A股三大股指10月10日集體低開(kāi)。低開(kāi)低走點(diǎn)半導體大幅盤(pán)初出現快速下滑，滬指回調雖然早盤(pán)一度回暖，失守但此后重返跌勢，產(chǎn)業(yè)午后跌幅更是鏈貴擴大，滬指跌破3900點(diǎn)關(guān)口。金屬人工智能和新能源相關(guān)股票集體殺跌，低開(kāi)低走點(diǎn)半導體大幅紅利板塊集體拉升，滬指回調導致市場(chǎng)上漲股票數量多于下跌股票數量。失守

　　從盤(pán)面上看，產(chǎn)業(yè)鋰電池、鏈貴半導體產(chǎn)業(yè)鏈、金屬貴金屬大幅回調，低開(kāi)低走點(diǎn)半導體大幅機械、滬指回調軟件、失守化工、傳媒板塊普跌；水泥、燃氣、寵物經(jīng)濟概念逆勢走強。

　　至收盤(pán)，上證綜指跌0.94%，報3897.03點(diǎn)；科創(chuàng )50指數跌5.61%，報1452.68點(diǎn)；深證成指跌2.7%，報13355.42點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指跌4.55%，報3113.26點(diǎn)。

　　Wind統計顯示，兩市及北交所共2772只股票上漲，2529只股票下跌，平盤(pán)有127只股票。

　　滬深兩市成交總額25156億元，較前一交易日的26532億元減少1376億元。其中，滬市成交11321億元，比上一交易日12169億元減少848億元，深市成交13835億元。

　　兩市及北交所共有72只股票漲幅在9%以上，51只股票跌幅在9%以上。

　　煤炭股漲幅居前，半導體攜手黃金領(lǐng)跌

　　在板塊方面，建筑材料漲幅居前，華新水泥（600801）、金隅集團（601992）等漲停，兔寶寶（002043）、耀皮玻璃（600819）、西藏天路（600326）等漲超4%。

　　煤炭股漲幅居前，寶泰?。?01011）、大有能源（600403）等漲停，陜西黑貓（601015）、云煤能源（600792）、晉控煤業(yè)（601001）等漲超3%。中信證券表示，展望四季度，約束供給釋放的因素依然維持。需求端，短期水電持續發(fā)力或影響火電耗煤增速，10月-11月煤炭供給偏寬松，但后續進(jìn)入冬季旺季，12月份供給或再度出現缺口，考慮結構性的錯配，預計四季度行業(yè)整體供需或基本平衡。

　　紡織服飾全天強勢，金春股份（300877）、新澳股份（603889）、安正時(shí)尚（603839）、聯(lián)發(fā)股份（002394）、七匹狼（002029）等漲停。

　　半導體大幅下挫，東芯股份（688110）、翱捷科技（688220）、晶合集成（688249）、華虹公司（688347）等跌超10%，晶盛機電（300316）、芯聯(lián)集成（688469）、長(cháng)光華芯（688048）等跌超8%。對于科技股下挫，證券時(shí)報報道稱(chēng)，分析人士認為，調整的原因主要來(lái)自三個(gè)方面：第一，外圍的不確定性增強，這種不確定性來(lái)自市場(chǎng)對于人工智能泡沫的質(zhì)疑和貿易摩擦。第二，部分股票因為估值過(guò)高，觸發(fā)融資規則。不過(guò)，由于此前成交量過(guò)度集中在強勢股，如今這些股票殺跌，流動(dòng)性反而產(chǎn)生了溢出，并利好其他滯漲股。第三，美元指數近期持續拉升，昨晚突破了99，這對于權益資產(chǎn)亦非積極信號。

