金晟新能按產(chǎn)品類(lèi)型劃分的半累收入明細，圖片來(lái)源：金晟新能金晟新能下游客戶(hù)涵蓋東風(fēng)鴻泰、虧近國軒高科、億廣力神電池等頭部電池和電池材料制造商。東兄弟創(chuàng )電池第次
弗若斯特沙利文報告顯示，回收按2024年再生利用銷(xiāo)售收入計，公司金晟新能是沖擊全球第二大鋰電池回收及再生利用企業(yè)，同時(shí)也是兩年立全球最大第三方鋰電池回收及再生利用企業(yè)。
2021年7月-2022年12月，半累金晟新能共進(jìn)行了四輪融資，虧近合計融資額超13億元。億廣距離金晟新能最近一次融資，東兄弟創(chuàng )電池第次已過(guò)去兩年半的回收時(shí)間。
2022年，公司受益于電動(dòng)汽車(chē)及儲能等下游行業(yè)迅速增長(cháng)所致的需求激增，金晟新能產(chǎn)品銷(xiāo)量及平均售價(jià)雙雙得到提升。當年，該公司實(shí)現營(yíng)收29.05億元，凈利潤1.51億元。
金晟新能近年業(yè)績(jì)狀況，圖片來(lái)源：金晟新能然而，此后兩年，金晟新能的業(yè)績(jì)表現急轉直下。
2023年-2024年，該公司分別凈虧損4.71億元以及3.44億元。金晟新能稱(chēng)，虧損的主要原因為主要產(chǎn)品的價(jià)格劇烈波動(dòng)。
今年上半年，金晟新能延續虧損態(tài)勢，營(yíng)收為9.37億元，凈虧損達1.44億元。至此，該公司已連續兩年半虧損，累計虧損金額達9.59億元。據金晟新能預計，其將在2025年全年繼續虧損。
金晟新能援引弗若斯特沙利文數據指出，國內碳酸鋰價(jià)格近年來(lái)經(jīng)歷了前所未有的大幅波動(dòng)，由2022年42.69萬(wàn)元/噸下降至2024年的8.01萬(wàn)元/噸。2025年上半年，碳酸鋰每噸的平均價(jià)格又進(jìn)一步跌至6.23萬(wàn)元。
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部高級經(jīng)理王學(xué)雷向界面新聞指出，當前由于鋰電池退役量尚不大，但鋰電回收行業(yè)產(chǎn)能擴張速度較快，行業(yè)內出現了“產(chǎn)能搶跑”的現象。
“產(chǎn)能建好了，但是前端原料沒(méi)有那么多，導致原料價(jià)格較高。同時(shí)，下游產(chǎn)品價(jià)格并不堅挺，一定程度上出現了‘面粉比面包還貴’的現象?！蓖鯇W(xué)雷說(shuō)。
在上述行業(yè)背景下，2023-2024年，金晟新能的毛利率均為負數，分別為-5.4%和-4.1%。
今年上半年，金晟新能的毛利率同比回升5.8個(gè)百分點(diǎn)至3.5%。
金晟新能表示，鈷再生利用產(chǎn)品的平均售價(jià)上漲、生產(chǎn)技術(shù)改進(jìn)帶來(lái)的單位生產(chǎn)成本下降以及存貨管理的加強都對毛利的提升起到了促進(jìn)作用。同期虧損的主要原因為行政以及研發(fā)開(kāi)支的增加。
同為鋰電回收龍頭企業(yè)格林美（002340.SZ）近年的業(yè)績(jì)表現卻十分出色。
2022-2024年，格林美分別實(shí)現了12.96億元、9.32億元以及10.2億元的凈利潤，僅2023年出現了小幅下滑。今年上半年，該公司凈利潤同比增長(cháng)13.91%，至7.99億元。
相較于金晟新能，格林美的營(yíng)收來(lái)源更為豐富。
格林美按產(chǎn)品類(lèi)型劃分的收入明細，圖片來(lái)源：格林美其中，新能源電池材料是格林美營(yíng)收最高的業(yè)務(wù)板塊，旗下的主要產(chǎn)品分別為三元前驅體、正極材料和四氧化三鈷，與金晟新能的主要產(chǎn)品相比，更偏向下游端，盈利空間更大。
格林美今年上半年的毛利率同比下滑了1.03個(gè)百分點(diǎn)，至12.48%，仍遠高于金晟新能。
金晟新能近年的綜合財務(wù)狀況同樣不太可觀(guān)。
2022年，金晟新能的流動(dòng)資產(chǎn)凈值為6.56億元。次年，流動(dòng)資產(chǎn)凈值變?yōu)榱鲃?dòng)負債凈額，并延續至今。
2023-2024年，金晟新能的流動(dòng)負債凈額分別為1.7億元、9.57億元。2025年上半年，該公司的流動(dòng)負債凈額進(jìn)一步增至10.29億元。
截至今年上半年，金晟新能的資產(chǎn)負債比率達到73.3%，已較2022年提升24.8個(gè)百分點(diǎn)。
金晟新能綜合財務(wù)狀況，圖片來(lái)源：金晟能源與此同時(shí)，金晟新能的資產(chǎn)凈值也由2022年的14.74億元逐步減少至2025年上半年的9.79億元。
招股書(shū)顯示，金晟新能計劃將此次上市港交所募得資金用于建設贛州新生產(chǎn)基地、拓展上游原材料資源、加強研發(fā)能力及吸引人才、營(yíng)運資金及一般公司用途。
截至目前，金晟新能共有三個(gè)鋰電池回收及再生利用設施，分別位于廣東省肇慶市、江西省宜春市、江西省贛州市。
2022-2024年，金晟新能主要產(chǎn)品整體產(chǎn)能利用率始終保持在70%以上的較高水平。
今年上半年，由于對相關(guān)生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行內部技術(shù)升級工序，同期產(chǎn)量受到限制，產(chǎn)能利用率下滑至53.2%。其中，硫酸鎳、硫酸鈷產(chǎn)能利用率分別為51.6%、35.3%，均較去年下滑超30%；而碳酸鋰產(chǎn)能利用率則由78.6%提升至92.3%。
展望鋰電回收行業(yè)長(cháng)期趨勢，王學(xué)雷持較為樂(lè )觀(guān)態(tài)度。他指出，鋰電池回收行業(yè)是一個(gè)持續高增長(cháng)的行業(yè)，未來(lái)十年的復合增長(cháng)率預計將在35%以上。
“因為它是一個(gè)后周期行業(yè)，增長(cháng)的確定性較高。這么多電池必然要退役，退役后必然要回收，這不僅出于經(jīng)濟價(jià)值，也從新能源汽車(chē)行業(yè)的環(huán)保屬性考量。如果大量電池不被回收，新能源環(huán)保就是一個(gè)偽命題?！蓖鯇W(xué)雷說(shuō)。
對于企業(yè)盈利拐點(diǎn)，王學(xué)雷認為可能還要等待兩到三年。他表示，真正能夠撐起行業(yè)體量的還是電池退役量。據其測算，真正大批量的“退役潮”將在2028年之后到來(lái)。
就此次遞表港交所，界面新聞向金晟新能提交了相關(guān)問(wèn)詢(xún)函，截至發(fā)稿，未收到回復。
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