對于黃金而言，金價(jià)金由于礦產(chǎn)資源稀缺性以及較長(cháng)的短期但全勘探和開(kāi)采周期共同形成的天然供給約束。全球黃金年產(chǎn)量自2018年以來(lái)持續徘徊于3400-3700噸區間，受到勢供給相對剛性。壓制因此，球央需求的行購邊際變化已成為重塑黃金定價(jià)邏輯的核心驅動(dòng)力。

報道還提到，金價(jià)金作為世界儲備貨幣和主要支付手段，短期但全美元和黃金是受到勢“競爭”的關(guān)系。由于美元和黃金都是壓制大多數央行外匯儲備的重要組成部分，當美元信用下降即美元指數走低時(shí)，球央央行會(huì )把外匯儲備中的行購美元替換成黃金，黃金的金價(jià)金儲備需求上升而價(jià)格隨之上漲。

2022年以來(lái)，短期但全全球央行購金規模占黃金總需求比重大幅上升，受到勢2022年至2024年全球央行平均年凈購金量達1073噸，占全球黃金需求的23%。高盛也表示，各國央行11月可能大量購入黃金，金價(jià)2026年底或升至4900美元。

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