羅永浩吐槽西貝事件持續發(fā)酵，盤(pán)后引來(lái)了眾多吃瓜群眾。大消達對
今天，息股學(xué)西貝發(fā)布致歉信稱(chēng)，從西將盡可能把中央廚房前置加工工藝調整到門(mén)店現場(chǎng)加工，貝事博士10月1日前多款菜品調整為現做現炒。什道
對于預制菜，話(huà)牛達哥的盤(pán)后態(tài)度向來(lái)是“不感冒”。不過(guò)，大消達對使用預制菜品或使用預制工藝時(shí)，息股學(xué)應該向消費者明確告知。從西
在西貝事件發(fā)酵后，貝事博士達哥昨天在抖音上看到，什道成都華陽(yáng)的話(huà)牛一家“蒼蠅館子”，四個(gè)廚師的盤(pán)后炒菜直播引來(lái)了超過(guò)5萬(wàn)人的圍觀(guān)，這充分說(shuō)明消費者需要的是“鍋氣”。
西貝事件對投資有哪些啟示？我認為有幾點(diǎn)。
一是不要陷入自證清白的循環(huán)。賈國龍為了自證清白，開(kāi)放后廚，結果引來(lái)眾多吃瓜群眾，且讓輿論大幅發(fā)酵，其實(shí)早就應該“你說(shuō)咋好就咋辦”。炒股本就是見(jiàn)仁見(jiàn)智的事，但很多股民往往在股票交流平臺或微信群為爭議進(jìn)行自證，其實(shí)最好的回應是不回應。
二是要及時(shí)轉變思維，快速向市場(chǎng)認錯。西貝的應對方式，用賈國龍的話(huà)來(lái)說(shuō)就是“我應對方式有錯”。炒股時(shí)，股民的思維如果不契合行情脈絡(luò )，那么就要快速認錯，而不是固執己見(jiàn)。
三是不追求完美。無(wú)論是堂食還是外賣(mài)，對于消費者來(lái)說(shuō)，有時(shí)難以找到同時(shí)具備衛生、便宜、非預制這三點(diǎn)的商家。投資也是如此，股價(jià)位置低、預期收益高、風(fēng)險低，也是難以同時(shí)具備的，只有在不追求完美的情況下盡量匹配自己的風(fēng)格。
聊完西貝，我們將目光轉到美聯(lián)儲降息這件事上。
就在美聯(lián)儲將公布利率決定的前夕，特朗普發(fā)聲了。
據央視新聞，當地時(shí)間9月14日，美國總統特朗普對記者表示，他預計美聯(lián)儲將在本周的會(huì )議上宣布“大幅降息”。特朗普稱(chēng)：“我認為會(huì )有一次大幅降息?！?/p>
目前，市場(chǎng)普遍認為美聯(lián)儲降息25個(gè)基點(diǎn)是“板上釘釘”的事，但市場(chǎng)想要的更多，比如降息50個(gè)基點(diǎn)或者將持續降息至2026年納入了定價(jià)。
不過(guò)，盡管降息50個(gè)基點(diǎn)的概率極小，但若真降息50個(gè)基點(diǎn)，又會(huì )引發(fā)市場(chǎng)對美國經(jīng)濟衰退的擔憂(yōu)。
從歷史來(lái)看，在美聯(lián)儲首次或重啟降息后的12-24個(gè)月內，標普500指數大多出現了正回報。
我們回到市場(chǎng)。
今天，A股三大指數漲跌不一。截至收盤(pán)，上證指數下跌0.26%，深證成指、創(chuàng )業(yè)板指數分別上漲0.63%、1.52%。滬深兩市成交額達到22774億元，較上一交易日縮量2435億元。
整個(gè)市場(chǎng)有1916只個(gè)股上漲，3375只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數為下跌0.48%。
大市方面，昨天達哥在文章中提到，在2006年5-7月、2007年1-2月、2015年1-2月的震蕩期，上證指數都創(chuàng )出了震蕩初期的新高，之后又進(jìn)入震蕩格局中。
9月5日-11日，上證指數走出了N字型，其中，N字中間一筆為橫盤(pán)整理結構。一般來(lái)說(shuō)，這種N字型的走勢，進(jìn)可攻、退可守。
因此，達哥預計，本周大盤(pán)以小幅震蕩為主，上方壓力在6124-5178點(diǎn)的連線(xiàn)3911.64點(diǎn)附近，下方支撐在3833點(diǎn)附近。
從央行發(fā)布的金融數據來(lái)看，居民存款搬家的現象初步顯現，尤其是最近兩個(gè)月AI硬件方向漲幅不俗，并帶動(dòng)指數攀升。橋水中國認為，從估值水平和市場(chǎng)參與者行為的角度看，中國股票整體仍未達到泡沫狀態(tài)。
板塊方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊指數漲幅達到2.25%，位居行業(yè)板塊漲幅榜第二位?；ヂ?lián)網(wǎng)板塊中，游戲股的權重較大，且市值前列的個(gè)股基本都是游戲股。
在近兩月AI硬件大漲的背景下，這一輪游戲股的行情不顯山不露水，悄悄地上漲。
從行業(yè)層面來(lái)看，產(chǎn)品供給與市場(chǎng)需求均呈現旺盛勢頭，行業(yè)競爭格局也明顯趨緩，AI降本增效明顯，游戲板塊的利潤率上行趨勢明顯。
中信建投認為，展望未來(lái)，游戲行業(yè)迎來(lái)的是一輪以年為單位的產(chǎn)品創(chuàng )新周期。
