隨著(zhù)商務(wù)正裝市場(chǎng)持續“疲軟”，押注報喜鳥(niǎo)今年上半年業(yè)績(jì)繼續承壓，上半凈利潤同比大幅下降超過(guò)四成。年凈鳥(niǎo)西8月18日，利驟新京報貝殼財經(jīng)記者獲悉，降成金戶(hù)根據報喜鳥(niǎo)2025年半年度業(yè)績(jì)報告，報喜報公司上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約23.91億元，服難同比下滑3.58%；歸屬于上市公司股東的賣(mài)重凈利潤僅約1.97億元，同比大幅減少42.66%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的外尋現金流量?jì)纛~也同比下降31.92%，為9464.98萬(wàn)元。出路

這份成績(jì)單延續了2024年凈利潤下滑的新京頹勢。在年輕一代穿著(zhù)始祖鳥(niǎo)、押注腳踏勃肯鞋走進(jìn)辦公室的上半今天，傳統男裝品牌報喜鳥(niǎo)正站在轉型的年凈鳥(niǎo)西十字路口。

品牌矩陣中多數品牌營(yíng)收下滑，跌幅在4%至22.5%之間

對于凈利潤大幅下滑，報喜鳥(niǎo)在財報中表示，主要原因是收入未達預期，費用較為剛性，并為實(shí)現長(cháng)期戰略目標增加了戰略性投入等。

從成本結構來(lái)看，可見(jiàn)一斑。上半年，公司管理費用高達2.26億元，同比增長(cháng)26.87%，增加額約4779萬(wàn)元。同時(shí)，廣告宣傳費也同比增長(cháng)8.85%，達到1.38億元。與營(yíng)銷(xiāo)和管理費用大幅攀升形成反差的是，研發(fā)投入僅為3725萬(wàn)元，同比縮減21.28%。分析認為，在服裝行業(yè)競爭日益依賴(lài)產(chǎn)品創(chuàng )新和科技面料的當下，研發(fā)預算的逆向變動(dòng)或反映出公司在短期壓力下的策略調整。

圖/報喜鳥(niǎo)財報截圖

據披露，2025年1-6月，報喜鳥(niǎo)計提各類(lèi)資產(chǎn)減值準備6352.61萬(wàn)元，核銷(xiāo)及轉銷(xiāo)5516.41萬(wàn)元，影響歸母凈利潤減少255.17萬(wàn)元。報喜鳥(niǎo)營(yíng)收與凈利潤的雙雙下滑也延續了2024年的業(yè)績(jì)頹勢。數據顯示，2024年報喜鳥(niǎo)營(yíng)業(yè)收入為51.53億元，同比下降1.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.95億元，同比下降29.07%。

公開(kāi)資料顯示，報喜鳥(niǎo)控股成立于2001年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為品牌服裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品品類(lèi)涵蓋西服、西褲、襯衫、夾克等。報喜鳥(niǎo)旗下品牌眾多，除了自有的主品牌報喜鳥(niǎo)，還擁有或代理HAZZYS（哈吉斯）、寶鳥(niǎo)（BONO）、Woolrich（沃里奇）、所羅、Camicissima（愷米切）、Lafuma（樂(lè )飛葉）等多個(gè)品牌。

然而，2025年上半年，其品牌矩陣中大多數品牌營(yíng)收出現下滑，跌幅在4%至22.5%之間。核心主品牌“報喜鳥(niǎo)”營(yíng)業(yè)收入約7億元，同比下滑9.6%。截至報告期末，該品牌在全國擁有817家門(mén)店，仍是集團的線(xiàn)下基本盤(pán)，但增長(cháng)已顯乏力。

