毛利率依舊可觀(guān)

　　財報數據顯示，創(chuàng )業(yè)公司今年三季度，業(yè)績(jì)理想汽車(chē)營(yíng)收274億元，變臉同比下滑36.2%；毛利率為16.3%，理想同比下滑5.2個(gè)百分點(diǎn)；凈虧損為6.24億元，汽車(chē)由盈轉虧?；貧w其中，創(chuàng )業(yè)公司三季度理想汽車(chē)車(chē)輛營(yíng)收259億元，業(yè)績(jì)同比減少37.4%。變臉“車(chē)輛銷(xiāo)售收入降低，理想主要由于車(chē)輛交付量減少。汽車(chē)”理想汽車(chē)方面在財報中解釋?；貧w

　　盡管整體數據并不亮眼，創(chuàng )業(yè)公司理想汽車(chē)毛利率依舊可觀(guān)。業(yè)績(jì)理想汽車(chē)在財報中提到，變臉剔除召回MEGA預估成本影響后，三季度車(chē)輛毛利率可達19.8%，整體毛利率達20.4%。分析師認為，這接近于理想汽車(chē)以往的毛利率水平，企業(yè)依舊保持健康發(fā)展水平。此外，截至三季度末，理想汽車(chē)現金儲備達989億元。中國汽車(chē)流通協(xié)會(huì )專(zhuān)家委員會(huì )成員顏景輝表示，理想汽車(chē)有充足的資金儲備，為其后續發(fā)展也提供了支持和保障。

　　不同于蔚來(lái)與小鵬的純電車(chē)型先行的布局戰略，理想汽車(chē)是以增程車(chē)型切入新能源汽車(chē)市場(chǎng)，從最初的理想ONE到理想L系列在市場(chǎng)的熱銷(xiāo)，近年來(lái)理想汽車(chē)營(yíng)收持續攀升，冰箱、彩電、大沙發(fā)的標簽也被眾多車(chē)企效仿。不過(guò)，隨著(zhù)增程與插混市場(chǎng)競爭對手增多，理想汽車(chē)也面臨強敵環(huán)伺局面。

　　2024年，理想汽車(chē)開(kāi)始進(jìn)入純電市場(chǎng)，推出首款純電車(chē)型MEGA。今年三季度，理想汽車(chē)新增純電SUV產(chǎn)品線(xiàn)——理想i8和理想i6。不過(guò)，兩款車(chē)型推出后，仍處于產(chǎn)能爬坡階段。理想汽車(chē)相關(guān)人士透露，兩款車(chē)型訂單總數已超10萬(wàn)輛，目前理想汽車(chē)正協(xié)同供應鏈，來(lái)滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

　　雙供應商解決產(chǎn)能問(wèn)題

　　在只有增程一張牌轉向“增程+純電”雙線(xiàn)結構下，理想汽車(chē)業(yè)績(jì)情況短期如何改善仍是眾多投資人關(guān)注焦點(diǎn)。

　　按照規劃，明年理想汽車(chē)搭載M100芯片為核心的AI系統的產(chǎn)品將開(kāi)始交付。在李想看來(lái)，具體的改變是讓汽車(chē)產(chǎn)品從被動(dòng)使用，轉向真正的自動(dòng)化和主動(dòng)化，為消費者提供服務(wù)。

　　對于如何保證產(chǎn)品交付問(wèn)題，保證后續交付量的穩定，理想汽車(chē)總裁馬東輝也坦言，理想i8與i6產(chǎn)品正經(jīng)歷產(chǎn)能爬坡、交付提速、市場(chǎng)滲透發(fā)展路徑。為此，今年11月起，理想i6的電池正式啟用雙供應商?！袄硐肫?chē)會(huì )保障兩家供應商的電池性能和質(zhì)量標準一致?！瘪R東輝預計，明年初理想i6月產(chǎn)能將穩步提升至2萬(wàn)輛。

