當前位置： 當前位置：首頁(yè) >時(shí)尚 >消費金融再迎“降息”？實(shí)施細則尚未確定，機構仍在觀(guān)望中正文

　　消金機構仍在觀(guān)望中

　　消費金融行業(yè)貸款利率傳出新動(dòng)向。降息近日，消費細則有消息稱(chēng)，金融機構消費金融機構收到監管部門(mén)窗口指導，再迎進(jìn)一步壓降個(gè)人貸款綜合成本至20%，實(shí)施尚同時(shí)還涉及擔保增信比例調整等。確定

　　11月3日，仍觀(guān)北京商報記者從業(yè)內多家消費金融機構處獲悉，望中公司此前已接到監管窗口指導，降息要求新增貸款綜合融資成本不得超過(guò)20%，消費細則但由于具體實(shí)施細則尚未確定，金融機構對于何時(shí)執行、再迎如何調整等公司尚未有明確計劃。實(shí)施尚

　　結合受訪(fǎng)機構的確定反饋來(lái)看，上述調整當前仍然處于口頭指導階段，仍觀(guān)不同地區的消費金融機構收到的通知存在細化差異，也有部分消費金融行業(yè)從業(yè)人員表示，公司業(yè)務(wù)層面尚未收到準確消息。

　　北京商報記者注意到，在消費金融機構新發(fā)放貸款利率不超過(guò)20%的消息之外，近幾日以來(lái)，關(guān)于消費金融利率定價(jià)指導變化的消息時(shí)有傳出，有消息稱(chēng)，監管不再限制貸款利率上限，而是要求貸款平均利率降至20%；還有消息稱(chēng)，已有地區取消20%利率上限要求，具體何時(shí)落地再行通知。

　　對于當前監管窗口指導的最新要求，北京商報記者也向業(yè)內多家消費金融機構進(jìn)行了求證，受訪(fǎng)機構多表示，只收到了最初的利率調降要求，當前并沒(méi)有收到最新通知。

　　“關(guān)于利率調整的通知更像是政策‘吹風(fēng)’，我們也還在觀(guān)望中?，F在市場(chǎng)上相關(guān)消息不少，但實(shí)際上有一些變化的通知我們并沒(méi)有收到。如有明確信息，監管肯定會(huì )有正式的文件公告?！庇邢M金融公司向北京商報記者指出。

　　另外，也有消費金融行業(yè)從業(yè)人員稱(chēng)：“行業(yè)傳得沸沸揚揚，肯定不是空穴來(lái)風(fēng)。但聽(tīng)說(shuō)當前已有消費金融機構收到了明確通知，20%的利率上限要求又被取消了?！边€有一家頭部消費金融公司表示，政策本身尚未確定，也聽(tīng)說(shuō)了不用執行20%利率上限的消息。

　　具體調整與否尚未有確切消息傳出，但這一降息消息顯然已經(jīng)攪動(dòng)了消費金融市場(chǎng)。在多位受訪(fǎng)消費金融行業(yè)從業(yè)人士看來(lái)，結合監管透露的風(fēng)向來(lái)看，新一輪的降息已然進(jìn)入了試水期，行業(yè)利率整體下降成為大勢所趨，現在等待的只是更明確的實(shí)施細則。

　　獲客、風(fēng)控等受考驗

　　事實(shí)上，這并非消費金融行業(yè)首次迎來(lái)監管指引下的利率調降。2020年間，監管部門(mén)便要求消費金融機構利率下降，同樣通過(guò)窗口指導形式將個(gè)人貸款年化利率全面壓降至24%以?xún)龋?4%的“紅線(xiàn)”水平也是過(guò)去幾年間消費金融機構執行的利率上限。

　　根據《中國消費金融公司發(fā)展報告（2025）》，2024年消金行業(yè)整體利率水平呈現下行趨勢，業(yè)內23家消費金融公司綜合定價(jià)同比下降，22家公司加權平均貸款利率同比下降。

　　業(yè)內普遍認為，從24%到20%的變化，將對消費金融機構的利潤水平帶來(lái)沖擊。而在消費金融行業(yè)從業(yè)人員李琪看來(lái)，隨著(zhù)持牌消金機構平均利率持續下行，當前部分機構已經(jīng)達到了20%以下水平，利率變化對盈利能力產(chǎn)生的沖擊可能發(fā)生在中尾部機構上。

　　更多的考驗集中在風(fēng)控建設與獲客能力等方面。李琪直言，消費金融行業(yè)業(yè)務(wù)同質(zhì)化嚴重，互聯(lián)網(wǎng)信貸技術(shù)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，各家機構在秒批、秒放的產(chǎn)品體驗等方面也并無(wú)太大差異，更核心的競爭點(diǎn)聚焦在利率與額度上。誰(shuí)率先能夠降低利率、提高額度，誰(shuí)就得到了競爭的優(yōu)先權。

　　“機構本質(zhì)上是愿意下調利率的，但在利率下調的同時(shí)，消費金融機構又必須注重覆蓋客群的信用風(fēng)險。尤其是在反催收、債務(wù)協(xié)商等黑灰產(chǎn)日益猖獗的當下，利率強制下行后，消費金融機構的風(fēng)險定價(jià)能力也面臨考驗?！崩铉餮a充道。

