高息存單“手慢無(wú)”

近日，拼手速成都市民李女士本想通過(guò)一家國有銀行的高息手機銀行存入一筆大額存單，但看到僅1%上下的大額的分利率，她不甚滿(mǎn)意。存單存款于是仍延，李女士將注意力轉向了一家民營(yíng)銀行。續利選擇她了解后發(fā)現，率成理財該行推出的水嶺大額存單年化利率能達到2.5%，這讓她十分心動(dòng)。拼手速到了發(fā)售當天，高息李女士提前10分鐘就打開(kāi)了手機銀行APP，大額的分手指懸停在屏幕上，存單存款只等時(shí)間一到就立刻點(diǎn)擊購買(mǎi)。仍延可即便反應迅速，續利選擇她還是率成理財看到頁(yè)面瞬間顯示“已售罄”，不禁感嘆道：“真是手慢無(wú)??！”

從實(shí)際情況來(lái)看，目前大型銀行大額存單利率普遍處于較低水平。例如，交通銀行20萬(wàn)元起存的大額存單，1年期利率為1.40%，2年期為1.50%，3年期為1.55%。

與之形成對比的是，民營(yíng)銀行的大額存單在低利率背景下備受追捧，成為部分投資者眼中的熱門(mén)產(chǎn)品。例如，截至9月23日，蘇商銀行推出的2年期、3年期兩款大額存單產(chǎn)品，認購起點(diǎn)金額均為20萬(wàn)元，年利率分別為2.1%、2.3%；此外，華瑞銀行2年期大額存單年利率為2.35%，但額度較緊缺，還會(huì )限制地區。

不少投資者表示，大額存單熱門(mén)產(chǎn)品往往在開(kāi)售后幾秒就被搶光，網(wǎng)上甚至出現了所謂“代搶”服務(wù)。在相關(guān)轉讓平臺上，有用戶(hù)愿意加價(jià)數百元求購未到期的存單。

馬太效應加劇

在分析人士看來(lái)，這種搶購現象和利率倒掛的背后，是國有大行與民營(yíng)銀行生存邏輯的不同。國有大行底蘊深厚，對公業(yè)務(wù)規模龐大、品牌信任度高，存款來(lái)源穩定，雖然利率較低，但也頗受客戶(hù)青睞；而民營(yíng)銀行則大多成立時(shí)間短、品牌知名度低，缺乏天然存款來(lái)源，主要靠線(xiàn)上渠道攬儲。

隨著(zhù)利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，央行近年來(lái)多次降息，利率水平整體呈下行趨勢。但不同銀行應對有別，國有大行能較好適應利率變化；民營(yíng)銀行為維持運轉，利率下行時(shí)攬儲成本仍然較高，凸顯其資源劣勢與生存壓力，利率倒掛現象也更突出。

值得注意的是，民營(yíng)銀行攬儲成本較高，高負債成本壓縮了利差，迫使其要么犧牲部分利潤，要么尋求更高收益的項目，這可能增加潛在的風(fēng)險。

根據國家金融監督管理總局公布的數據，截至2025年二季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.42%，較一季度末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。其中，民營(yíng)銀行的凈息差降幅要高于其他類(lèi)型的銀行。這不僅壓縮了利潤空間，還增加了銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

投資者應理性選擇

民營(yíng)銀行雖推出利率頗具吸引力的大額存單，但這類(lèi)產(chǎn)品往往附帶較多限制條件，如僅面向特定客群、限定銷(xiāo)售區域等。

業(yè)內人士指出，此類(lèi)安排主要是為了控制負債成本，避免因規?；?、不限量吸收高息存款而對銀行自身的盈利能力和流動(dòng)性管理帶來(lái)壓力。因此，這類(lèi)高息產(chǎn)品是否具備持續供應能力仍需觀(guān)察。

開(kāi)源證券投研報告指出，隨著(zhù)存款付息率的走低以及資本市場(chǎng)的回暖，8月存款“搬家”進(jìn)程加速。居民儲蓄存款的減少對應非銀存款的增長(cháng)。其中，大行8月活期存款負增長(cháng)1695億元，定期存款僅增長(cháng)1597億元，均弱于往年同期。非銀存款則延續7月的增長(cháng)態(tài)勢，單月新增5919億元?！耙蚓用耧L(fēng)險偏好整體偏低，我們認為，居民存款到期后流入低波類(lèi)理財、基金及固收+等產(chǎn)品的概率較大?！?/p>

面對不同的大額存單產(chǎn)品，投資者應該如何選擇？對此，專(zhuān)家建議投資者理性研判。

高息大額存單固然吸引人，但往往額度緊張難以購得，且伴隨一定的機構風(fēng)險和流動(dòng)性約束；低息產(chǎn)品雖存在轉讓折價(jià)現象，但如果投資者資金使用計劃明確，持有期內無(wú)需動(dòng)用，仍可作為穩健資產(chǎn)配置的一部分。關(guān)鍵之處在于，投資者應結合自身的風(fēng)險承受能力、資金流動(dòng)需求與長(cháng)期理財目標，進(jìn)行全面評估與合理配置。不盲目跟風(fēng)搶購高息存單，理性配置方能實(shí)現安全與收益的平衡。