▲資料圖：甲骨文聯(lián)合創(chuàng )始人拉里·埃里森。圖/IC photo
一夜之間，取代全球首富的克首科技寶座險些易主。
據中新社報道，富地北京時(shí)間9月10日晚，位位隨著(zhù)甲骨文股價(jià)一度暴漲超過(guò)40%，倚仗甲骨文聯(lián)合創(chuàng )始人拉里·埃里森的短暫大佬財富一度超越馬斯克，躍居全球首富。取代不過(guò)到當日收盤(pán)，克首科技甲骨文股價(jià)回吐部分漲幅，富地馬斯克重新奪回全球首富寶座。位位
與馬斯克不同的倚仗是，埃里森的短暫大佬錢(qián)大多是在短期內掙的。今年以來(lái)，取代埃里森凈資產(chǎn)的克首科技凈增額，就可以排在全球富豪榜的第7位。但事實(shí)上，9月9日，甲骨文剛公布了一季度財報，利潤增長(cháng)水平非常一般，僅從財報中的這些數據看，甲骨文的表現顯然配不上埃里森財富的增長(cháng)速度。那么，埃里森是靠什么差點(diǎn)兒掀翻馬斯克的？
4550億美元云訂單震驚市場(chǎng)
9月9日，甲骨文公布的第一季度財報顯示，公司在報告期間營(yíng)收149.3億美元，同比增長(cháng)12%，低于市場(chǎng)預期的150.3億美元。其中，云計算收入同比增長(cháng)28%至71.86億美元，占總營(yíng)收的48%；軟件收入同比下降1%至57.21億美元，占總營(yíng)收的38%；硬件收入增長(cháng)2%至6.70億美元；服務(wù)收入增長(cháng)7%至13.49億美元。
僅靠這些數據，埃里森是無(wú)法挑戰馬斯克的。但甲骨文最新財報有一項指標極其“炸裂”：甲骨文表示，其云服務(wù)業(yè)務(wù)增長(cháng)遠超預期，RPO（客戶(hù)已簽約但還未履行的業(yè)務(wù)）到8月末達到了4550億美元，較去年同期增長(cháng)了3倍。
美國業(yè)內人士稱(chēng)，這樣的增幅簡(jiǎn)直“看起來(lái)是印刷出了差錯”，也極大地刺激了投資者。甲骨文股價(jià)在北京時(shí)間9月10日晚間最終上漲35.95%，創(chuàng )下了1992年以來(lái)最大單日增幅，占甲骨文超過(guò)40%股權的埃里森個(gè)人財富隨之大漲。
這也是埃里森第二次爭奪全球首富寶座，2000年，他曾與比爾·蓋茨“較量過(guò)一番”。比爾·蓋茨因將大部分微軟股權捐給了其基金會(huì )，已退出全球富豪榜前十位行列。如今，埃里森要追趕的是馬斯克，而且看上去追趕勢頭極為強勁。
但冷靜下來(lái)就可發(fā)現，甲骨文市值的暴漲似乎并不堅實(shí)。
一場(chǎng)不能太當真的交易
甲骨文財報公布的潛在新收入，主要來(lái)自其與OpenAI、xAI、Meta等一系列AI公司簽訂的大規模云合同，其中絕大部分來(lái)自與OpenAI的交易。這一點(diǎn)尤其值得注意。
知情人士稱(chēng)，OpenAI將在5年內購買(mǎi)甲骨文3000億美元的算力，這可能是有史以來(lái)最大的云計算合同，也為市場(chǎng)提供了想象空間。
但問(wèn)題是，到目前為止，OpenAI只是一家初創(chuàng )公司，而且處于虧損狀態(tài)。OpenAI在6月披露，該公司年收入約100億美元，而支出超過(guò)600億美元。收入不足支出的五分之一。OpenAI預計，要到2028年才可能扭虧為盈。在這種情況下，OpenAI如何在未來(lái)給甲骨文支付那3000億美元？
▲此前，OpenAI發(fā)布其最新人工智能模型GPT-5。圖/IC photo
事實(shí)上，OpenAI開(kāi)出的3000億美元合同，就是甲骨文、軟銀和OpenAI在特朗普上臺后承諾的5000億美元“星際之門(mén)”項目的組成部分。根據承諾，未來(lái)5年，OpenAI每年向甲骨文支付600億美元。
實(shí)際上，這個(gè)項目建立在這樣的假設基礎上：即ChatGPT將持續爆炸式增長(cháng)。但問(wèn)題是，DeepSeeK等競品已對ChatGPT構成挑戰，且GPT-5的發(fā)布并未帶來(lái)顛覆式的創(chuàng )新。
如今，OpenAI虧損，甲骨文剛裁了1萬(wàn)多人。所以，即使不能說(shuō)“星際之門(mén)”是騙局，對于甲骨文公布的那高達4550億美元的未履約收入，也不能太當真。
或成AI泡沫破裂前奏
在甲骨文股價(jià)瘋狂的一夜暴漲后，一些謹慎的業(yè)內人士已擔心，這種不太理智的瘋狂上漲，或許在未來(lái)會(huì )被視為又一輪科技泡沫破裂的前奏。
別的不說(shuō)，單說(shuō)電力供應就是問(wèn)題。擴大算力要建許多數據中心，據估計，甲骨文要給OpenAI提供3000億美元的算力，需要4.5千兆瓦的電力容量，大致相當于約400萬(wàn)戶(hù)家庭的用電量。
現在美國電網(wǎng)沒(méi)有多余電力滿(mǎn)足建立數據中心的要求?；蛟S未來(lái)電力將給美國AI泡沫最后一擊。
上一次甲骨文單日上漲幅度最大是在1999年，單日漲了31%，當時(shí)就是處于互聯(lián)網(wǎng)泡沫中，甲骨文股價(jià)從最低9美元漲到了40美元。但在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后一度又跌回到9美元。
與風(fēng)口上的埃里森相比，馬斯克在5月離開(kāi)白宮后低調了許多。他近日就美國國債問(wèn)題表示：“（美國）政府基本上無(wú)可救藥。如果AI和機器人不能解決我們的國家債務(wù)，我們就完蛋了”。
或許不久之后，馬斯克這番話(huà)也會(huì )被認為是預言。
撰稿 / 徐立凡（專(zhuān)欄作家）
編輯 / 馬小龍
校對 / 趙琳
(責任編輯：時(shí)尚)