　　面對增程市場(chǎng)日益激烈的市場(chǎng)格局，理想汽車(chē)正規劃產(chǎn)品應對市場(chǎng)挑戰。據悉，明年理想L系列將進(jìn)行大改，在車(chē)型配置方面產(chǎn)品將回歸精簡(jiǎn)SKU模式，全系產(chǎn)品會(huì )標配5C超充技術(shù)。馬東輝表示，改款車(chē)型將承接理想汽車(chē)在明年重回增程產(chǎn)品領(lǐng)先地位的戰略目標。

　　在研發(fā)領(lǐng)域，理想汽車(chē)也在不斷進(jìn)行投入，為之后發(fā)展鋪路。財報顯示，今年三季度理想汽車(chē)研發(fā)費用為30億元，同比提升15%?！邦A計全年研發(fā)投入達120億元，其中人工智能領(lǐng)域投入超60億元?！崩硐胂嚓P(guān)人士表示，AI技術(shù)的投入加速理想汽車(chē)產(chǎn)品力的提升，理想汽車(chē)堅持在芯片、基座模型、底層操作系統、核心控制器等領(lǐng)域全面深入研發(fā)。據悉，在智能化方面，今年10月理想汽車(chē)的VLA司機大模型使用率達91%。

　　此外，理想汽車(chē)正加速拓展海外市場(chǎng)。據了解，今年理想汽車(chē)完成中東、中亞以及北非核心區域初步布局，明年將按計劃逐步拓展拉丁美洲、歐洲以及東南亞市場(chǎng)，實(shí)現全球重點(diǎn)市場(chǎng)全覆蓋。

　　從職業(yè)經(jīng)理人回歸創(chuàng )業(yè)公司

　　業(yè)績(jì)出現震蕩，作為CEO的李想也做出反思并公布對未來(lái)的長(cháng)期規劃。理想汽車(chē)宣布，從今年四季度開(kāi)始，將堅定回到創(chuàng )業(yè)公司的管理模式，面對挑戰。

　　“過(guò)去三年，理想汽車(chē)非常努力地變成職業(yè)經(jīng)理人的治理體系，但在真實(shí)的體驗和落地后，理想汽車(chē)認識到創(chuàng )業(yè)公司和職業(yè)經(jīng)理人是兩種完全不同的治理體系，是管理理念和要素的差異，以及各自適用于不同的階段和行業(yè)環(huán)境?！崩钕氡硎?，過(guò)去三年，自己和創(chuàng )業(yè)團隊努力學(xué)習職業(yè)經(jīng)理人的管理體系，接受各種變化，但越來(lái)越差。

　　在產(chǎn)品上，理想汽車(chē)也開(kāi)始重新思考?！拔磥?lái)十年，具身智能最有價(jià)值的產(chǎn)品一定是具備自動(dòng)和主動(dòng)能力的汽車(chē)?！崩钕氡硎?，要想做好具身智能，最重要的是構建一套不同于語(yǔ)言智能的AI系統，過(guò)去三年理想汽車(chē)對于具身智能有了完整系統的技術(shù)儲備。

　　近年來(lái)，車(chē)企扎堆入局具身智能領(lǐng)域，包括特斯拉、小鵬、長(cháng)安等紛紛踏入這一賽道。中國汽車(chē)流通協(xié)會(huì )乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席分會(huì )秘書(shū)長(cháng)崔東樹(shù)表示，車(chē)企“跨界”人形機器人，不僅可以接觸到最新的材料科學(xué)、生物力學(xué)等技術(shù)，為車(chē)企的技術(shù)創(chuàng )新提供新的思路，還可以通過(guò)人形機器人的研發(fā)，讓車(chē)企尋找新的增長(cháng)點(diǎn)。

　　事實(shí)上，具身智能市場(chǎng)布局之外，理想還在開(kāi)源系統方面進(jìn)行布局。今年4月，理想汽車(chē)開(kāi)源自研智能汽車(chē)操作系統“星環(huán)OS”，“星環(huán)OS”累計研發(fā)投入超過(guò)10億元。理想汽車(chē)相關(guān)人士表示，截至目前，“星環(huán)OS”開(kāi)源技術(shù)社區意向伙伴達55家企業(yè)，其中簽約企業(yè)共有16家。

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