10月23日，營(yíng)收聯(lián)合利華發(fā)布了2025年第三季度業(yè)績(jì)報告。全線(xiàn)財報顯示，下滑型疲聯(lián)合利華2025年前9個(gè)月?tīng)I業(yè)額為448億歐元，聯(lián)合利華勞期同比下滑3.5%。何走其五大業(yè)務(wù)部門(mén)全線(xiàn)下滑，出轉前三季度美容與健康、營(yíng)收個(gè)人護理業(yè)務(wù)分別跌1.6%、全線(xiàn)4.8%。下滑型疲

在消費代際更迭和習慣變遷的聯(lián)合利華勞期當下，聯(lián)合利華旗下一系列傳統品牌，何走面臨的出轉市場(chǎng)挑戰尤為顯著(zhù)。承壓求變，營(yíng)收賣(mài)子、全線(xiàn)裁員、下滑型疲換帥、拆分等等，聯(lián)合利華轉型動(dòng)作不斷。據媒體統計，近年來(lái)，其已出售Kate Somerville、Dollar Shave Club、Suave在內的逾20個(gè)非核心美容與個(gè)護品牌。

而財報透露，冰淇淋業(yè)務(wù)分拆預計于2025年第四季度完成。對此，聯(lián)合利華首席執行官Fernando Fernandez頗有信心地表示：“我們預計全年基礎運營(yíng)利潤率將有所改善，下半年利潤率至少為18.5%(若剔除冰淇淋業(yè)務(wù)則至少為19.5%)，較2024年下半年有顯著(zhù)提升?！?/p>

值得一提的是，中國市場(chǎng)基礎銷(xiāo)售額重回增長(cháng)，呈低個(gè)位數增長(cháng)。聯(lián)合利華在財報中稱(chēng)，中國市場(chǎng)的增長(cháng)源于更專(zhuān)注、更具針對性的市場(chǎng)推廣策略，以及產(chǎn)品組合的高端化。但從當前營(yíng)收來(lái)看，中國市場(chǎng)距離真正回暖仍有一定距離。

中國市場(chǎng)仍有很大空間，另一國際美妝護膚集團中國負責人向記者指出，“中國整體護膚品市場(chǎng)還是非常巨大的，應該是全球最大的護膚品市場(chǎng)。但是它的滲透率其實(shí)并不高，滲透率只有66%。所以從體量上還是有很大的提升空間?！?/p>

中國市場(chǎng)回暖？

由于美國政府停擺，聯(lián)合利華的冰激凌業(yè)務(wù)剝離時(shí)間推遲，此次財報中，冰激凌業(yè)務(wù)仍位列其中。

而在今年前三季度，集團所有業(yè)務(wù)部門(mén)營(yíng)收均出現不同程度的下滑。

其中，家庭護理業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額下滑幅度最大，同比下滑5.3%；冰淇淋業(yè)務(wù)同比下滑4.2%；美妝與健康業(yè)務(wù)、食品業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額均同比下滑3%左右。

不過(guò)，從基礎銷(xiāo)售額（排除收購、處置、匯率等因素影響）來(lái)看，整體實(shí)現了約3.9%增長(cháng)。美妝與健康板塊以5.1%的增速領(lǐng)先，個(gè)人護理業(yè)務(wù)增長(cháng)4.1%，食品業(yè)務(wù)增長(cháng)3.4%，家庭護理業(yè)務(wù)增長(cháng)3.1%，冰淇淋業(yè)務(wù)增長(cháng)3.7%。

而分區域看，亞太及非洲地區基礎銷(xiāo)售額增長(cháng)6.8%，成為全球表現最好的市場(chǎng)，其中印尼增長(cháng)12.7%，中國市場(chǎng)重回增長(cháng)軌道。這與上半年形成鮮明對比，當時(shí)這兩大關(guān)鍵市場(chǎng)還處于下滑態(tài)勢。

在9月初舉行的2025年巴克萊全球消費品會(huì )議上，Fernando Fernandez還曾表示：“我最近剛在中國待了一周，第四季度我們將在中國市場(chǎng)取得顯著(zhù)進(jìn)展。這不僅得益于現有渠道的優(yōu)化，更因為我們對分銷(xiāo)體系進(jìn)行了重大改革，同時(shí)對旗下三大核心品牌——清揚、力士和凡士林的運營(yíng)模式進(jìn)行了調整?！?/p>

