當前位置： 當前位置：首頁(yè) >娛樂(lè ) >節后A股開(kāi)盤(pán)前，這些“信息差”你都掌握了嗎？正文

全球商品市場(chǎng)10月1日~10月7日的市場(chǎng)表現 圖片來(lái)源：長(cháng)江證券金屬團隊

　　高盛日前將2026年12月金價(jià)預期從此前的每盎司4300美元上調至4900美元，理由包括西方市場(chǎng)ETF資金流入強勁，節后以及各國央行有望持續購金。開(kāi)盤(pán)值得注意的前都是，央行數據顯示，掌握中國9月末黃金儲備報7406萬(wàn)盎司（約2303.523噸），信息差環(huán)比增加4萬(wàn)盎司（約1.24噸），節后為連續第11個(gè)月增持黃金。開(kāi)盤(pán)

　　據民生證券金屬團隊統計，前都黃金在除美聯(lián)儲外央行的掌握儲備占比，自1996年以來(lái)首次超過(guò)美國國債，信息差包括中國在內過(guò)去三年持續購買(mǎi)黃金，節后拋售美債，開(kāi)盤(pán)部分央行直接要求黃金儲備比例提升到30%。前都預計全球央行加大黃金資產(chǎn)配置的掌握趨勢仍將持續。

　　展望金價(jià)后市，民生證券金屬團隊最新觀(guān)點(diǎn)指出，金價(jià)從2019年到現在的漲幅約為1.5倍，但回顧歷史70-80年代金價(jià)漲幅約18倍、00-11年漲幅5.5倍，如果目前是一輪世界貨幣信用的重構，那么漲幅不應該低于70-80年的布雷頓森林體系破滅的漲幅，所以4000美元絕對不是黃金的高點(diǎn)。當然，黃金的上漲一定不是一蹴而就，未來(lái)也一定會(huì )出現今年4-8月的半年周期維度的震蕩行情。

　　與此同時(shí)，長(cháng)假期間，比特幣價(jià)格一度突破12.6萬(wàn)美元，并創(chuàng )下歷史新高。今年來(lái)，比特幣已大漲超30%。

　　三、固態(tài)電池：重要技術(shù)進(jìn)展落地新能源車(chē)充電量創(chuàng )歷史新高

　　固態(tài)電池領(lǐng)域在長(cháng)假期間亦取得重要技術(shù)突破。10月7日，據新華社消息，從中國科學(xué)院物理研究所獲悉，由該所研究員黃學(xué)杰團隊聯(lián)合華中科技大學(xué)、中國科學(xué)院寧波材料技術(shù)與工程研究所等組成的研究團隊開(kāi)發(fā)出一種陰離子調控技術(shù)，解決了全固態(tài)金屬鋰電池中電解質(zhì)和鋰電極之間難以緊密接觸的難題，為其走向實(shí)用化提供了關(guān)鍵技術(shù)支撐。相關(guān)研究成果已于7日發(fā)表在國際學(xué)術(shù)期刊《自然-可持續發(fā)展》上。

　　值得一提的是，今年長(cháng)假期間，新能源汽車(chē)充電量創(chuàng )歷史同期新高。據媒體報道，10月1日零時(shí)至10月3日18時(shí)，全國高速公路充電量達到4380.93萬(wàn)千瓦時(shí)，同比增長(cháng)51.33%，日均充電量是平日的2.54倍。

　　四、核聚變：我國核聚變裝置取得關(guān)鍵突破概念股大漲

　　據媒體報道，10月1日，中國核聚變裝置BEST建設取得關(guān)鍵突破，重達400余噸的底座成功安裝就位，標志著(zhù)這一大國重器主機全面開(kāi)建。未來(lái)，該裝置有望在2030年通過(guò)核聚變點(diǎn)亮第一盞燈，首次驗證演示核聚變發(fā)電。

