藏格礦業(yè)的藏格產(chǎn)銅成利三季報展現出罕見(jiàn)分化。碳酸鋰業(yè)務(wù)持續承壓，礦業(yè)而銅投資帶來(lái)豐厚收益。季報

藏格礦業(yè)近日發(fā)布2025年三季度報告顯示，分化公司前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入24.01億元，碳酸同比增長(cháng)3.35%，鋰承實(shí)現歸母凈利潤27.51億元，壓減業(yè)務(wù)同比增長(cháng)47.26%。貢獻其中第三季度業(yè)績(jì)增幅更為顯著(zhù)，藏格產(chǎn)銅成利單季實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.23億元，礦業(yè)同比增長(cháng)28.71%，季報凈利潤9.51億元，分化同比增長(cháng)66.49%。碳酸但公司不同業(yè)務(wù)板塊卻呈現出截然不同的鋰承發(fā)展態(tài)勢。

受到停產(chǎn)影響，壓減業(yè)務(wù)藏格礦業(yè)2025年全年碳酸鋰產(chǎn)量目標下調了22.6%。

碳酸鋰量?jì)r(jià)齊跌，毛利率下滑

在藏格礦業(yè)的幾大業(yè)務(wù)板塊中，碳酸鋰業(yè)務(wù)量?jì)r(jià)齊跌，致使其毛利率顯著(zhù)縮水。今年前三季度，公司碳酸鋰平均售價(jià)（含稅）為6.73萬(wàn)元/噸，同比下降24.59%；平均銷(xiāo)售成本為4.09萬(wàn)元/噸，毛利率為31.20%，毛利率同比下降18.42個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，公司的氯化鉀業(yè)務(wù)毛利率上漲。今年前三季度，公司分別完成全年氯化鉀產(chǎn)銷(xiāo)量目標的70.16%、82.51%；平均售價(jià)（含稅）同比增長(cháng)26.88%；平均銷(xiāo)售成本同比下降 19.12%；毛利率同比增加20.78%。

值得注意的是，銅業(yè)務(wù)已成為藏格礦業(yè)的利潤增長(cháng)點(diǎn)。藏格礦業(yè)參股公司巨龍銅業(yè)實(shí)現礦產(chǎn)銅產(chǎn)量14.25萬(wàn)噸、銷(xiāo)量14.24萬(wàn)噸，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入118.21億元、凈利潤64.21億元，公司取得投資收益19.50億元、占公司年初至報告期末歸屬于母公司股東凈利潤的70.89%，巨龍銅業(yè)投資收益同比增加5.87億元、增幅43.09%。

碳酸鋰全年產(chǎn)量目標下調兩成

2025年，一次停產(chǎn)影響了藏格礦業(yè)全年產(chǎn)量目標。

7月17日，藏格礦業(yè)公告稱(chēng)，全資子公司格爾木藏格鉀肥有限公司收到通知，海西州自然資源局、海西州鹽湖管理局責令其子公司格爾木藏格鋰業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“藏格鋰業(yè)”）立即停止鋰資源違規開(kāi)采行為并積極整改，完善鋰資源合法手續，待鋰資源手續合法合規后，向海西州鹽湖管理局申請復產(chǎn)，經(jīng)申請通過(guò)后方可復產(chǎn)。

在87天后的10月11日，藏格鋰業(yè)正式復產(chǎn)。

三季報顯示，藏格鋰業(yè)2025年原計劃實(shí)現碳酸鋰產(chǎn)量1.1萬(wàn)噸、銷(xiāo)量1.1萬(wàn)噸，上半年已實(shí)現產(chǎn)量5170噸、銷(xiāo)量4470噸。本次臨時(shí)停產(chǎn)后，公司已將全年碳酸鋰產(chǎn)量目標從11000噸調整至8510噸。新京報貝殼財經(jīng)記者初步計算，公司的碳酸鋰產(chǎn)量目標下調了22.6%。

藏格礦業(yè)表示，將通過(guò)提升設備運行穩定性，精準規劃復產(chǎn)安排、靈活調整銷(xiāo)售策略，降低單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本等措施，最大限度降低停產(chǎn)對業(yè)績(jì)的影響。

目前，藏格礦業(yè)的多元化資源布局仍在持續推進(jìn)。在鋰資源開(kāi)發(fā)方面，麻米措鹽湖項目已于2025年7月獲得采礦權證，計劃三季度建設一期工程。結則茶卡鹽湖項目由國能礦業(yè)推進(jìn)，預計年內形成1萬(wàn)噸產(chǎn)能并產(chǎn)出產(chǎn)品。

在銅業(yè)務(wù)方面，巨龍銅業(yè)二期采選改擴建工程正按計劃推進(jìn)，預計2025年底建成投產(chǎn)。老撾鉀鹽礦項目也在穩步推進(jìn)，相關(guān)報告已通過(guò)技術(shù)評審。

新京報貝殼財經(jīng)記者 林子

編輯 楊娟娟

校對 趙琳