實(shí)際上，在今年一季度和半年度財報中，聯(lián)合利華就曾兩次強調中國業(yè)績(jì)“預計在下半年將會(huì )實(shí)現好轉”。此前，針對中國市場(chǎng)份額下降的現象，聯(lián)合利華管理層就曾表示，已對中國市場(chǎng)采取“針對性干預措施”，例如豐富產(chǎn)品矩陣、強化品牌宣傳、數字化渠道拓展等。

而聯(lián)合利華中國從“后端”供應鏈到“前端”品牌的一系列努力似乎正在奏效。但在本次財報中，Fernando Fernandez卻表示：“我們正在打造一個(gè)面向未來(lái)的品牌組合，涵蓋更多美妝、健康和個(gè)人護理領(lǐng)域，優(yōu)先發(fā)展高端市場(chǎng)和電子商務(wù)，并以美國和印度作為增長(cháng)的核心市場(chǎng)?！?/p>

加碼本土創(chuàng )新

另一方面，跨國企業(yè)在華本土化戰略正經(jīng)歷根本性轉變，研發(fā)權下放成為本輪本土化的核心特征。

在今年7月舉辦的人工智能大會(huì )（WAIC）上，聯(lián)合利華作為唯一的外資消費品企業(yè)，發(fā)布了“AI for Science”創(chuàng )新平臺。聯(lián)合利華美妝健康事業(yè)部北亞研發(fā)負責人韓磊在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示，“在中國談?wù)撗邪l(fā)不能忽略AI，AI在三五年左右會(huì )從根本上改變行業(yè)競爭格局?！?/p>

當下中國市場(chǎng)的“科學(xué)發(fā)燒”浪潮，也正值國家加碼支持化妝品產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新。上海市《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)化妝品產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》明確提出“打響‘上海制造’化妝品領(lǐng)域品牌”，并聚焦功效原料，為區域產(chǎn)業(yè)發(fā)展劃定清晰賽道。

據悉，上海研發(fā)中心是聯(lián)合利華全球六大研發(fā)中心之一，不僅為中國市場(chǎng)服務(wù)，也為全球市場(chǎng)服務(wù)，韓磊此前介紹道，“基礎研究，重要活性物的選擇，重要包裝的選擇，很多都是由中國研發(fā)團隊主導”。

“在需求方面，我們可以看到中國的消費者，尤其在美妝實(shí)現的產(chǎn)業(yè)或者大家需求非常細致全面的行業(yè)當中，它的迭代升級速度就更快了。我們可以看到原來(lái)可能更多的是成分黨，但是從過(guò)去兩三年，消費者更加在意功效。而且，一定要有更多的臨床驗證的數據，要溫和安全?！睂Υ?，拜爾斯道夫集團東北亞董事總經(jīng)理薛薇進(jìn)一步指出，中國市場(chǎng)有最好的消費者，他們提出了更高的要求，也促進(jìn)了這個(gè)產(chǎn)業(yè)的升級和發(fā)展。因此，現在是美妝產(chǎn)業(yè)發(fā)展的突破期和關(guān)鍵期。

無(wú)獨有偶，早在2020年，拜爾斯道夫就在上海落地了全球第二大研發(fā)中心。她進(jìn)一步介紹道，一些核心的創(chuàng )新技術(shù)和成果，能夠通過(guò)本地的洞察，進(jìn)行在中國市場(chǎng)的轉化?，F在，研發(fā)中心通過(guò)這兩年的積累，也能夠根據中國消費者的需求，在跟科研院所合作，也從臨床方面去發(fā)現更多的中國消費者獨特的需求，在中國創(chuàng )新，為中國，為全球。這也讓企業(yè)的創(chuàng )新廣度和深度都能夠有所提升。

本土化創(chuàng )新正在成為國際巨頭的新戰場(chǎng)，Fernando Fernandez上任后宣布對25%的領(lǐng)導層進(jìn)行輪換，目標之一正是為了使其能更快地響應本地需求。而在三季度業(yè)績(jì)電話(huà)會(huì )上，Fernando Fernandez再次強調：“我們對公司內部人員的績(jì)效期望更高，有明確的責任和真實(shí)的激勵結果差異?！?/p>

（作者：易佳穎 編輯：陶力）