證券時(shí)報記者 吳琦 截至目前，降費降傭機構基金公募基金半年報數據已披露完畢，提振投資基金持有人全貌也跟隨揭曉。信心 在穩步降低綜合費率的幅增大背景下，基金公司讓利投資者的持股改革取得初步成效，疊加股市行情總體不差，票型股票型基金對投資者的降費降傭機構基金吸引力正在不斷增強。 降費降傭效果顯現 上半年，提振投資公募基金行業(yè)降費降傭效果顯著(zhù)。信心天相投顧數據顯示，幅增與去年同期相比，持股股票混合型基金管理費收入合計減少17億元，票型交易傭金合計減少23.34億元。降費降傭機構基金另外，提振投資在重要寬基ETF降費的信心影響下，股票型基金管理費收入同比下降1.11億元，降幅為1.23%。 與此同時(shí)，新型浮動(dòng)管理費基金進(jìn)入常態(tài)化發(fā)行，對投資者持續讓利。 從披露的數據來(lái)看，降低管理費確實(shí)對基金公司的業(yè)績(jì)造成了一定影響。數據顯示，易方達基金、交銀施羅德基金和華泰柏瑞基金上半年的管理費收入分別減少1.6億元、1.57億元、1.32億元；嘉實(shí)基金、東證資管、南方基金、華商基金和中庚基金等多家公司的管理費收入減值均在0.5億~1億元之間。 不過(guò)，隨著(zhù)公募基金管理規模不斷增長(cháng)，管理費率下調對基金公司經(jīng)營(yíng)的影響程度在逐漸降低。比如，上半年貨幣型基金管理費同比增長(cháng)14.83億元，增幅高達9.36%。另外，債券型基金、QDII基金等產(chǎn)品的管理費收入也實(shí)現了增長(cháng)。 在交易環(huán)節，降傭帶來(lái)的成效也較為顯著(zhù)。天相投顧數據顯示，上半年公募基金支付傭金42.84億元，較去年同期下降23.34億元，降幅高達35.27%。 機構投資者大幅增持股基 上半年，機構投資者、個(gè)人投資者均明顯增持了貨幣型基金和股票型基金，并大幅減持了混合型基金。 數據顯示，截至上半年末，機構投資者持有股票型基金1.48萬(wàn)億份，相較去年同期增加4458億份。相應地，機構投資者對股票型基金的持有占比由去年同期的34.44%提升至40.49%，增逾了6個(gè)百分點(diǎn)。上半年，中央匯金、中國人壽等機構投資者增持了股票型ETF等基金，對市場(chǎng)穩定產(chǎn)生了重要作用。 根據公募基金半年報數據，中央匯金投資出現在21只股票ETF的前十大持有人名單中，中央匯金資產(chǎn)則出現在15只股票ETF的前十大持有人名單中。另外，易方達基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃、華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計劃分別出現在10只ETF、18只ETF的前十大持有人名單中。其中，中央匯金資產(chǎn)大舉加倉股票型ETF，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF等多只ETF獲其10億份級別以上的增持，總持倉份額也增加了658.86億份。 此外，貨幣基金也獲得了資金的青睞，上半年末規模擴張至13.85萬(wàn)億份。相對而言，個(gè)人投資者更為偏好貨幣基金，持有比例從去年同期的69.04%增至74.32%，而機構投資者則出現了凈贖回。 值得一提的是，上半年，機構投資者和個(gè)人投資者均不斷減持混合型基金，混合型基金也是全市場(chǎng)唯一遭到機構投資者和個(gè)人投資者同時(shí)減持的基金類(lèi)型。 基金經(jīng)理看好股市投資機會(huì ) 展望后市，多位基金經(jīng)理分享了自己的見(jiàn)解。 招商基金基金經(jīng)理朱紅裕認為，股票市場(chǎng)的價(jià)值創(chuàng )造時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，低估值紅利的機會(huì )將進(jìn)一步擴散，尤其是未來(lái)競爭格局持續好轉、盈利已到周期底部且估值尚在低位的制造業(yè)和消費服務(wù)業(yè)龍頭公司。隨著(zhù)中國工業(yè)企業(yè)的投入與產(chǎn)出之差逐步好轉，工業(yè)企業(yè)所面臨的價(jià)格壓力可能將逐步減輕，如果海外財政擴張和國內政策落地導致的需求能保持一定擴張趨勢，可能會(huì )看到價(jià)格與企業(yè)盈利信號逐步好轉，而“反內卷”政策將進(jìn)一步強化這種信號。 鵬華基金基金經(jīng)理袁航表示，目前A股的漲幅并未完全體現資產(chǎn)的價(jià)值。中長(cháng)期來(lái)看，A股市場(chǎng)仍存在上行空間，機遇總體大于風(fēng)險。資金層面，國家倡導中長(cháng)期資金入市，中央匯金、保險公司等機構資金的持股占比已經(jīng)有所提升，海外資金對于A(yíng)股的配置力度也存在進(jìn)一步提升空間。 在行業(yè)機遇方面，廣發(fā)基金基金經(jīng)理吳遠怡認為整體投資機會(huì )較多。制造業(yè)方面，以高端制造出海為契機，中國在汽車(chē)、軍貿、創(chuàng )新藥、家電等領(lǐng)域展現了強勁競爭力；科技創(chuàng )新領(lǐng)域，中國人工智能產(chǎn)業(yè)借助DeepSeek技術(shù)的跨越式突破實(shí)現了核心競爭力躍升，推動(dòng)國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈從機器人終端應用、游戲開(kāi)發(fā)到上游硬件、算力等全鏈條爆發(fā)式增長(cháng)；必選與可選消費中，大眾快消品行業(yè)憑借“高頻低價(jià)”特性率先回升，寵物、盲盒、演出等高附加值“悅己消費”產(chǎn)業(yè)保持良好表現；醫藥創(chuàng )新層面，中國歷經(jīng)多年技術(shù)積累與研發(fā)投入，已從輔助型研發(fā)（CXO/CRO模式）逐漸升級為全球領(lǐng)軍者，逐步實(shí)現了原研創(chuàng )新藥物自主突破。 |