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轉自：證券日報

????本報記者 吳曉璐

????8月26日晚間，對資又有2家上市公司因資金占用被監管處罰。金占監管

????聆達集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“*ST聆達（維權）”）關(guān)聯(lián)方在歸還全部占用資金、手軟司解除了違規擔保后，部門(mén)依舊收到大連證監局的處罰行政處罰告知書(shū)，大連證監局擬對公司和相關(guān)責任人罰款500萬(wàn)元；山東新華錦（維權）國際股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新華錦”）當晚披露的對資2025年半年報顯示，公司存在資金占用余額4.06億元，金占監管被青島證監局責令限期6個(gè)月整改。手軟司如公司未能在責令改正期限內完成整改，部門(mén)將被依規啟動(dòng)規范類(lèi)退市程序。處罰

????去年4月份發(fā)布的對資退市新規將大額資金占用未整改納入規范類(lèi)退市情形，“以退促改”推動(dòng)上市公司解決資金占用問(wèn)題，金占監管截至目前，手軟司已經(jīng)有8家公司通過(guò)多元方式解決了資金占用問(wèn)題，部門(mén)清收金額合計超過(guò)80億元。處罰

????在市場(chǎng)人士看來(lái)，近年來(lái)，監管層對資金占用、違規擔保始終堅持“零容忍”高壓態(tài)勢，前期8家公司在規范類(lèi)退市的“利劍高懸”下，“一司一策”解決了資金占用問(wèn)題。此外，監管部門(mén)持續推動(dòng)完善行、民、刑立體追責體系，充分彰顯了監管“長(cháng)牙帶刺”，有棱有角和“兩強兩嚴”的監管理念，將更加有效保護上市公司和中小投資者權益。

合規意識淡薄

????“關(guān)鍵少數”受重罰

????8月26日，因涉嫌資金占用、違規擔保事項，大連證監局對*ST聆達作出《行政處罰事先告知書(shū)》，擬對公司及時(shí)任董事長(cháng)王明圣、副董事長(cháng)林志煌合計罰款500萬(wàn)元。

????*ST聆達通過(guò)采購預付款、在建工程、借款合同、銀行承兌匯票貼現等方式向關(guān)聯(lián)方轉移資金，累計占用金額6560萬(wàn)元，違規擔保金額1.26億元，嚴重侵害上市公司及中小股東合法權益。

????大連證監局在日常監管中發(fā)現公司存在部分資金占用問(wèn)題后，迅速對公司采取責令改正的行政監管措施，此后立案調查。同時(shí)，大連證監局壓實(shí)公司、關(guān)聯(lián)方責任，督促及時(shí)歸還占用資金。在監管及各方壓力下，*ST聆達關(guān)聯(lián)方陸續歸還了全部占用資金，解除了違規擔保。

????經(jīng)大連證監局查明，王明圣、林志煌單獨或共同實(shí)施*ST聆達對外擔保和資金占用行為，刻意隱瞞公司，導致公司未履行臨時(shí)信息披露義務(wù)，且簽字保證2023年年度報告內容真實(shí)、準確、完整，未勤勉盡責，是信息披露違法行為直接負責的主管人員。大連證監局根據違法行為的事實(shí)、性質(zhì)、情節和社會(huì )危害程度，依法進(jìn)行責任認定，本著(zhù)“懲首惡”原則，對王明圣、林志煌分別給予200萬(wàn)元罰款。

????“*ST聆達違規擔保、資金占用案件反映出部分上市公司‘關(guān)鍵少數’合規意識仍淡薄?！睒I(yè)內人士表示，未來(lái)，上市公司“關(guān)鍵少數”仍需持續提高合規意識。

關(guān)聯(lián)方資金占用超4億元

????監管部門(mén)“火速”出手

????8月26日晚間，新華錦發(fā)布2025年半年度報告的同時(shí)，還披露了公司收到青島證監局責令改正措施決定的公告，公司實(shí)際控制人控制的新華錦集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新華錦集團”）非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金。

????據公司半年報，截至當日，公司存在資金占用余額4.06億元。監管部門(mén)“火速”出手，對公司采取責令改正的行政監管措施，嚴令要求公司、資金占用方和實(shí)控人采取積極措施，限期6個(gè)月內完成整改。這也意味著(zhù)監管對資金清收的倒計時(shí)已經(jīng)開(kāi)啟。

????記者關(guān)注到，懾于監管壓力，公司在公告中披露了資金占用的后續清收方案。新華錦集團及其關(guān)聯(lián)方擬將其所持有山東即墨黃酒廠(chǎng)有限公司股權轉讓給青島啤酒，相關(guān)方已簽訂《股權轉讓協(xié)議》標的對價(jià)為6.65億元，金額上實(shí)現了對占用余額的覆蓋。

????后續，市場(chǎng)將對該協(xié)議的落地保持關(guān)注。如新華錦未能在責令改正期限內完成整改，將被依規啟動(dòng)規范類(lèi)退市程序。業(yè)內人士指出，退市不是初衷和目的，而是為了“以退促改”，更加有力地推動(dòng)上市公司解決資金占用問(wèn)題。