　　在獲客能力方面，在本輪利率調整指導中，有消金機構內部人士透露，除了利率約束外，監管還擬將擔保增信業(yè)務(wù)余額上限從當前不超過(guò)貸款總額50%壓縮至25%。這也意味著(zhù)，擔保增信業(yè)務(wù)收縮后，消費金融機構需新增同等規模的自營(yíng)或分潤業(yè)務(wù)以維持總量，融資擔保不再進(jìn)行風(fēng)險兜底，這對消費金融機構的獲客能力和風(fēng)控體系構成直接挑戰。

　　博通咨詢(xún)首席分析師王蓬博指出，若是本輪調整正式落地，行業(yè)利潤空間將被進(jìn)一步壓縮，行業(yè)分化加劇、繼續出清，利好風(fēng)控能力強、資金成本低的頭部機構，以及流量大的頭部助貸機構。對行業(yè)來(lái)說(shuō)，還將推動(dòng)綜合融資成本下降、利率逐步市場(chǎng)化，真正開(kāi)始探索進(jìn)行風(fēng)險定價(jià)。對客戶(hù)端來(lái)說(shuō)，監管也旨在進(jìn)一步降低用戶(hù)端的壓力，使借款人受益。

　　王蓬博表示，未來(lái)行業(yè)多頭共債風(fēng)險恐持續暴露，在行業(yè)風(fēng)險整體累積的情況下如何平衡風(fēng)險和盈利，也是機構們要面臨的共同難題。

　　消金打響凈息差保衛戰

　　北京商報記者梳理發(fā)現，這也是10月1日《關(guān)于加強商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理 提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“助貸新規”）正式實(shí)施后，金融行業(yè)關(guān)于貸款利率的又一重大調整。

　　按照助貸新規要求，商業(yè)銀行、消費金融公司將增信服務(wù)費等全部計入綜合融資成本，并且增信服務(wù)機構不得以咨詢(xún)費、顧問(wèn)費等形式變相提高增信服務(wù)費率。而對于成本區間上限，助貸新規援引《最高人民法院關(guān)于進(jìn)一步加強金融審判工作的若干意見(jiàn)》，后者提到“請求對總計超過(guò)年利率24%的部分予以調減的，應予支持”，助貸綜合服務(wù)定價(jià)由此被限定在24%以?xún)取?/p>

　　對于當前是否已經(jīng)開(kāi)始著(zhù)手調整貸款產(chǎn)品利率、20%上限落地后對于公司經(jīng)營(yíng)的影響主要體現在哪些方面等問(wèn)題，多家受訪(fǎng)消費金融機構三緘其口，僅表示還需等待監管部門(mén)的進(jìn)一步通知。

　　綜合來(lái)看，當前針對持牌消費金融機構利率調整，需先對“綜合融資成本”這一概念進(jìn)行統一，消費金融機構所發(fā)放的貸款的具體計算口徑需要通過(guò)實(shí)施細則進(jìn)行明確界定?！艾F階段不同機構之間成本計算有差異，具體使用APR（名義利率）還是IRR（實(shí)際利率）等，需要根據監管要求進(jìn)行調整?！庇惺茉L(fǎng)消金機構指出。

　　談及本輪調整對消費金融機構的影響，素喜智研高級研究員蘇筱芮表示，近年來(lái)，在宏觀(guān)利率逐步下行疊加促消費利好舉措頻出的大環(huán)境之下，降低金融消費者融資利率負擔成為了一種大勢所趨，例如下半年出臺的貼息相關(guān)政策正是貫徹了此類(lèi)理念，旨在通過(guò)減輕消費者利率負擔來(lái)促進(jìn)消費向好發(fā)展。

　　王蓬博表示，未來(lái)消金行業(yè)的競爭核心，將不再是比拼規模和利率，而是風(fēng)險定價(jià)能力、精細化運營(yíng)和客戶(hù)體驗。

　　蘇筱芮指出，從利率水平看，包括頭部在內的持牌消金公司主流定價(jià)區間為4%—24%，而能夠觀(guān)測到的幾家消金公司凈息差水平多處于5%—10%區間，且近年來(lái)消金行業(yè)整體已呈現出凈息差連年收窄的趨勢。這項政策如果實(shí)施，行業(yè)機構將普遍面臨凈息差承壓，尤其對缺乏公開(kāi)融資手段的腰尾部機構而言將存在不小的業(yè)務(wù)挑戰。

　　蘇筱芮認為，盡管目前不確定消費金融機構是否普遍接到窗口指導，但消金機構尤其是腰尾部機構應當對此提前規劃，壓降高定價(jià)資產(chǎn)尤其是互聯(lián)網(wǎng)助貸類(lèi)的高定價(jià)資產(chǎn)，同時(shí)爭取ABS、金融債等發(fā)行的入場(chǎng)券。2025年，持牌消費金融通過(guò)公開(kāi)融資渠道所獲取的融資利率大約在2%左右，持牌消金需一手開(kāi)啟產(chǎn)品利率調整，一手拓寬融資渠道，想方設法打好凈息差保衛戰。

　

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