàn)億元、6668.75億元、5681.62億元、5265.38億元、5214.51億元、4939.88億元、3757.12億元、2903.89億元、2594.51億元。

誰(shuí)被贖回？

值得一提的是，公募市場(chǎng)不斷擴容的過(guò)程中，權益基金的申購情況依舊呈現較大分化。

一方面，能夠捕捉市場(chǎng)行情趨勢的工具類(lèi)產(chǎn)品成為各類(lèi)投資者眼中的“香餑餑”：多只行業(yè)主題ETF、跨境ETF在三季度獲得上百億份的凈申購。

例如，據Wind統計，今年三季度，華寶券商ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、鵬華化工ETF、國泰證券公司ETF、華夏恒生科技ETF、鵬華酒ETF、華泰柏瑞恒生科技ETF、華寶銀行ETF的基金份額分別增加了380.8億份、369.55億份、230.95億份、175.14億份、118.37億份、117.04億份、112.69億份、109.14億份。

總體上看，今年三季度，凈申購份額達到100億份以上的股票型ETF、跨境ETF各有5只。同時(shí)，凈申購份額位于50億份—100億份區間的股票型ETF、跨境ETF各有9只。

并且，在上述三季度凈申購份額超過(guò)50億份的14只股票型ETF中，僅包含1只寬基ETF（A500ETF易方達），其他全部為行業(yè)主題ETF，覆蓋了化工、證券公司、酒、銀行、金融科技、電池、消費、機器人、人工智能等行業(yè)或主題。

今年三季度，上述14只股票型ETF普遍實(shí)現了10%以上的回報率，有兩只電池ETF的區間回報率甚至超過(guò)70%；僅有銀行ETF的凈值呈現跌勢。

與此同時(shí)，部分績(jì)優(yōu)主動(dòng)權益基金也獲得較多凈申購，但“吸金”水平遠不及ETF產(chǎn)品。

例如，Wind數據顯示，今年三季度，永贏(yíng)半導體產(chǎn)業(yè)智選、中航機遇領(lǐng)航、永贏(yíng)睿信、信澳業(yè)績(jì)驅動(dòng)、睿遠港股通核心價(jià)值、永贏(yíng)科技智選的C份額分別吸引了32.19億份、31.87億份、30.31億份、21.81億份、21.67億份、21.62億份凈申購。

上述6只基金前三季度的回報率均超過(guò)50%，其中，中航機遇領(lǐng)航、信澳業(yè)績(jì)驅動(dòng)、永贏(yíng)科技智選前三季度的回報率實(shí)現翻倍增長(cháng)。

另一方面，權益基金業(yè)績(jì)回暖背景下，投資者獲利了結的情緒較重。

尤其對前期調整時(shí)間較長(cháng)的板塊，相關(guān)ETF的業(yè)績(jì)出現反彈后，不少投資者很快就選擇贖回。

例如，三季度，華夏科創(chuàng )50ETF、易方達醫藥ETF、華寶醫療ETF的基金份額分別減少了307.89億份、133.28億份、115.09億份。

主動(dòng)權益基金中也存在類(lèi)似的情況。

以興全合潤、睿遠成長(cháng)價(jià)值為例，據Wind統計，截至三季度末，這兩只基金的規模均在240億元左右，是典型的大規模產(chǎn)品；今年前三季度，興全合潤A、睿遠成長(cháng)價(jià)值A的回報率分別為41.1%、63.77%，明顯跑贏(yíng)各自的業(yè)績(jì)基準，也屬于大規?；鹬?，業(yè)績(jì)較好的產(chǎn)品。

但在今年三季度選擇“解套”的基民不在少數。截至三季度末，興全合潤、睿遠成長(cháng)價(jià)值的基金份額較二季度末分別減少了22.08億元、23.42億份。

（作者：易妍君,李域 編輯：姜詩(shī)薔）