來(lái)源|時(shí)代商業(yè)研究院

作者|彭元重

編輯|鄭琳

9月30日，絕味記載減收ST絕味（603517.SH）公告顯示，食品索賠該公司收到證監會(huì )湖南證監局下發(fā)的財務(wù)查遭超億《行政處罰決定書(shū)》（〔2025〕14號），經(jīng)查明，虛假續調2017年至2021年期間，案后絕味食品未確認加盟門(mén)店裝修業(yè)務(wù)收入，多名導致該公司2017年至2021年各年度報告未如實(shí)披露營(yíng)業(yè)收入。股民

時(shí)代商業(yè)研究院注意到，維權自2025年9月23日起，元虛絕味食品的入仍股票被實(shí)施其他風(fēng)險警示，股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“絕味食品”變更為“ST絕味”。不明同時(shí)，絕味記載減收因連續五年財報存在虛假記載，食品索賠絕味食品或面臨投資者維權起訴。財務(wù)查遭超億

需要注意的虛假續調是，近一年半以來(lái)，絕味食品的業(yè)績(jì)表現并不理想，營(yíng)收與凈利潤雙雙呈現下滑趨勢，門(mén)店數量更是縮減，其經(jīng)營(yíng)局面能否實(shí)現逆轉尚有待時(shí)間驗證。

10月10日、16日，就未如實(shí)披露營(yíng)業(yè)收入、投資者索賠風(fēng)險、未來(lái)發(fā)展計劃等相關(guān)問(wèn)題，時(shí)代商業(yè)研究院向絕味食品發(fā)送郵件并嘗試致電詢(xún)問(wèn)。但截至發(fā)稿，該公司尚未回復相關(guān)問(wèn)題。

超7億元收入被隱瞞，或存投資者索賠風(fēng)險

絕味食品是國內知名的鹵制食品上市公司，于2017年登陸上交所主板，主營(yíng)業(yè)務(wù)為鹵制食品銷(xiāo)售、集采業(yè)務(wù)、供應鏈物流等，其核心品牌“絕味鴨脖”是全國鴨脖連鎖領(lǐng)先品牌。

財報數據顯示，2017—2022年，絕味食品主要通過(guò)連鎖加盟的模式擴張，旗下全國門(mén)店數量超過(guò)1萬(wàn)家，以加盟門(mén)店為主體。

不過(guò)，在通過(guò)加盟模式擴張的同時(shí)，絕味食品卻觸碰了合規管理的“紅線(xiàn)”。

根據證監會(huì )湖南監管局發(fā)布的《行政處罰決定書(shū)》顯示，2017年至2021年期間，絕味食品未確認加盟門(mén)店裝修業(yè)務(wù)收入，導致年度報告少計營(yíng)業(yè)收入，占對應年度公開(kāi)披露營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%，2017年至2021年各年度報告未如實(shí)披露營(yíng)業(yè)收入，嚴重違反《證券法》相關(guān)規定，絕味食品及相關(guān)負責人被給予警告和公開(kāi)譴責，并合計罰款850萬(wàn)元。

而絕味食品“藏富”的手法頗為隱蔽。

《行政處罰決定書(shū)》顯示，時(shí)任財務(wù)總監彭才剛安排財務(wù)部員工出借個(gè)人銀行賬戶(hù)，用于接收加盟門(mén)店裝修款項，未將加盟門(mén)店裝修業(yè)務(wù)納入正式經(jīng)營(yíng)和核算體系。

以上述比例計算，絕味食品在2017年至2021年間隱瞞收入高達7.24億元。需要指出的是，該收入最終去向不明。

而除了受到監管層的處罰，絕味食品或還面臨來(lái)自中小投資者的索賠。

《最高人民法院關(guān)于審理證券市場(chǎng)虛假陳述侵權民事賠償案件的若干規定》顯示，信息披露義務(wù)人違反法律、行政法規、監管部門(mén)制定的規章和規范性文件關(guān)于信息披露的規定，在披露的信息中存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，人民法院應當認定為虛假陳述。信息披露義務(wù)人在證券交易市場(chǎng)承擔民事賠償責任的范圍，以原告因虛假陳述而實(shí)際發(fā)生的損失為限。