　　長(cháng)假期間，港股市場(chǎng)的核聚變概念股中核國際、上海電氣、中國核能科技、東方電氣等紛紛大漲。

　　五、諾貝爾獎動(dòng)態(tài)：量子領(lǐng)域斬獲諾獎

　　10月7日，約翰·克拉克等三人因“發(fā)現電回路中的宏觀(guān)量子力學(xué)隧道效應和能量量子化”獲2025年諾貝爾物理學(xué)獎。

　　國金證券機械團隊分析指出，克拉克等人利用精巧的超導電路，證明了包含大量電荷載流子的宏觀(guān)系統，依然能像單個(gè)微觀(guān)粒子一樣，展現出純粹的量子行為，為量子計算工程化提供實(shí)驗依據。三位獲獎?wù)吆诵墓ぷ鞣謩e為超導電路測量、高保真量子比特測控（超導計算機主流架構）、約瑟夫森結量子計算機，均與量子計算強相關(guān)?？春糜芍Z獎帶領(lǐng)的技術(shù)革命以“實(shí)驗室突破-技術(shù)迭代-產(chǎn)業(yè)爆發(fā)”實(shí)現突破。美股市場(chǎng)相關(guān)公司RigettiComputing（RGTI）、D-WaveQuantum（QBTS）、IONQ近5日漲幅達47%、45%、29%。

　　六、長(cháng)假出行消費：長(cháng)假全國出行人次高于預期

　　2025年國慶與中秋疊加，形成連續8天的“超長(cháng)黃金周”，公眾出游意愿顯著(zhù)提升。據國泰海通統計，今年9月30日~10月6日，全國出行總量穩中有增，七天累計20.68億人次，同比增長(cháng)約5.2%，高于交通運輸部先前預測的3.2%。

　　據航旅縱橫大數據顯示，截至9月23日，2025年國慶中秋假期國內航線(xiàn)機票預訂量突破871萬(wàn)張，日均預訂量較去年同期增長(cháng)約13%。

　　此外，據媒體報道，今年國慶期間，民航預計執行客運航班總量達13.9萬(wàn)班次，日均超過(guò)1.7萬(wàn)班次，同比增長(cháng)5.7%。其中，國內航班同比增長(cháng)4.9%，國際航班增長(cháng)11.9%。

　　七、電影市場(chǎng)：年內全國電影總票房已超2024年全年

　　據貓眼專(zhuān)業(yè)版數據，10月1日~10月7日，2025年國慶檔票房達17.26億元，同比下降17.8%，《志愿軍：浴血和平》《731》《刺殺小說(shuō)家2》票房居前。今年國慶檔電影種類(lèi)豐富，涵蓋歷史戰爭、奇幻冒險、家庭喜劇等。據統計，截至目前，今年以來(lái)的全國電影總票房已超2024年全年，中國電影市場(chǎng)整體復蘇態(tài)勢明顯。

　　回顧長(cháng)假期間全球股市，10月1日~10月7日，歐美股市普漲，同期英國富時(shí)100指數漲1.4%，法國CAC40指數漲1%，德國DAX指數漲2.1%。美股方面，標普500指數漲0.4%，納斯達克指數漲0.6%，道瓊斯工業(yè)指數漲0.4%。日經(jīng)225指數、韓國綜合指數分別大漲6.7%、3.6%。國際金價(jià)、銅價(jià)也均實(shí)現上漲，但原油有所下跌。

全球大類(lèi)資產(chǎn)10月1日~10月6日的市場(chǎng)表現 截圖自：申萬(wàn)宏源證券研報10月1日~10月6日，美股、港股行業(yè)漲跌幅排名截圖自：華金證券研報

　　據華金證券統計，長(cháng)假期間，美股市場(chǎng)漲幅前三的行業(yè)分別為醫療保健、公用事業(yè)、信息技術(shù)；港股市場(chǎng)漲幅前三的行業(yè)分別為原材料業(yè)、信息科技業(yè)、醫療保健業(yè)。

　　具體到個(gè)股層面，據Choice數據，10月2日~10月8日，港股通標的中漲幅前10的個(gè)股分別為大眾公用、吉宏股份、赤峰黃金、先健科技、中廣核礦業(yè)、MIRXES-B、微創(chuàng )醫療、上海電氣、山東黃金、江西銅業(yè)股份，科技、有色板塊仍然占據行情主導。 