????市場(chǎng)人士分析表示，資金占用問(wèn)題損害上市公司和投資者合法權益，影響資本市場(chǎng)誠信基礎和投資者信心。上市公司及其實(shí)控人、大股東和董監高必須樹(shù)牢上市公司姓“公”的理念，恪守忠實(shí)勤勉義務(wù)，筑牢公司治理和內部控制的第一道防線(xiàn)，不辜負投資者信任，深刻認識到背信損害上市公司利益，必將受到法律法規的嚴懲，終將“人財兩空”。

推動(dòng)立體追責

????強化監管威懾

????近年來(lái)，證監會(huì )系統對上市公司大股東及其關(guān)聯(lián)方資金占用、違規擔保始終保持高壓執法態(tài)勢，決不手軟，陸續查處了一批資本市場(chǎng)害群之馬。2024年，證監會(huì )依法從嚴打擊35起資金占用類(lèi)案件。

????與此同時(shí)，秉承“占用必償還，整改有期限，退市不免責”原則，監管部門(mén)通過(guò)內外部監督同向發(fā)力，通過(guò)發(fā)函、約談、通報等手段，督促多家上市公司按期清收占用資金。如今年上半年，聚焦惡性資金占用案件，中證中小投資者服務(wù)中心（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中證投服中心”）向9家公司發(fā)送股東質(zhì)詢(xún)函，督促相關(guān)方及時(shí)清收占款。

????目前，億陽(yáng)信通股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“ST信通”）、重慶三圣實(shí)業(yè)股份有限公司、東方時(shí)尚駕駛學(xué)校股份有限公司、吉林華微電子股份有限公司等8家公司通過(guò)多元方式解決了資金占用問(wèn)題，清收金額超過(guò)80億元。

????此外，監管部門(mén)強化立體追責，追究相關(guān)“關(guān)鍵少數”的民事、刑事責任。據記者了解，中證投服中心已經(jīng)提起多起資金占用股東代位訴訟，ST信通案、太安退案、ST路通（維權）案等典型案例相繼落地。如ST信通案中，中證投服中心、黑龍江證監局、上海證券交易所等多方合力督促，推動(dòng)*ST信通大股東全部?jì)敻度空加觅Y金5.68億元；太安退案中，在公司退市后，秉持“退市不免責”原則，中證投服中心會(huì )同法院督促控股股東全額償還占用資金本息5.72億元；ST路通案中，中證投服中心推動(dòng)占用方償還九成占款（約6400萬(wàn)元），法院一審判決占用方返還剩余占款約870萬(wàn)元及利息，并明確負有責任的董監高分別在100%、70%、50%范圍內承擔連帶賠償責任。

????刑事處罰方面，非經(jīng)營(yíng)性資金占用主要涉及違規披露、不披露重要信息罪和背信損害上市公司利益罪（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“背信罪”）。今年3月份，公安部發(fā)布5起上市公司犯罪典型案例，其中一起就是浙江某股份有限公司等違規披露、不披露重要信息案及相關(guān)人員背信損害上市公司利益案。2024年7月份，溫州市中級人民法院以犯違規披露、不披露重要信息罪和背信損害上市公司利益罪對相關(guān)責任人作出有罪判決。

????但從目前來(lái)看，對于大股東或關(guān)聯(lián)方占用上市公司資金，刑事追責的案例偏少，市場(chǎng)人士認為，背信罪“落地難”主要在于缺乏細化標準、認定難等問(wèn)題。比如，背信罪作為結果犯，須造成“致使上市公司利益遭受重大損失”的結果，但何為“重大損失”，并未形成共識。因此，亟須在實(shí)踐基礎上出臺背信罪司法解釋?zhuān)迩灞承抛锏倪m用爭議、回應實(shí)踐需求。

????頂層設計也在強化對資金占用的立體追責體系。新“國九條”提出，“出臺上市公司監督管理條例”“推動(dòng)出臺背信損害上市公司利益罪的司法解釋”；去年6月份，證監會(huì )、公安部等部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》提出，“加快出臺上市公司監督管理條例，明確第三方配合造假、資金占用等違規行為的法律責任”“推動(dòng)出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋?zhuān)哟髮毓晒蓶|、實(shí)際控制人組織實(shí)施財務(wù)造假、侵占上市公司財產(chǎn)等行為的刑事追責力度”。

????今年3月份，證監會(huì )主席吳清在十四屆全國人大三次會(huì )議記者會(huì )上提出，推動(dòng)出臺背信罪司法解釋、上市公司監管條例等。5月15日，最高人民法院、證監會(huì )聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于嚴格公正執法司法服務(wù)保障資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》提出，研究制定背信損害上市公司利益罪司法解釋。

????目前，各方對加快出臺背信損害上市公司利益罪司法解釋已基本達成共識。未來(lái)，隨著(zhù)行、民、刑立體追責體系完善，將對資金占用等違法行為主體形成更強有力的威懾。