來(lái)源：國際金融報
8月26日，美聯(lián)《華爾街日報》在報道中警告，儲獨“是立性時(shí)候為美聯(lián)儲獨立性的結束做好準備了?！痹谔乩势樟T免美聯(lián)儲理事麗莎·庫克事件的再遭影響下，投資者認定美聯(lián)儲地位下降將使美債、侵蝕美元承壓，黃金黃金再次成為投資者實(shí)現避險需求的避風(fēng)“心頭好”。
市場(chǎng)波動(dòng)
幾番怒懟鮑威爾之后，港地固特朗普與美聯(lián)儲之間的位加大戰仍未停歇。8月25日晚間，美聯(lián)特朗普在社交平臺Truth Social上宣布解雇麗莎·庫克，儲獨立即生效。立性
此前，再遭特朗普任命的侵蝕住房金融局長(cháng)比爾·普爾特（Bill Pulte）稱(chēng)，庫克在入職美聯(lián)儲前犯有抵押貸款欺詐行為。黃金
庫克隨后表示拒絕，稱(chēng)特朗普沒(méi)有解雇她的法律權力。她的律師補充說(shuō)，將采取一切必要的行動(dòng)來(lái)防止這種未遂的非法行動(dòng)。美國法律規定，美聯(lián)儲理事只能“出于正當理由”被罷免。據悉，庫克是在2022年拜登任期內任命的美聯(lián)儲理事，其任期原應在2038年結束。
8月26日，金融咨詢(xún)公司SP Angel分析師報告特別指出，特朗普與美聯(lián)儲之間的一系列矛盾可能會(huì )引發(fā)投資者對美國國債的進(jìn)一步拋售，加劇美元疲軟。
在特朗普的解雇聲明發(fā)出后，美元有所走弱，隨后收復了跌幅。截至8月26日交易結束，美債收益率多數下跌，2年期美債收益率跌4.26個(gè)基點(diǎn)報3.672%，3年期美債收益率跌4.77個(gè)基點(diǎn)報3.619%，5年期美債收益率跌4.20個(gè)基點(diǎn)報3.738%，10年期美債收益率跌0.78個(gè)基點(diǎn)報4.261%，30年期美債收益率漲3.56個(gè)基點(diǎn)報4.920%。
美股市場(chǎng)則顯示出相對韌性，并未出現大幅度波動(dòng)，部分原因可能是美聯(lián)儲已經(jīng)準備降息。上周，鮑威爾表示，鑒于勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，關(guān)稅不太可能導致持續通脹，這為9月降息打開(kāi)了大門(mén)。在短期內，這一消息對股價(jià)構成了有力支撐。
8月26日，美三大股指均上漲。安聯(lián)首席經(jīng)濟顧問(wèn)穆罕默德·埃爾-埃里安（Mohamed El-Erian）稱(chēng)，這種平淡的市場(chǎng)反應可能會(huì )引發(fā)人們的爭論，一些人認為疲憊的投資者只是“不在乎”這些屢見(jiàn)不鮮的波動(dòng)了，一些人則認為當前下判斷還為時(shí)過(guò)早，畢竟，美國總統解雇美聯(lián)儲高層是否合法尚存疑慮。
本月早些時(shí)候，阿德里亞娜·庫格勒（Adriana Kugler）意外辭去美聯(lián)儲董事會(huì )職務(wù)，特朗普已提名其經(jīng)濟顧問(wèn)委員會(huì )主席斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）來(lái)填補這一空缺。如果庫克離職，特朗普在美聯(lián)儲內部的親信將再增一名，使其在七人理事會(huì )中占據多數。在第一任期內，特朗普已任命了其中兩位現任理事。
值得注意的是，考慮到寬松貨幣政策對經(jīng)濟的短期提振前景，股市短期內不會(huì )受到太大不利影響，但從長(cháng)遠來(lái)看，因為“整體環(huán)境的影響和債券市場(chǎng)的潛在騷亂”，股票市場(chǎng)可能會(huì )很脆弱。
黃金受寵
“獨立性一直是美聯(lián)儲的基石，（特朗普）解雇理事的舉動(dòng)是對美聯(lián)儲的直接攻擊”，美國海洋公園資產(chǎn)管理公司首席投資官詹姆斯·圣奧賓（James St.Aubin）指出，“如果市場(chǎng)認定美聯(lián)儲要抵抗政治影響，那么美國資產(chǎn)的吸引力將降低?！?/p>
傳統上，在較高的通脹環(huán)境中，人們通常會(huì )通過(guò)實(shí)物資產(chǎn)——包括黃金、石油和工業(yè)金屬在內的大宗商品來(lái)對沖，而黃金可能會(huì )是首選。8月26日，黃金價(jià)格飆至兩周新高，現貨黃金當日收盤(pán)上漲28.02美元，漲幅0.83%，報3393.62美元/盎司，是8月11日以來(lái)最高。
Wisdom Tree全球研究主管克里斯·甘納蒂（Chris Gannatti）表示，如果美聯(lián)儲失去獨立性，“黃金將成為投資者的首選避風(fēng)港”，該公司認為，任何對美聯(lián)儲獨立性的威脅都是對“黃金需求的強大催化劑”。
“黃金沒(méi)有交易對手風(fēng)險，不依賴(lài)政府信譽(yù)，并且作為‘最終價(jià)值儲存手段’擁有數千年的歷史”，“在政治或貨幣不確定時(shí)期，投資者最信任的資產(chǎn)便是黃金?！备始{蒂預計，全球主要央行在今年有望購買(mǎi)總共約1000噸黃金，這標志著(zhù)央行將連續第四年大規模購買(mǎi)黃金。
Research Affiliates多資產(chǎn)策略首席投資官吉姆·馬斯圖爾佐（Jim Masturzo）認為，總體而言，當金融資產(chǎn)風(fēng)險上升時(shí)，黃金和房地產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)將成為避風(fēng)港，如果美聯(lián)儲失去獨立性，這種情況更可能成為定局。今年以來(lái)，黃金期貨已飆升了30%。
“美聯(lián)儲獨立性的喪失會(huì )給美國債券和美元帶來(lái)長(cháng)期風(fēng)險?！奔~約銀行董事總經(jīng)理兼市場(chǎng)戰略和洞察力主管羅伯特·薩維奇（Robert Savage）建議，“對增長(cháng)穩定、通脹率低的國家進(jìn)行國際投資”有助于對沖美國通脹上升。大宗商品以及國際投資也可以成為當今投資者的“明確替代品”。
(責任編輯：熱點(diǎn))
