財聯(lián)社8月19日訊（編輯 卞純）本月初公布的硬剛數據顯示，美國7月非農數據遠不及預期，特朗且5月和6月數據遭到歷史性下修，普高引發(fā)了對美國經(jīng)濟增長(cháng)放緩的盛再市場(chǎng)廣泛擔憂(yōu)。

高盛經(jīng)濟學(xué)家警告稱(chēng)，發(fā)悲美國就業(yè)市場(chǎng)的觀(guān)預國業(yè)放緩尚未結束，而且可能進(jìn)一步惡化。測美

高盛經(jīng)濟學(xué)家表示，恐進(jìn)招聘勢頭的步惡減弱程度超出了此前預期。對先前數據的硬剛修正表明，就業(yè)增長(cháng)水平過(guò)低，特朗無(wú)法維持充分就業(yè)。普高

“我們對趨勢就業(yè)增長(cháng)的盛再市場(chǎng)估計現在甚至明顯低于每月3萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位的最低標準?！备呤⒔?jīng)濟分析師David Mericle和Jessica Rindels寫(xiě)道。發(fā)悲

“未來(lái)對就業(yè)增長(cháng)的觀(guān)預國業(yè)修正更有可能是負面的，”他們表示，醫療保健就業(yè)崗位等領(lǐng)域的疲軟、季節性招聘以及政府模型對新企業(yè)的統計方式都是其作出這一預測的理由。

高盛的預測與目前相對穩定的失業(yè)率形成了鮮明對比，美國失業(yè)率一直徘徊在4%左右。但高盛指出，盡管失業(yè)率尚未顯現出重大問(wèn)題，但其他指標卻已亮起黃燈。勞動(dòng)力參與率有所下降，職位空缺開(kāi)始減少，除少數幾個(gè)行業(yè)外，招聘幾乎放緩至零。

這種疲軟態(tài)勢對美聯(lián)儲和白宮都至關(guān)重要。對美聯(lián)儲而言，就業(yè)增長(cháng)放緩強化了其降息以支持經(jīng)濟增長(cháng)的理由。高盛預計，今年將有三次降息，每次下調25個(gè)基點(diǎn)，分別在9月、10月和12月；如果招聘活動(dòng)持續疲軟，2026年可能還會(huì )再降息兩次。

高盛團隊還指出，結構性變化正給就業(yè)帶來(lái)壓力。移民數量大幅下降，這意味著(zhù)維持充分就業(yè)所需的每月新增就業(yè)崗位減少。更嚴格的移民政策還意味著(zhù)，移民工人就業(yè)或被官方數據統計到的可能性降低。

但就業(yè)放緩的嚴重程度似乎超過(guò)了移民問(wèn)題本身。醫療保健和教育等行業(yè)此前通過(guò) “補招” 來(lái)彌補疫情期間的人員不足，如今這些行業(yè)的增長(cháng)已不再顯著(zhù)。這導致了就業(yè)崗位的整體疲軟。高盛分析師指出，未來(lái)幾個(gè)月，科技、制造業(yè)和零售業(yè)等其他行業(yè)也可能面臨勞動(dòng)力方面的逆風(fēng)。

即使是輕微的進(jìn)一步疲軟，也可能引發(fā)重大后果。由于勞動(dòng)力市場(chǎng)已處于經(jīng)濟學(xué)家所認為的充分就業(yè)邊緣，低流動(dòng)率環(huán)境可能會(huì )讓失業(yè)者和應屆畢業(yè)生更難進(jìn)入職場(chǎng)。分析師補充稱(chēng)，即便失業(yè)率不會(huì )大幅攀升，這種態(tài)勢也存在將部分勞動(dòng)力 “拒之門(mén)外” 的風(fēng)險。

此外，一些特殊因素可能在未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)一步拖累就業(yè)，包括美聯(lián)儲裁員、部分移民的臨時(shí)保護身份到期以及移民執法趨嚴等。

美聯(lián)儲主鮑威爾將于本周晚些時(shí)候在年度杰克遜霍爾經(jīng)濟研討會(huì )上發(fā)表今年最關(guān)鍵的政策演講。投資者迫切想聽(tīng)到他對潛在降息的立場(chǎng)——這是他預計將回應的關(guān)鍵問(wèn)題。

硬剛特朗普

對于美國總統特朗普而言，他此前一直將強勁的就業(yè)崗位創(chuàng )造作為其經(jīng)濟政績(jì)的有力證據，而就業(yè)市場(chǎng)的進(jìn)一步降溫都將削弱他的一個(gè)關(guān)鍵談資。

就在幾天前，特朗普曾在社交媒體平臺上批評高盛團隊對過(guò)去的市場(chǎng)預測“錯誤”，并且對美國經(jīng)濟過(guò)于悲觀(guān)。

高盛本月10日發(fā)布報告認為，截至6月美國消費者已承擔22%的關(guān)稅成本。隨著(zhù)越來(lái)越多企業(yè)轉嫁關(guān)稅成本，預計到今年10月，美國消費者承擔的比例將達到67%。

特朗普猛烈抨擊了高盛的這份研報，稱(chēng)其對關(guān)稅的相關(guān)預測“錯了”。他還在“真實(shí)社交”上發(fā)文表示，高盛經(jīng)濟學(xué)家“應該換人”，集團首席執行官應該改行做“打碟師（DJ）”。

高盛經(jīng)濟學(xué)家David Mericle后來(lái)在接受采訪(fǎng)時(shí)為這份研報進(jìn)行了辯護，并表示該投行沒(méi)有被特朗普的批評嚇倒。