有棵樹(shù)方面同時(shí)稱(chēng)，年巨在此控制權變動(dòng)及管理層交接的虧億跨界特殊時(shí)期，公司仍存在資產(chǎn)流失、創(chuàng )始出局業(yè)務(wù)中斷、團隊財務(wù)混亂及核心數據泄露的昔日潛在風(fēng)險，必須通過(guò)強有力的電商統一管控予以防范。目前已經(jīng)向前實(shí)控人、迎重前董事和高管等發(fā)送移交函，年巨若5日內拒不移交，虧億跨界將立即啟動(dòng)司法程序。創(chuàng )始出局

內有“宮斗”，團隊外有壓力，昔日如今的電商有棵樹(shù)，早已風(fēng)光不再。迎重2020年～2024年，年巨有棵樹(shù)錄得扣非凈虧損9.1億元、26.82億元、3.64億元、4.51億元和1.13億元，累虧45.19億元，一度徘徊在退市邊緣，直到通過(guò)破產(chǎn)重整，最近才剛剛擺脫退市風(fēng)險警示。

2025年上半年，有棵樹(shù)營(yíng)業(yè)收入為4257.34萬(wàn)元，與上年同期的22808.02萬(wàn)元相比，減少了18550.68萬(wàn)元，降幅達81.33%。

乘著(zhù)中國跨境電商東風(fēng)崛起的“有棵樹(shù)”，曾經(jīng)集無(wú)數光環(huán)于一身。巔峰時(shí)期不僅公司年銷(xiāo)售額突破50億元，業(yè)務(wù)更是遍及全球200多個(gè)國家和地區，員工總數超過(guò)3000人。

有棵樹(shù)與傲基科技、通拓科技、賽維時(shí)代等并稱(chēng)為“華南城四少”，值得一提的是，有棵樹(shù)當年所創(chuàng )立的“多平臺、多賬號、多品類(lèi)”的鋪貨運營(yíng)模式，一度成為行業(yè)標桿。

從風(fēng)光無(wú)限的明星企業(yè)，到如今的“內斗典型”、搖搖欲墜，有棵樹(shù)的迷局讓人惋惜之余，忍不住想要發(fā)問(wèn)：它還能迎來(lái)重生嗎？

01 靠“鋪貨”一飛沖天，有棵樹(shù)的高光時(shí)刻

“入行幾個(gè)月，從卡羅拉換成法拉利；做個(gè)一兩年，賺夠一輩子的錢(qián)”，這些暴富故事如今聽(tīng)起來(lái)不可思議，但在十來(lái)年前的華南城，卻是再平常不過(guò)的事情。

作為深圳最大的跨境電商產(chǎn)業(yè)聚集區，華南城也是跨境電商行業(yè)的頂點(diǎn)和中心，創(chuàng )造了無(wú)數業(yè)界奇跡。2008年，還在深圳華強北租柜臺賣(mài)電子產(chǎn)品的肖四清，借著(zhù)國外無(wú)人機配件生意的爆發(fā)，賺了人生第一桶金。

2010年，因為看中華南城的低創(chuàng )業(yè)成本以及倉儲和物流配套等優(yōu)勢，肖四清火速創(chuàng )辦“有棵樹(shù)”，并將公司搬來(lái)了華南城。

彼時(shí)跨境行業(yè)商機涌動(dòng)，背靠華強北帶來(lái)的低成本供應鏈優(yōu)勢，看似“高端復雜”的跨境貿易，只需最“粗暴”的運營(yíng)方式——即將成千上萬(wàn)的產(chǎn)品搬至eBay、亞馬遜等平臺上，通過(guò)幾十萬(wàn)SKU以及幾千家店鋪，就能達成壟斷流量的結果，業(yè)內將這一模式總結為“鋪貨”。有棵樹(shù)便是“鋪貨”模式的佼佼者，到2014年，有棵樹(shù)的公司營(yíng)收已經(jīng)達到2.33億元。

然而，高速狂奔的有棵樹(shù)并非沒(méi)有“隱憂(yōu)”，眼見(jiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展一直無(wú)法突破現有瓶頸，肖四清決定擴大規模，但這需要大量資金做支撐，但有棵樹(shù)的賬上并沒(méi)有多余的現金流，融資成了唯一的選擇。

于是，從2014年9月至2017年1月，不到三年時(shí)間，有棵樹(shù)連續完成多輪融資，金額合計達16.9億元，估值也從5億飆至34億。并且，有棵樹(shù)也在2018年通過(guò)借殼天澤信息的重大資產(chǎn)重組實(shí)現上市。

值得注意的是，在此期間，為了成功融資，有棵樹(shù)不惜立下十分瘋狂的對賭協(xié)議——根據承諾，有棵樹(shù)在2015年和2016年的凈利潤要分別不低于7000萬(wàn)元和9700萬(wàn)元。