　　黃金股走低，有色金屬板塊跌幅靠前，金誠信（603979）、西部黃金（601069）、華友鈷業(yè)（603799）、寒銳鈷業(yè)（300618）、赤峰黃金（600988）等跌超7%。國信證券指出，綜合長(cháng)期邏輯與短期因素，當前黃金市場(chǎng)的支撐體系依然穩固。長(cháng)期而言，全球貨幣信用體系重構、去美元化趨勢、各國央行持續購金，以及供需結構性失衡等因素構成了黃金上漲的核心支撐，這一支撐體系在未來(lái)2—3年內難以發(fā)生根本性改變，因此黃金的長(cháng)期牛市趨勢仍將延續。民生證券指出，中長(cháng)期看，央行購買(mǎi)黃金+美元信用弱化為主線(xiàn)，持續看好金價(jià)中樞上移，黃金板塊迎來(lái)右側布局機會(huì )。

　　醫藥生物表現不佳，南新制藥（維權）（688189）、榮昌生物（688331）等跌超10%，向日葵（300111）、諾誠健華（688428）、首藥控股（688197）、歐林生物（688319）等跌超7%。

　　近期市場(chǎng)表現出較強的結構性特征

　　東方證券指出，盡管整體制造業(yè)PMI依然受到外部不利形勢的影響，但政策對“反內卷”、服務(wù)業(yè)的推動(dòng)已有所顯現，企業(yè)信心更加亮眼。隨著(zhù)后續外貿沖擊逐步消化，內需不斷擴大的政策基調與實(shí)際成效將進(jìn)一步在數據中體現出來(lái)。

　　中原證券認為，展望10月，美聯(lián)儲已啟動(dòng)降息周期，推動(dòng)全球流動(dòng)性環(huán)境趨于寬松，也拓寬國內貨幣政策的操作空間，市場(chǎng)對央行后續出臺寬松措施的預期有所升溫，有望進(jìn)一步提振市場(chǎng)風(fēng)險偏好。但前期熱門(mén)的中游制造板塊擁擠度不斷提升，可能加劇市場(chǎng)短期波動(dòng)風(fēng)險?；谏鲜雠袛?，建議兼顧成長(cháng)與價(jià)值風(fēng)格均衡配置的思路。行業(yè)選擇方面，可重點(diǎn)關(guān)注TMT、醫藥、證券板塊。

　　中金公司表示，近期市場(chǎng)表現出較強的結構性特征，熱點(diǎn)集中在成長(cháng)板塊。由于前期市場(chǎng)成交迅速放大、交易集中，8月底后A股市場(chǎng)進(jìn)入盤(pán)整震蕩期，但不乏結構亮點(diǎn)。海外AI算力的強勁需求持續被印證，中國能源轉型目標較為清晰，在全球產(chǎn)業(yè)鏈上的定位決定了中國以制造業(yè)大國的角色參與技術(shù)革命，研報認為推動(dòng)制造升級將是中長(cháng)期趨勢，正在催化股票市場(chǎng)的結構性機會(huì )。10月建議關(guān)注如下配置思路：1）AI算力和機器人等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；2）創(chuàng )新藥、消費電子、電池和有色金屬等行業(yè)；3）工程機械、電網(wǎng)設備、養殖業(yè)與飼料等行業(yè)；4）“十五五”相關(guān)領(lǐng)域。

　　興證策略認為，經(jīng)歷9月以來(lái)的震蕩整固后，新一輪上行動(dòng)能已在蓄勢，假期期間全球寬松的宏觀(guān)環(huán)境、結構性亮點(diǎn)提供的線(xiàn)索指引，均有望為節后A股奠定上行基礎。而隨著(zhù)10月三季報交易陸續展開(kāi)、月末密集重磅會(huì )議提振政策預期，往后結構上可交易的線(xiàn)索也將更加豐富。以景氣和產(chǎn)業(yè)趨勢為核心，重視三季報景氣線(xiàn)索、“十五五”規劃受益行業(yè)，包括創(chuàng )新藥、軍工、AI、電池、“反內卷”和景氣周期（有色、化工）。

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