素有“全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”的美聯(lián)美債10年期美債收益率在隔夜盤(pán)中一度創(chuàng )下了9月5日以來(lái)的最高點(diǎn)。通常更能反映利率預期的儲官兩年期美債收益率在紐約時(shí)段午后的交易中也創(chuàng )下了逾3.6%的三周新高。
財聯(lián)社周一曾介紹過(guò)，員并盡管美聯(lián)儲上周宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，不鴿鮑威并發(fā)出在未來(lái)會(huì )議上采取更多寬松政策的連續信號，但上周美債收益率仍有所上升。第日好于預期的下跌美國初請數據和普遍樂(lè )觀(guān)的大西洋沿岸中部制造業(yè)活動(dòng)數據帶動(dòng)了收益率的攀升。
而從上周末到本周伊始，今晚聚焦結束噤聲期發(fā)表講話(huà)的爾講多位美聯(lián)儲官員，其立場(chǎng)似乎也并不如人們想象中的美聯(lián)美債那樣鴿派。新任美聯(lián)儲理事米蘭是儲官上周會(huì )議上唯一一位支持大幅降息的反對者，他在周一重申了自己的員并個(gè)泡觀(guān)點(diǎn)。不過(guò)，不鴿鮑威三位地區聯(lián)儲主席在周一的連續講話(huà)中仍然保持謹慎。
圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩萊姆表示，第日他認為進(jìn)一步降息的空間不大，而亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克在接受采訪(fǎng)時(shí)也表示了同樣的看法?？死蛱m聯(lián)儲主席哈馬克則指出，美聯(lián)儲在10月和12月會(huì )議上評估是否進(jìn)一步降息時(shí)應謹慎行事。
“美聯(lián)儲會(huì )議還有點(diǎn)余波未了，”Mischler Financial固定收益交易主管Tom di Galoma指出。
布蘭迪環(huán)球投資管理公司Brandywine 投資組合經(jīng)理Tracy Chen則表示，美聯(lián)儲官員的最新言論相對鷹派。在美聯(lián)儲降息后出現了一些“買(mǎi)預期賣(mài)事實(shí)”的操作，加上美聯(lián)儲主席鮑威爾上周的新聞發(fā)布會(huì )可被定義為展現鷹派思維，這些因素正在推高收益率。
“10年期美債收益率可能仍會(huì )在4%-5%的高位區間波動(dòng)，”她表示。
事實(shí)上，上周隨美聯(lián)儲利率決議發(fā)布的季度點(diǎn)陣圖本身就顯示美聯(lián)儲內部觀(guān)點(diǎn)分歧較大，這使得本周美聯(lián)儲官員們的發(fā)言變得更具指引意義。
盡管9月點(diǎn)陣圖中值顯示2025年還將再降息兩次，但有多位官員預計2026年前不會(huì )再有進(jìn)一步寬松行動(dòng)。而在周一多位美聯(lián)儲官員講話(huà)后，利率掉期的交易員最新定價(jià)顯示今年將再降息41個(gè)基點(diǎn)，這意味著(zhù)至少還有一次25個(gè)基點(diǎn)的降息，且可能出現第二次降息——不過(guò)，這一定價(jià)其實(shí)已標志著(zhù)市場(chǎng)降息預期有所降溫，因本月早些時(shí)候交易員曾完全定價(jià)還會(huì )有兩次降息。
道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg指出：“美聯(lián)儲措辭轉為不那么鴿派，導致了市場(chǎng)降息定價(jià)的回調?！?/p>
Goldberg表示：“鮑威爾的表態(tài)不如投資者預期的鴿派，美聯(lián)儲后續評論也普遍鴿味不濃。這推動(dòng)收益率曲線(xiàn)整體走高，市場(chǎng)對10月和12月降息的預期有所降溫?！?/p>
按照日程安排，美聯(lián)儲主席鮑威爾定于北京時(shí)間周三凌晨00:35將就經(jīng)濟前景發(fā)表講話(huà)，其最新表態(tài)無(wú)疑值得投資者保持留意。屆時(shí)，鮑威爾將在羅德島州出席一場(chǎng)經(jīng)濟展望午餐會(huì )。鮑威爾上周曾表示，美聯(lián)儲本月的降息舉措是一項風(fēng)險管理決策，沒(méi)有必要快速調整利率。
（財聯(lián)社 瀟湘）
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