財聯(lián)社9月25日訊（編輯 胡家榮）在近日召開(kāi)的機構I基建引2025阿里云棲大會(huì )上，阿里巴巴集團CEO、齊聲阿里云智能集團董事長(cháng)兼CEO吳泳銘首次系統闡述了超級人工智能（AI）發(fā)展的唱多三個(gè)階段，并明確阿里云將作為“全棧人工智能服務(wù)商”加大基礎設施投入。阿里

　　值得注意的云加是，阿里在云棲大會(huì )上表示，爆估標目前正積極推進(jìn)3800億元的值重最高AI基礎設施建設，并計劃追加更大的估目港元投入。

　　中金研究報告指出，看至阿里云已形成人工智能時(shí)代的機構I基建引全棧能力，覆蓋從通義大模型、齊聲百煉及PAI等AI服務(wù)平臺，唱多到中國領(lǐng)先的阿里AI基礎設施與計算網(wǎng)絡(luò )。該機構認為，云加阿里云在供給側具備顯著(zhù)優(yōu)勢并擁有較強的爆估標開(kāi)發(fā)者黏性，將持續受益于A(yíng)I需求的釋放，有望推動(dòng)其商業(yè)價(jià)值與集團估值進(jìn)一步提升。

　　瑞銀發(fā)布研究報告稱(chēng)，阿里云在大會(huì )上明確了AI發(fā)展路線(xiàn)圖，并推出Qwen3-Max、多模態(tài)模型及AI智能體平臺等一系列產(chǎn)品與升級計劃。管理層對增長(cháng)表示樂(lè )觀(guān)，并計劃在原有3800億元資本開(kāi)支基礎上進(jìn)一步加大AI投入。

　　瑞銀預計，到2032年阿里云全球數據中心能耗規模將達2022年的10倍，反映其強勁的AI云需求?；诖?，該行上調了阿里云2027及2028財年的收入預測，并將H股目標價(jià)升至210港元，美股目標價(jià)調至216美元，維持“買(mǎi)入”評級。

　　交銀國際指出，阿里云在大會(huì )上發(fā)布了多款大模型產(chǎn)品，包括萬(wàn)億參數的Qwen3-Max、視覺(jué)語(yǔ)言模型Qwen3-VL以及全模態(tài)模型Qwen3-Omni，顯示出其在A(yíng)I技術(shù)及生態(tài)布局上的積極推進(jìn)。該機構援引吳泳銘的判斷稱(chēng)，未來(lái)五年全球AI投資總額預計超4萬(wàn)億美元，大模型將演進(jìn)為下一代操作系統，超級AI云將成為下一代計算機。

　　交銀國際認為，阿里已形成從芯片算力到應用服務(wù)的全棧布局，將有力推動(dòng)國內AI應用落地?；诜植抗乐捣ǎ⊿OTP），該機構將阿里目標價(jià)上調至200美元/195港元，維持“買(mǎi)入”評級。

　　花旗也上調了阿里巴巴股票的目標價(jià)，此前該公司增加了人工智能支出，并表示隨著(zhù)人工智能云需求的上升預計數據容量將增加10倍?；ㄆ鞂⒗锇桶湍繕藘r(jià)從183港元調高至215港元，維持買(mǎi)入評級。

　　花旗相信阿里巴巴處于有利地位，能夠抓住人工智能超級智能的演變趨勢，這應會(huì )帶來(lái)可持續的云業(yè)務(wù)收入增長(cháng)，并在未來(lái)幾年帶來(lái)效率利潤率的提升。