10月16日，時(shí)代商業(yè)研究院查詢(xún)新浪股民維權平臺顯示，目前已有部分股民向ST絕味進(jìn)行維權索賠并獲律師受理，索賠條件2018年4月16日到2024年8月15日之間買(mǎi)入股票且在2024年8月1日收盤(pán)時(shí)賣(mài)出或仍持有。

從股價(jià)表現來(lái)看，截至2025年10月16日收盤(pán)，絕味食品收盤(pán)價(jià)為13.88元/股，總市值為84.11億元；股價(jià)相較2024年年末的16.11元/股跌去13.84%；市值相較最高點(diǎn)635億元已下跌近九成。

上半年營(yíng)收與凈利雙雙下滑，對外投資三年虧損超3.7億元

除了上述信披違規事件帶來(lái)的一系列風(fēng)波，絕味食品在經(jīng)營(yíng)層面同樣面臨不小的壓力。

2024年年報顯示，絕味食品營(yíng)收同比下滑13.84%，凈利潤同比下滑34.04%，扣非歸母凈利潤近乎腰斬，同比下滑49.39%。

今年上半年，絕味食品更是交出了自上市以來(lái)營(yíng)收跌幅最大的半年報，其中顯示，該公司實(shí)現營(yíng)收28.2億元，同比下降15.57%；實(shí)現凈利潤1.75億元，同比下降40.71%；實(shí)現扣非歸母凈利潤1.33億元，同比下滑52.6%。絕味食品在半年報中表示，營(yíng)業(yè)收入下降主要是報告期內銷(xiāo)量下降所致。

分業(yè)務(wù)看，絕味食品的核心鹵制品業(yè)務(wù)似乎陷入了增長(cháng)瓶頸。具體來(lái)看，今年上半年，絕味食品核心的鮮貨類(lèi)產(chǎn)品貢獻了21.12億元營(yíng)收，較去年同期的26.12億元直接減少5億元，下滑超19%；占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重也從79.88%下滑至76.59%，拖累整體營(yíng)收表現。

拆分鮮貨類(lèi)細分品類(lèi)，其中禽類(lèi)制品（以鴨貨、雞貨為主）收入為15.91億元，同比下滑20.8%；蔬菜及其他產(chǎn)品收入分別為2.77億元、2.26億元，同比降幅達11.6%、14.3%；畜類(lèi)產(chǎn)品收入不足0.2億元，同樣呈下滑態(tài)勢。

產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢，很大程度上或與絕味食品的門(mén)店收縮有關(guān)。

財報顯示，2019年底，絕味食品實(shí)現了“萬(wàn)家門(mén)店”的壯舉，達10954家。到了2022年底，絕味食品的門(mén)店數量達15076家，3年時(shí)間凈增長(cháng)37.63%。截至2023年底，其門(mén)店數量達15950家。到了2024年上半年，絕味食品門(mén)店數量達14969家，近半年時(shí)間凈關(guān)店近千家。

然而，時(shí)代商業(yè)研究院注意到，往期其年報和半年報會(huì )披露門(mén)店數量的絕味食品，在2024年報和2025年半年報中，卻并未公布門(mén)店的具體數量，也未披露門(mén)店增減的信息。

據第三方平臺“窄門(mén)餐眼”數據，截至2025年9月末，絕味食品在營(yíng)門(mén)店數為10838家，較2024年上半年的14969家減少4131家，相較于2023年末的15950家，更是減少了超5200家。由此推測，不到兩年時(shí)間，絕味食品的門(mén)店數量或下滑超三成。

面對主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(cháng)乏力，絕味食品也在嘗試轉型。

天眼查顯示，絕味食品通過(guò)全資子公司深圳網(wǎng)聚投資有限責任公司對外投資了包括主營(yíng)預制菜的千味央廚（001215.SZ）、藤椒油品牌幺麻子、品牌幸福西餅、連鎖面食品牌和府撈面等在內的多家餐飲實(shí)體企業(yè)。

然而，財報顯示，2022年至2024年，絕味食品的投資收益分別約為-0.94億元、-1.16億元、-1.6億元，三年累計虧損超過(guò)3.7億元，對外投資頻頻失利。

在國際化戰略方面，公告顯示，絕味食品2023年3月開(kāi)始籌劃在港股上市，但于2024年12月終止籌劃發(fā)行H股股票。從2024年年報的財務(wù)數據來(lái)看，其境外業(yè)務(wù)占比較低，2024年境外收入僅為1.01億元，占比約為1.62%。

（全文2286字）

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