來(lái)源：經(jīng)濟日報

　　近期，朋友圈中銀理財發(fā)布關(guān)于新增珠海農村商業(yè)銀行為該公司理財產(chǎn)品代銷(xiāo)合作機構的理財公告。今年以來(lái)，公司招銀理財、代銷(xiāo)興銀理財等理財公司宣布新增理財產(chǎn)品代銷(xiāo)機構，朋友圈不少中小銀行出現在合作銀行名單中，理財代銷(xiāo)理財加快向縣域下沉市場(chǎng)發(fā)展。公司

　　蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，代銷(xiāo)理財公司加快布局中小銀行代銷(xiāo)，朋友圈核心動(dòng)力在于雙方的理財需求互補與市場(chǎng)機遇。對理財公司而言，公司中小銀行在區域市場(chǎng)擁有穩定的代銷(xiāo)客戶(hù)基礎和本地化服務(wù)能力，能幫助填補大型銀行覆蓋不足的朋友圈縣域及社區市場(chǎng)，快速擴大產(chǎn)品銷(xiāo)售半徑，理財并分散對母行渠道的公司依賴(lài)風(fēng)險。

　　從上市銀行2025年半年報看，多家中小銀行加快布局代銷(xiāo)理財業(yè)務(wù)。中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為，中小銀行自身對利息收入依賴(lài)較高，在息差收入下降的情況下，通過(guò)利潤留存補充資本空間縮窄，需要發(fā)展代理等業(yè)務(wù)，減少對資本的消耗。上市銀行加快布局代銷(xiāo)理財業(yè)務(wù)成效顯著(zhù)，合作機構快速擴容，理財公司與中小銀行形成資源互補生態(tài)，推動(dòng)理財市場(chǎng)規模穩健增長(cháng)，重塑行業(yè)競爭格局。

　　近年來(lái)，理財子公司牌照批準較為嚴格，多數中小銀行并未設立理財子公司。婁飛鵬表示，代銷(xiāo)業(yè)務(wù)已成為未設立理財子公司的中小銀行轉型的關(guān)鍵路徑。中小銀行大多未設立理財子公司，服務(wù)客戶(hù)需要豐富產(chǎn)品貨架，通過(guò)代銷(xiāo)理財產(chǎn)品可以更好滿(mǎn)足客戶(hù)的多元、綜合金融服務(wù)需求。專(zhuān)家認為，這將推動(dòng)部分中小銀行向以代銷(xiāo)為主的理財市場(chǎng)參與模式轉型，主動(dòng)尋求與理財公司的代銷(xiāo)合作。

　　為規范中小銀行代銷(xiāo)理財業(yè)務(wù)有序發(fā)展，國家金融監督管理總局出臺了《商業(yè)銀行代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)管理辦法》，自今年10月1日起實(shí)施，明確商業(yè)銀行應當建立健全代理銷(xiāo)售全流程監測和管理機制。浙江農商聯(lián)合銀行轄內瑞豐農商銀行財富管理部負責人張華峰表示，加強代銷(xiāo)理財發(fā)展需從嚴格準入要求、規范銷(xiāo)售流程等方面入手，中小銀行應挖掘自身特色，為客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)投資建議和全流程服務(wù)，避免陷入單純的費率競爭，推動(dòng)行業(yè)可持續發(fā)展。

　　此外，《辦法》要求商業(yè)銀行對同類(lèi)代銷(xiāo)產(chǎn)品制定一致的展示規則，打破了過(guò)去中小銀行因系統能力薄弱、合規意識不足導致的“展示隨意、宣傳不一”的亂象。浙江農商聯(lián)合銀行轄內瑞安農商銀行財富管理部總經(jīng)理錢(qián)黃表示，全面實(shí)施資管新規后，理財產(chǎn)品不再保本保收益，凈值波動(dòng)可能超出投資者預期。推動(dòng)銀行有序發(fā)展代銷(xiāo)理財，要完善內控制度建設，規范業(yè)績(jì)比較基準或者過(guò)往業(yè)績(jì)展示，推動(dòng)代銷(xiāo)理財業(yè)務(wù)向專(zhuān)業(yè)化、透明化、可持續方向發(fā)展。

　　數據顯示，今年三季度，理財公司持續拓展母行以外的代銷(xiāo)渠道?！吨袊y行業(yè)理財市場(chǎng)季度報告（2025年三季度）》顯示，31家理財公司的理財產(chǎn)品除母行代銷(xiāo)外，還打通了其他銀行的代銷(xiāo)渠道。除母行代銷(xiāo)外，2025年9月全市場(chǎng)有583家機構跨行代銷(xiāo)了理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品，較去年同期增加35家。

　　普益標準研究員黃詩(shī)慧認為，中小銀行代銷(xiāo)理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品前景總體上是積極的。一是隨著(zhù)居民財富的增長(cháng)和理財意識的提升，市場(chǎng)對理財產(chǎn)品的需求不斷增加；二是代銷(xiāo)業(yè)務(wù)有助于中小銀行與大型金融機構建立緊密的合作關(guān)系，從而實(shí)現資源共享和互利共贏(yíng)；三是隨著(zhù)金融市場(chǎng)的不斷規范，中小銀行在代銷(xiāo)業(yè)務(wù)中或將面臨更加公平、透明的市場(chǎng)環(huán)境?？傮w來(lái)看，中小銀行代銷(xiāo)業(yè)務(wù)有望對業(yè)績(jì)起到支撐作用，有助于中小銀行從傳統的存貸業(yè)務(wù)向綜合金融服務(wù)轉型，并通過(guò)為客戶(hù)提供多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，滿(mǎn)足客戶(hù)的多元化需求，增強客戶(hù)黏性。