● 本報記者 萬(wàn)宇

　　在近年被動(dòng)產(chǎn)品大發(fā)展的公募背景下，“進(jìn)可攻退可守”的機構金增強指數型基金得到了公募機構的青睞，眾多基金公司今年以來(lái)加大了對該類(lèi)產(chǎn)品的大力布局力度。數據顯示，布局今年以來(lái)新發(fā)行的增強指數增強指數型基金數量已破百，超過(guò)2024年和2023年的型基全年新發(fā)數量。在業(yè)績(jì)方面，公募部分增強指數型基金取得了良好的機構金超額收益，人氣激增。大力

　　公募機構積極布局

　　被動(dòng)產(chǎn)品迎來(lái)大發(fā)展，布局ETF產(chǎn)品近期規模突破5萬(wàn)億元大關(guān)，增強指數增強指數型基金也得到了公募機構的型基青睞。

　　Wind數據顯示，公募今年以來(lái)，機構金新發(fā)行106只增強指數型基金（按認購起始日統計），大力合并發(fā)行份額610.97億份。今年新發(fā)行的增強指數型基金數量和規模已經(jīng)超過(guò)了2024年和2023年全年的數量和規模。2024年、2023年新發(fā)行的增強指數型基金分別有42只和59只，合并發(fā)行份額共有214.27億份和265.90億份。

　　在今年新發(fā)行的增強指數型基金中，14只產(chǎn)品規模均超過(guò)10億元。其中，規模最大的是廣發(fā)創(chuàng )業(yè)板指數增強，合并發(fā)行份額為23.93億份，緊隨其后的是鵬揚中證A500指數增強和博道中證全指指數增強，合并發(fā)行份額分別為19.40億份和19.11億份。

　　近期，還有鵬華上證科創(chuàng )板綜合指數增強、德邦中證800指數增強等增強指數型基金即將開(kāi)始發(fā)行。

　　對于基金公司大力布局增強指數型基金的原因，晨星（中國）基金研究中心總監孫珩認為，這類(lèi)產(chǎn)品兼具指數化投資的優(yōu)勢與獲取超額收益的潛力。一方面，指數化投資具有透明、低成本、分散風(fēng)險等特點(diǎn)，受到投資者認可；另一方面，量化技術(shù)的發(fā)展和應用，使得基金能夠通過(guò)量化模型在跟蹤指數的基礎上挖掘超額收益，滿(mǎn)足投資者追求更高回報的需求。此外，一些新指數如中證A500的推出，其行業(yè)覆蓋全面均衡、更能反映中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢，與量化增強策略天然契合，吸引了眾多機構布局。

　　超額收益明顯

　　業(yè)內人士認為，從產(chǎn)品層面理解，增強指數型基金相當于主動(dòng)基金和被動(dòng)基金的折中產(chǎn)品，“進(jìn)可攻退可守”，不少增強指數型基金近期取得了不錯的收益。Wind數據顯示，截至9月10日，近一年來(lái)512只可統計的增強指數型基金中（不同份額分開(kāi)統計），有511只獲得正收益。其中，12只增強指數型基金近一年的收益率超過(guò)100%，表現最好的是創(chuàng )金合信北證50成份指數增強A，近一年收益率為147.23%。

　　超六成的增強指數型基金近一年來(lái)取得了超額收益，其中超額收益最高的是華泰柏瑞中證2000指數增強A，近一年凈值跑贏(yíng)基準超過(guò)31個(gè)百分點(diǎn)，近一年收益率為102.74%。

　　拉長(cháng)時(shí)間來(lái)看，獲得超額收益的增強指數型基金占比更高。截至9月10日，近五年來(lái)，177只可統計的增強指數型基金中，有150只獲得超額收益。華夏中證500指數增強A、浙商港股通中華預期高股息指數增強A、招商中證1000指數增強A、富榮滬深300指數增強A等增強指數型基金超額收益水平名列前茅，近五年凈值跑贏(yíng)基準均超過(guò)40個(gè)百分點(diǎn)。

　　樂(lè )觀(guān)看待長(cháng)期市場(chǎng)走勢

　　招商基金表示，展望未來(lái)，當前政策面鞏固資本市場(chǎng)回穩向好趨勢不變，考慮到年內美聯(lián)儲降息較為確定，全球流動(dòng)性趨于寬松，無(wú)風(fēng)險利率下行帶來(lái)增量資金入市的中期投資邏輯依舊穩固，看好中期A(yíng)股持續上行。但在前期熱點(diǎn)板塊調整后，市場(chǎng)或短期震蕩尋找新方向，可適度增配銀行股等穩健類(lèi)資產(chǎn)，AI算力與應用、創(chuàng )新藥、互聯(lián)網(wǎng)等具備產(chǎn)業(yè)趨勢的優(yōu)質(zhì)科技品種在回調后仍可布局。

　　廣發(fā)基金表示，當前市場(chǎng)情緒較熱，波動(dòng)率或進(jìn)一步放大。后市需緊密跟蹤成交量指標，警惕高位板塊回調風(fēng)險。本輪行情的正面支撐因素仍然存在，市場(chǎng)適度休整有助于行情走得更遠。綜合來(lái)看，可在高勝率方向內部進(jìn)行一定再平衡。在科技板塊內部，互聯(lián)網(wǎng)或是估值較為合理的投資方向；出海方向整體受益于全球的財政貨幣雙寬松，其中有色領(lǐng)域公司的彈性或相對較大。

　　富榮基金表示，對權益市場(chǎng)長(cháng)期保持樂(lè )觀(guān)，股指下行風(fēng)險有限。未來(lái)富榮滬深300指數增強仍會(huì )堅持年初以來(lái)設定好的量化多因子策略，根據市場(chǎng)風(fēng)險因子的波動(dòng)變化加入相應的風(fēng)險控制策略，減少因風(fēng)格轉換帶來(lái)的超額收益回撤，力爭實(shí)現穩定、持續超越基準指數的表現。