財聯(lián)社8月21日訊（編輯 牛占林）當地時(shí)間周三，美聯(lián)美聯(lián)儲7月份會(huì )議紀要顯示，儲會(huì )持降在上月決定維持基準利率不變的議紀月會(huì )議上員支會(huì )議上，僅有兩位官員（主張降息）投下反對票，僅兩并未獲得其他同僚的位官公開(kāi)聲援。

　　紀要寫(xiě)道：“幾乎所有與會(huì )者都認為，獲其會(huì )者呼在本次會(huì )議上將聯(lián)邦基金利率目標區間維持在4.25%-4.50%是美聯(lián)合適的?！?/p>

　　美聯(lián)儲副主席鮑曼與理事沃勒則主張立即降息25個(gè)基點(diǎn)，儲會(huì )持降以防范勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步惡化。議紀月會(huì )議上員支這是僅兩自1993年以來(lái)，首次有多位美聯(lián)儲理事在利率決策上公開(kāi)唱反調，位官關(guān)稅問(wèn)題正在央行內部撕開(kāi)一道越來(lái)越深的獲其會(huì )者呼裂痕。

　　然而，美聯(lián)會(huì )議結束后不到48小時(shí)，儲會(huì )持降美國勞工部發(fā)布的議紀月會(huì )議上員支7月非農就業(yè)數據似乎印證了鮑曼和沃勒的擔憂(yōu)：當月新增就業(yè)崗位遠低于預期，失業(yè)率攀升，勞動(dòng)參與率更跌至2022年末以來(lái)最低水平。

　　更令人震驚的是，勞工部對5月和6月非農就業(yè)數據進(jìn)行了歷史性的下修，合計削減逾25萬(wàn)個(gè)崗位，直接動(dòng)搖了“就業(yè)市場(chǎng)依然強勁”的主流敘事。這一修正激怒了美國總統特朗普，他隨后解雇了勞工統計局（BLS）局長(cháng)。

　　不過(guò)，近期數據也為“通脹擔憂(yōu)派”提供了論據。7月核心消費者物價(jià)指數（CPI）同比漲幅超預期，生產(chǎn)者價(jià)格指數（PPI）也意外大幅飆升，加劇了市場(chǎng)對特朗普激進(jìn)關(guān)稅政策可能重新點(diǎn)燃通脹的擔憂(yōu)。

　　紀要顯示，官員們圍繞關(guān)稅對通脹的影響，以及當前政策立場(chǎng)的“限制性”程度，展開(kāi)了激烈辯論。部分決策者指出，當前聯(lián)邦基金利率可能已接近中性水平——即既不刺激也不抑制經(jīng)濟活動(dòng)的臨界點(diǎn)。

　　美聯(lián)儲決策者評估認為，較高的關(guān)稅已在部分商品價(jià)格中有所體現，但對整體經(jīng)濟和通脹的全面影響仍有待觀(guān)察。

　　展望未來(lái)，官員們表示，若通脹居高不下而勞動(dòng)力市場(chǎng)持續惡化，他們將面臨“兩難抉擇”。

　　會(huì )議紀要顯示，官員們就金融穩定問(wèn)題進(jìn)行了討論，部分人對資產(chǎn)估值壓力處于高位感到擔憂(yōu)。

　　值得注意的是，會(huì )議紀要還提到了穩定幣相關(guān)問(wèn)題，官員們預計，《GENIUS法案》落地后，支付型穩定幣的使用或將加速擴張；在提升支付效率的同時(shí)，也可能推高對儲備資產(chǎn)（包括國債）的需求。官員們強調，穩定幣對銀行業(yè)、金融體系及貨幣政策執行均可能產(chǎn)生深遠影響，須密切跟蹤其儲備資產(chǎn)構成及風(fēng)險傳導。

　　關(guān)注全球央行年會(huì )

　　在紀要發(fā)布前，芝商所“美聯(lián)儲利率觀(guān)察”工具顯示，市場(chǎng)預期9月會(huì )議降息25個(gè)基點(diǎn)的概率高達85%。今年以來(lái)，美聯(lián)儲始終按兵不動(dòng)。

　　紀要出爐后不久，美聯(lián)儲主席鮑威爾將在懷俄明州杰克遜霍爾全球央行年會(huì )上發(fā)表重磅講話(huà)。這將是鮑威爾任內最后一次在該場(chǎng)合發(fā)聲，市場(chǎng)高度關(guān)注他是否會(huì )轉向“保就業(yè)”陣營(yíng)，抑或繼續警惕通脹風(fēng)險。

　　特朗普重返白宮后，對美聯(lián)儲遲遲不降息愈發(fā)不滿(mǎn)，多次公開(kāi)抨擊鮑威爾。目前，特朗普已啟動(dòng)甄選下任主席的程序。本月早些時(shí)候，一位美聯(lián)儲理事意外辭職，令特朗普有機會(huì )提前“布局”。他已提名白宮經(jīng)濟顧問(wèn)委員會(huì )主席斯蒂芬·米蘭填補前理事庫格勒留下的空缺，任期至明年1月底。不過(guò)，米蘭能否在9月會(huì )議前通過(guò)參議院確認仍是未知數。

　　周三當天，特朗普公開(kāi)要求美聯(lián)儲理事麗莎·庫克辭職，指控其在佐治亞州和密歇根州的房產(chǎn)抵押貸款中存在欺詐行為。