開(kāi)源證券表示，游戲板塊是下一個(gè)創(chuàng )新藥。游戲與創(chuàng )新藥行業(yè)在商業(yè)模式上有相似之處：前期依靠管線(xiàn)/項目投入和積累，后期一旦產(chǎn)品上市，將步入較長(cháng)的收獲期，循環(huán)往復。二者在研發(fā)投入、爆款依賴(lài)和現金流結構等方面類(lèi)似，均展現出“高投入、高風(fēng)險、長(cháng)周期、高彈性與強監管”等特征。
開(kāi)源證券進(jìn)一步指出，游戲享有創(chuàng )新藥的優(yōu)勢或具備共同點(diǎn)：①業(yè)績(jì)兌現期的盈利二階導較高，由于存在前期的管線(xiàn)/項目積累，創(chuàng )新藥和游戲一旦進(jìn)入收獲期，營(yíng)收增速和盈利增速抬升快、幅度大；②基金倉位相對較低，具備較大提升空間，今年二季度基金超配比例0.18%。
預制菜板塊今天上漲，主要是羅永浩吐槽西貝的事件發(fā)酵以及預制菜國標草案已過(guò)審的消息影響。從板塊內部來(lái)看，早盤(pán)大漲的前排個(gè)股多數都收出了較長(cháng)的上影線(xiàn)。
從近期的行情脈絡(luò )來(lái)看，主要是AI硬件、固態(tài)電池、創(chuàng )新藥等主線(xiàn)的行情，其他板塊難以獲得資金的大幅照顧。而市場(chǎng)要進(jìn)行風(fēng)格轉換，不是一朝一夕的事，且轉換也不會(huì )溫和。
因此，對于預制菜板塊，達哥的態(tài)度就是看戲即可，沒(méi)必要將精力放在非重點(diǎn)板塊上。
電氣設備板塊指數的漲幅，位居行業(yè)板塊第一位。板塊內部，寧德時(shí)代漲幅超過(guò)9%，不僅是創(chuàng )業(yè)板今天上漲的功臣，也是電池及儲能板塊的功臣。
8月29日以來(lái)，寧德時(shí)代收出了三根大陽(yáng)線(xiàn)，且今天創(chuàng )下了歷史新高，這對電池板塊有積極的影響。寧德時(shí)代股價(jià)大漲，主要是受市場(chǎng)對寧德時(shí)代2026年的排產(chǎn)預期上修的消息影響。
AI硬件方面，以“易中天勝”“寒王”及工業(yè)富聯(lián)為代表的核心股展開(kāi)調整，但OCS、PCB、AI電源等分支仍有不少個(gè)股表現突出。
對于人工智能產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是AI硬件，達哥認為，關(guān)鍵是要看科技巨頭們的AI支出情況。倘若AI支出不下修，那么未來(lái)的行情依然值得期待。
存儲芯片板塊今天有所分化。海外存儲巨頭上周五發(fā)布漲價(jià)函，該板塊當日就有所表現。因此，對于今天板塊內部的分化，并不意外。
盤(pán)后，據人民日報客戶(hù)端消息，近日，經(jīng)初步調查，英偉達公司違反《中華人民共和國反壟斷法》和《市場(chǎng)監管總局關(guān)于附加限制性條件批準英偉達公司收購邁絡(luò )思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告》，市場(chǎng)監管總局依法決定對其實(shí)施進(jìn)一步調查。
上述消息，短期利空英偉達產(chǎn)業(yè)鏈，利好國內算力及AI芯片環(huán)節。
最后，分享一下中信證券對本輪行情復盤(pán)后的觀(guān)點(diǎn)。
中信證券認為，復盤(pán)本輪行情，無(wú)論是成長(cháng)還是價(jià)值，漲得多的品種大多還是跟出海相關(guān)，或者深度綁定海外供應鏈。未來(lái)我們評價(jià)基本面和流動(dòng)性是否匹配，要站在全球敞口而不是國內經(jīng)濟周期的視角去全面評估。本輪行情除過(guò)去4周有明顯的情緒溢價(jià)之外，其他絕大部分時(shí)候都還是沿著(zhù)“聰明的錢(qián)推動(dòng)的結構性行情”的脈絡(luò )演繹，這決定了策略應對思路應該是淡化波動(dòng)、不做擴散。配置上，行業(yè)選擇的基本框架應該是堅守資源+新質(zhì)生產(chǎn)力+出海。
就中信證券的觀(guān)點(diǎn)來(lái)看，達哥近期提到的創(chuàng )新藥、AI硬件、儲能等都屬于上述框架范疇。
行至文末，達哥作一個(gè)總結：預期本周大盤(pán)以小幅震蕩為主，但同時(shí)也要考慮市場(chǎng)再度向下展開(kāi)較大幅度震蕩的小概率事件，因此，盡量規避小盤(pán)股及近期漲幅較大的個(gè)股。
板塊方面，行情依然圍繞著(zhù)即將迎來(lái)或正在迎來(lái)產(chǎn)業(yè)趨勢的板塊展開(kāi)，盡量抓住主線(xiàn)，不三心二意，可以在主線(xiàn)之間來(lái)回切換。英偉達產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)利空消息，要注意節奏。
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（張道達）
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封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