這是什么概念？要知道，2014年，有棵樹(shù)凈利潤剛剛超過(guò)300萬(wàn)，2015年1～7月，凈利潤也僅有678萬(wàn)元，但有棵樹(shù)依然堅持在鋪貨上一路狂奔。

有棵樹(shù)在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示：“跨境電商的核心、競爭力并不取決于品牌，同時(shí)也不取決于所謂的供應鏈，因為中國的供應鏈產(chǎn)能非常豐富，做的好與不好核心還是在于產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)效率以及產(chǎn)品品類(lèi)的豐富程度和速度?！?/p>

拿到融資后，有棵樹(shù)立即開(kāi)啟了“廣撒網(wǎng)多撈魚(yú)”的大規模擴張，招更多人、鋪更多貨。員工從2015年的不足500人，擴張到了2018年的2700人，業(yè)務(wù)覆蓋全球200多個(gè)國家和地區，SKU數量超過(guò)100萬(wàn)個(gè)，僅在亞馬遜平臺上就有超過(guò)900個(gè)店鋪。

到2020年，有棵樹(shù)實(shí)現營(yíng)收50.27億元，凈利潤達4.16億元，成為行業(yè)翹楚。然而，命運饋贈的禮物，暗中早已標好了價(jià)格，2021年那場(chǎng)猝不及防的“浩劫”，讓有棵樹(shù)的命運急轉直下，由山頂跌到了谷底。

02 封號危機來(lái)勢洶洶，有棵樹(shù)“由盛轉衰”

2021年，亞馬遜大力打擊違規行為，諸多店鋪被關(guān)停封號。據統計，到2021年7月，就有約1000家中國企業(yè)受到波及，共牽涉5萬(wàn)多個(gè)賬號，損失超一千億元。

有棵樹(shù)在亞馬遜封號事件中受到了致命暴擊，旗下284個(gè)店鋪被關(guān)閉，超1億元資金被凍結。雪上加霜的是，“封號潮”來(lái)臨之前，有棵樹(shù)還特意縮減了獨立站的業(yè)務(wù)與團隊規模，進(jìn)一步增大亞馬遜業(yè)務(wù)比重，所有線(xiàn)上平臺中，亞馬遜是有棵樹(shù)的主要運營(yíng)平臺，這種單一傾向性，也加劇了有棵樹(shù)的“困境”，成為有棵樹(shù)衰落的直接導火索。

2021年，有棵樹(shù)在亞馬遜上的收入就從2020年的15億元左右下降到了5億元，跌幅達到65.86%。受此影響，2021年，有棵樹(shù)營(yíng)收僅有17.64億元，同比下降64.91%；歸母凈利潤虧損高達26.76億元，同比下降207.3%。

更要命的是，此前有棵樹(shù)基于對往年市場(chǎng)火熱的樂(lè )觀(guān)判斷，進(jìn)行了大量的備貨，隨著(zhù)庫存規模的不斷擴大，有棵樹(shù)的資金周轉效率持續下降，周轉天數高達151天以上，遠高于行業(yè)健康水平（通常為30-60天），現金流危機一觸即發(fā)。

偏偏在亞馬遜店鋪被封后，有棵樹(shù)缺乏線(xiàn)上銷(xiāo)售渠道，大量的庫存積壓，使得有棵樹(shù)不得不轉向線(xiàn)下渠道清貨。有棵樹(shù)財報顯示，2021年度，其通過(guò)線(xiàn)下渠道，以“低價(jià)折賣(mài)”的方式，清掉了大量保健品、生活類(lèi)、電子產(chǎn)品、手機通訊和游戲配件等產(chǎn)品。據統計，有棵樹(shù)當年線(xiàn)下?tīng)I業(yè)成本為5.29億，而營(yíng)收僅為5200多萬(wàn)，毛利率為-906.87%。

資金鏈斷裂，營(yíng)收持續下滑，虧損難止，惡性循環(huán)還在繼續。2022年，營(yíng)收7.74億元，同比下滑下降56.11%；到2023年，營(yíng)收只有4.64億元，同比再降40.01%，僅是2020年巔峰的十分之一，一度徘徊在退市邊緣。

2024年9月，有棵樹(shù)因無(wú)法清償到期債務(wù)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。按照重整計劃，天行云為牽頭產(chǎn)業(yè)投資人，整體方案為，有棵樹(shù)共計資本公積金轉增近5.07億股，其中，1.86億股股票由產(chǎn)業(yè)投資人受讓?zhuān)茏寖r(jià)格為1.95元/股，天行云及其指定持股主體受讓有棵樹(shù)18%股份。

最終，王維、天行云、長(cháng)沙云蜀信息科技有限公司、湖南好旺獲得上述18%的股權；福建縱騰持股1857.3萬(wàn)股，占上市公司總股本的2%；因繼續掌控董事會(huì )，肖四清仍是有棵樹(shù)實(shí)際控制人，但其直接持股比例已經(jīng)被動(dòng)稀釋至3.28%，“矛盾”的種子就此埋下。