圖/報喜鳥(niǎo)財報截圖

“唯二”表現較好的是代理的國際品牌哈吉斯和樂(lè )飛葉。源自法國的戶(hù)外休閑品牌樂(lè )飛葉表現尤為突出，報告期內實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.83億元，同比增長(cháng)20.48%。財報顯示，該品牌在2024年就實(shí)現了27.95%的高增長(cháng)，全年營(yíng)收達3.35億元。其產(chǎn)品主打輕戶(hù)外風(fēng)格，天貓旗艦店顯示，外套及羽絨服定價(jià)在1000-4000元區間。不過(guò)，該品牌目前在國內知名度有限，門(mén)店數量尚未突破百家，且品牌授權期限將于2026年底到期，為其未來(lái)持續增長(cháng)帶來(lái)不確定性。

另一主力品牌是源自韓國的休閑品牌哈吉斯，上半年營(yíng)收9.3億元，同比增長(cháng)8.37%。該品牌早在2023年就以17.6億元營(yíng)收超越主品牌報喜鳥(niǎo)，成為集團最大收入來(lái)源。盡管2024年以來(lái)增速有所放緩，它目前仍是報喜鳥(niǎo)體系中最穩健的增長(cháng)引擎。

行業(yè)承壓，轉向戶(hù)外能否成為“解藥”？

報喜鳥(niǎo)的困境并非個(gè)例，而是整個(gè)男裝行業(yè)，尤其是正裝賽道結構性困境的縮影。根據國家統計局及行業(yè)權威機構發(fā)布的數據，2025年上半年，我國社會(huì )消費品零售總額24.55萬(wàn)億元，同比增長(cháng)5.0%，增速同比上升1.3個(gè)百分點(diǎn)；限額以上單位服裝類(lèi)商品零售額累計7426億元，同比增長(cháng)3.1%，延續一季度以來(lái)的溫和增長(cháng)態(tài)勢。

然而，具體到男裝品類(lèi)，尤其是商務(wù)正裝，卻面臨需求萎縮的挑戰?！按┲?zhù)場(chǎng)景的根本性變化是最大的沖擊，”服飾行業(yè)資深從業(yè)者陳帆對貝殼財經(jīng)記者表示，“隨著(zhù)職場(chǎng)著(zhù)裝規范愈發(fā)寬松，以及戶(hù)外、運動(dòng)休閑風(fēng)格成為日常穿著(zhù)主流，傳統西服、襯衫的消費頻率和客群基數正在不斷下降?！?/p>

面對趨勢變遷，報喜鳥(niǎo)選擇了與許多國內男裝企業(yè)相似的路徑：加碼戶(hù)外賽道。上半年，公司完成了一項重要收購——斥資3.84億元收購了美國戶(hù)外品牌沃里奇（Woolrich）除歐洲地區以外的全球知識產(chǎn)權。公開(kāi)資料顯示，該品牌以羊毛材質(zhì)的戶(hù)外外套見(jiàn)長(cháng)，產(chǎn)品定價(jià)介于2290至9890元之間，外套類(lèi)產(chǎn)品均價(jià)約5000元。但目前該品牌在中國市場(chǎng)知名度有限，且其主要市場(chǎng)歐洲未被納入此次收購范圍。

獨立時(shí)尚咨詢(xún)師王寧認為，國內服飾企業(yè)收購國際戶(hù)外品牌，是在行業(yè)增長(cháng)放緩背景下尋求新增長(cháng)點(diǎn)的必然嘗試，但其前景仍需謹慎看待。他強調，該領(lǐng)域競爭已異常激烈，對品牌運營(yíng)、產(chǎn)品科技和社群營(yíng)銷(xiāo)能力都提出了極高要求。如果企業(yè)缺乏相關(guān)基因與經(jīng)驗，即便獲得品牌授權，也可能面臨“水土不服”的挑戰。

重金押注沃里奇，彰顯了報喜鳥(niǎo)尋求“突圍”的決心。然而，在始祖鳥(niǎo)、昂跑等品牌已強勢卡位的戶(hù)外運動(dòng)市場(chǎng)中，這位以“西服”見(jiàn)長(cháng)的“新玩家”能否成功殺出重圍，仍有待觀(guān)察。

新京報貝殼財經(jīng)記者 曲筱藝

編輯 楊娟娟

校對 王心