專(zhuān)題：證監會(huì )重磅利好！公募規公募基金認購費要降了！基金

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　　長(cháng)江商報消息 ●長(cháng)江商報記者 劉倩雯

　　中國公募基金行業(yè)迎來(lái)深刻變革，銷(xiāo)售推動(dòng)行業(yè)從“重規?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D型。費用

　　9月5日，迎新億中國證監會(huì )修訂發(fā)布《公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售費用管理規定（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規定》）。投資這意味著(zhù)，利超公募基金行業(yè)第三階段費率改革落地，公募規費率改革順利收官?；?/p>

　　根據管理規定，銷(xiāo)售將合理調降公募基金認購費、費用申購費、迎新億銷(xiāo)售服務(wù)費等銷(xiāo)售環(huán)節費率水平，投資優(yōu)化贖回費制度安排。利超以近三年平均數據測算，公募規第三階段費率改革將每年為投資者讓利約300億元。

　　中國證監會(huì )自2023年7月啟動(dòng)公募基金行業(yè)費率改革。第一階段和第二階段費率改革已分別對公募基金管理費率、托管費率，以及公募基金證券交易傭金費率進(jìn)行合理調降。此次第三階段改革是分階段推進(jìn)公募基金費率改革的“最后關(guān)鍵一步”。據測算，三個(gè)階段累計每年將為投資者讓利超500億元。

　　緊扣三大目標實(shí)施降費

　　此次《規定》修訂共6章28條，緊扣投資者成本、行業(yè)秩序和監管要求三大核心目標，涉及認申購費、贖回費、銷(xiāo)售服務(wù)費、客戶(hù)維護費、直銷(xiāo)平臺建設等全鏈條。

　　《規定》提出，認申購費率全面下調。股票型基金認購費率和申購費率上限由1.2%、1.5%調降至0.8%；混合型基金則由1.2%、1.5%下調至0.5%；債券型基金由0.6%、0.8%下調至0.3%。同時(shí)，《修訂說(shuō)明》提出鼓勵銷(xiāo)售機構在覆蓋成本前提下進(jìn)一步加大打折力度，為投資者提供更多實(shí)惠。

　　《規定》對贖回費安排進(jìn)行了優(yōu)化?，F行制度下贖回費部分歸銷(xiāo)售機構所有，部分歸基金財產(chǎn)所有。新規統一為“贖回費全部計入基金財產(chǎn)”，并將原有四檔持有期限贖回費簡(jiǎn)化為三檔：持有少于7日的贖回費不得低于1.5%，持有滿(mǎn)7日至不足30日的不得低于1%，持有滿(mǎn)30日至不足6個(gè)月的不得低于0.5%。這一安排有效提高短期交易成本，鼓勵投資者長(cháng)期持有。

　　同時(shí)，銷(xiāo)售服務(wù)費將系統優(yōu)化。股票型和混合型基金銷(xiāo)售服務(wù)費率上限由0.6%降至0.4%；指數型基金和債券型基金由0.4%降至0.2%；貨幣市場(chǎng)基金由0.25%降至0.15%。特別值得注意的是，投資者若持有超過(guò)一年，股票型、混合型、債券型基金將不得再計提銷(xiāo)售服務(wù)費。

　　《規定》明確，基金管理人與銷(xiāo)售機構可依據保有量計提客戶(hù)維護費，并從管理費中列支。個(gè)人投資者部分維持不超過(guò)管理費的50%；機構投資者方面，權益類(lèi)基金維持不超過(guò)30%，債券與貨幣基金則由30%降至15%，以引導資源更多流向權益類(lèi)基金。

　　推動(dòng)行業(yè)向“重回報”轉型

　　此次修訂不僅是“降費”，更是“立規”。監管層通過(guò)細化法律責任、統一標準、強化透明度，力圖從源頭上優(yōu)化基金銷(xiāo)售市場(chǎng)生態(tài)。

　　《規定》明確禁止基金管理人和銷(xiāo)售機構在協(xié)議外以變相支付傭金、紅包、實(shí)物等形式擾亂市場(chǎng)秩序。同時(shí)，禁止以排擠競爭為目的的低價(jià)銷(xiāo)售，不得通過(guò)抽獎、返利等方式吸引投資者，確保公平有序的市場(chǎng)競爭。

　　在沉淀資金與投顧收費方面，《規定》要求更加透明化。代銷(xiāo)機構清算賬戶(hù)的沉淀資金孳息應按活期存款利率歸基金財產(chǎn)所有，基金投顧業(yè)務(wù)不得重復收費。這一規定直擊行業(yè)長(cháng)期存在的“灰色地帶”，有效保護投資者權益。

　　同時(shí)，直銷(xiāo)服務(wù)平臺（FISP平臺）確立法律定位?！缎抻喺f(shuō)明》首次明確了FISP平臺的法律地位與功能定位。該平臺由中國證券登記結算公司建設，提供基金賬戶(hù)管理、交易指令傳輸等集中式服務(wù)，有助于降低直銷(xiāo)運營(yíng)成本、提高效率與安全性。

　　《規定》設定了嚴格的違規懲戒措施，包括監管談話(huà)、出具警示函、暫停業(yè)務(wù)乃至追責問(wèn)責等。對于不符合規定的既有基金銷(xiāo)售費用結構，管理人需在規定期限內完成合同修訂和系統改造，確保平穩過(guò)渡。業(yè)內人士指出，這一系列制度安排將公募基金行業(yè)推向“重回報、重服務(wù)”的軌道。銷(xiāo)售機構將被迫由“賺流量”轉向“重保有”，從而形成長(cháng)期良性生態(tài)。

　　自2023年7月公募費率改革啟動(dòng)以來(lái)，證監會(huì )按照“三階段”部署循序漸進(jìn)。第一階段下調主動(dòng)權益類(lèi)基金管理費和托管費，由1.5%、0.25%降至1.2%、0.2%，每年讓利約140億元；第二階段降低交易傭金水平，被動(dòng)股票基金傭金不得超過(guò)0.26‰，其他基金不得超過(guò)0.52‰，每年讓利約68億元；第三階段銷(xiāo)售費用改革，預計每年讓利約300億元?？傮w來(lái)看，三階段改革每年累計讓利超500億元，投資者綜合投資成本顯著(zhù)下降，公募基金行業(yè)正迎來(lái)全新的發(fā)展格局。

　　責編：ZB