　　港股通標的10月2日~10月8日累計漲幅TOP20

　　港股通標的10月2日~10月8日累計跌幅TOP20

　　展望四季度行情，申萬(wàn)宏源首席策略分析師傅靜濤最新發(fā)布觀(guān)點(diǎn)指出，“大勢研判不變：紅十月，看好四季度和跨年行情。2026年春季前，科技產(chǎn)業(yè)催化顯著(zhù)多于順周期催化的格局不變，同時(shí)，科技成長(cháng)可能會(huì )有中短期性?xún)r(jià)比問(wèn)題，但距離長(cháng)期性?xún)r(jià)比低位還有差距?？萍汲砷L(cháng)可能延續趨勢行情，最終演繹到長(cháng)期低性?xún)r(jià)比區域?！?/p>

　　“紅十月和跨年行情后，2026年春季可能是階段性高點(diǎn)，但大概率不是2026年全年高點(diǎn)更不是本輪全面牛市的高點(diǎn)。牛市還有縱深，隨著(zhù)時(shí)間的推移，全面牛市演繹的條件會(huì )越來(lái)越充分?！彼M(jìn)一步指出。

　　在華金證券首席策略分析師鄧利軍看來(lái)，節前部分投資者擔心的地緣沖突風(fēng)險實(shí)際未發(fā)生，部分投資者擔憂(yōu)的流動(dòng)性收緊風(fēng)險也未發(fā)生。隨著(zhù)短期流動(dòng)性可能維持寬松、風(fēng)險偏好可能回升，預計A股節后可能延續震蕩偏強的慢牛走勢。

　　對于節后市場(chǎng)流動(dòng)性，鄧利軍給出判斷，“一是節后宏觀(guān)流動(dòng)性可能維持寬松：首先，CME對10月降息的預期接近100%，美元指數繼續低位震蕩；其次，歷史經(jīng)驗上節后國內央行多加大逆回購力度，而今年央行也已公告將于10月9日開(kāi)展11000億元買(mǎi)斷式逆回購操作。二是節后融資等資金大概率回流A股：首先，復盤(pán)歷史，節后融資和外資等資金多回流A股；其次，慢牛趨勢下，今年節后融資和外資大概率回流A股，且新發(fā)基金規模也可能進(jìn)一步回升?！?/p>

　　而對未來(lái)行情結構性的判斷，傅靜濤指出，“科技主線(xiàn)+少數有供給邏輯的周期”的結構展望不變?？萍贾骶€(xiàn)關(guān)注AI應用、半導體制造、存儲。海外算力中期beta依然向上，但短期有擾動(dòng)。創(chuàng )新藥、儲能、固態(tài)電池、特斯拉機器人、光刻機等已累積了一定漲幅的方向，2026年春季前還有空間。順周期的投資重點(diǎn)仍是獨立邏輯明確的有色金屬（貴金屬、銅）。此外，反內卷是結構牛向全面牛轉化的關(guān)鍵結構，可關(guān)注光伏和化工。同時(shí)繼續中期看好港股，中期港股可能繼續受益于全球寬松和新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)趨勢發(fā)酵，港股龍頭代表性較強。

　　此外，鄧利軍也認為科技成長(cháng)仍將是行情主線(xiàn)，“當前來(lái)看，節后科技成長(cháng)占優(yōu)的風(fēng)格可能延續。一是節后政策和外部事件依然偏積極：首先，節后四中全會(huì )即將召開(kāi)，‘十五五’規劃可能繼續大力支持發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力和科技創(chuàng )新，積極的政策持續；其次，短期中美貿易談判繼續，節后外部事件也可能偏積極。二是節后人工智能、機器人等產(chǎn)業(yè)趨勢大概率不斷上行。三是節后國內外流動(dòng)性大概率維持寬松。四是當前TMT成交額占比和估值歷史分位數處于中性偏高水平。日歷效應來(lái)看，節后科技成長(cháng)和部分核心資產(chǎn)等表現可能相對占優(yōu)，建議繼續逢低配置：一是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢上行的電子（消費電子、半導體）、有色金屬（稀有金屬、貴金屬、銅、鈷）、通信（算力）、機械設備（機器人）、傳媒（游戲）、計算機（AI應用）等行業(yè)；二是基本面可能有所改善的電新（固態(tài)電池、儲能、風(fēng)電）、醫藥（創(chuàng )新藥、CXO）、食品、軍工等行業(yè)?！?/p>