2024年12月，有棵樹(shù)收到產(chǎn)業(yè)投資人全部重整投資款3.62億元，有棵樹(shù)得以化解了債務(wù)，順利實(shí)現“摘帽”，暫時(shí)擺脫了退市危機。

對于有棵樹(shù)而言，此時(shí)無(wú)疑是“涅槃重生”的好時(shí)機，但隨之而來(lái)愈演愈烈的“內斗”，卻讓有棵樹(shù)的未來(lái)再次蒙上陰影。

03 內部爭斗針?shù)h相對，有棵樹(shù)能翻身嗎？

完成重整后，兩大股東的權力交接遲遲未完成。

2025年5月7日晚，有棵樹(shù)公告，王維及一致行動(dòng)人提議召開(kāi)2025年第一次臨時(shí)股東大會(huì )，審議《關(guān)于提前進(jìn)行公司第七屆董事會(huì )非獨立董事?lián)Q屆選舉的議案》《關(guān)于提前進(jìn)行公司第七屆董事會(huì )獨立董事?lián)Q屆選舉的議案》兩項議案，但均被肖四清把控的現任董事會(huì )否決，雙方僵持不下，沖突擺在了臺面上。

6月，長(cháng)沙星宸凌航企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）等股東提交股東大會(huì )臨時(shí)提案，再提董事改選，甚至有單獨股東提出“罷免全體董事”的激進(jìn)提案，均被董事會(huì )以“不符合相關(guān)規定”為由駁回。

隨后，各方角力的“戰場(chǎng)”轉移到了6月底的年度股東大會(huì )上。此次大會(huì )的六項核心議案被高比例否決，包括董事會(huì )和監事會(huì )工作報告、利潤分配預案、高管薪酬方案等，反對票比例多集中在73%至85%之間。這已經(jīng)不是簡(jiǎn)單的的股東異議，而是公司控制權爭奪白熱化的直接“宣戰”。

7月，有棵樹(shù)的全體董事與監事被投資公司告上法庭，索賠1657萬(wàn)元。案件被法院立案受理。深交所同時(shí)下發(fā)問(wèn)詢(xún)函，直指有棵樹(shù)是否存在阻礙股東依法行使權利、信息披露是否合規、董監高任職資格是否受損等關(guān)鍵問(wèn)題，向有棵樹(shù)及其董事長(cháng)肖四清、董事肖燕、佘嬋、唐仕蓮下發(fā)監管函。

肖四清很快也對深圳天行云公司提起股東代為訴訟，替上市公司索賠1000萬(wàn)元。理由是產(chǎn)投人沒(méi)有實(shí)力，承諾注入上市公司的資源沒(méi)有實(shí)現，沒(méi)有幫助上市公司達成收入和利潤，稱(chēng)承諾“已實(shí)質(zhì)性被廢止”或“并未生效”。

大股東與管理層各執一詞，火藥味十足。直到2025年10月，一紙公告揭示了有棵樹(shù)的實(shí)控權走向，以肖四清為代表的創(chuàng )始團隊的正式離任出局，為這場(chǎng)“內斗”畫(huà)上了句號。

但此時(shí)的有棵樹(shù)，2025年上半年營(yíng)收已同比暴跌81.33%至4257萬(wàn)元，實(shí)現歸母凈利潤187.70萬(wàn)元，同比扭虧，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤仍為虧損899.93萬(wàn)元，整體情況還比不上諸多中小賣(mài)家。有棵樹(shù)坦言，“其持續經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性，公司自身造血能力仍未回復?！?/p>

從風(fēng)光無(wú)限，到業(yè)績(jì)大跌、債臺高筑、退市預警、內部失控，昔日圍繞在有棵樹(shù)身上的光環(huán)，已經(jīng)消失殆盡。全球貿易環(huán)境的變化、平臺政策的收緊、流量成本的上升，讓跨境電商行業(yè)早就從“鋪貨為主”的普惠紅利時(shí)代，進(jìn)入了“精品為主”的深耕時(shí)代，只有能夠快速適應新趨勢、持續創(chuàng )造價(jià)值的企業(yè)，才能真正突出重圍。

隨著(zhù)內斗的落幕，有棵樹(shù)未來(lái)會(huì )重煥生機，還是徹底沉淪，時(shí)間自會(huì )給出答案。

參考資料：

1.億恩《鋪貨大賣(mài)創(chuàng )始人出局！營(yíng)收大跌81.33%》

2.南都周刊《企業(yè)內斗，創(chuàng )始團隊全員出局！跨境電商“初代大賣(mài)”權利戰落幕》

3.麓山侃財《有棵樹(shù)控制權之戰終局前夜：肖四清提名董事背后的權利博弈》