每經(jīng)記者 楊卉 攝
高盛的訂單荒這份報告還指出，目前沒(méi)有一家公司確認收到了大規模訂單或明確的人形人陷生產(chǎn)時(shí)間表，處于“訂單荒”的機器交付狀態(tài)。報告流出后的業(yè)內三個(gè)交易日（11月10日至11月12日），機器人板塊連跌三日，百萬(wàn)三花智控、期貨千臺拓普集團單日最高跌幅超6%。當前
談到這份報告，現實(shí)一位不愿具名的訂單荒人形機器人廠(chǎng)商高管告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，在業(yè)內看來(lái)，人形人陷此次高盛調研引出的機器交付“訂單荒”一說(shuō)中的訂單，其實(shí)是業(yè)內指傳聞中動(dòng)輒“百萬(wàn)臺”的訂單。這一數額在廠(chǎng)商看來(lái)，百萬(wàn)用“激進(jìn)”來(lái)形容都猶嫌不足。期貨千臺“幾百（萬(wàn)臺）都是當前在炒作，供應鏈沒(méi)那么快起量?！?/p>
機構的預測也是如此，在高盛看來(lái)，全球人形機器人十年后（2035年）的出貨量也僅有138萬(wàn)臺。
其實(shí)，人形機器人產(chǎn)業(yè)近十年一直困在落地應用中，直到今年下半年才真正在商業(yè)化上有所突破，不少廠(chǎng)商陸續接到了大額訂單。從企業(yè)披露的到手訂單來(lái)看，上千臺的量級在業(yè)內已經(jīng)算是大單。舉例來(lái)看，11月12日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從優(yōu)必選方面獲悉，今年以來(lái)優(yōu)必選Walker系列人形機器人累計訂單金額突破了8億元；繩驅AI機器人公司星塵智能方面提供的數據也顯示，該公司下半年以來(lái)陸續接到了來(lái)自百度、領(lǐng)益智造等企業(yè)的訂單，總體量級在千臺左右。
B端之外，C端訂單的數量雖然較小，但反映出了消費端的接受度有所提升。以剛剛過(guò)去的“雙11”為例，不少電商平臺都上線(xiàn)了機器人產(chǎn)品。在某電商平臺銷(xiāo)售界面，松延動(dòng)力的小布米機器人首批500臺售罄后又補貨了500臺，目前仍在銷(xiāo)售中。宇樹(shù)機器人R1 Air在開(kāi)售前也獲得了3000多個(gè)預約搶購。
不過(guò)，就算將上述團購及散單全部相加，再加上下半年以來(lái)披露的幾個(gè)上億元訂單，算下來(lái)量級也只在萬(wàn)臺，離產(chǎn)業(yè)鏈期待的“百萬(wàn)臺”仍有很大差距。
上市公司百萬(wàn)海外產(chǎn)線(xiàn)還沒(méi)建好 國內供應鏈已經(jīng)十分成熟
大訂單有了，消費熱度有了，為何供應鏈上的企業(yè)還沒(méi)吃到“肉”？問(wèn)題出在實(shí)際交付上。
談及交付進(jìn)度，雖然不少人形機器人廠(chǎng)商都稱(chēng)是商業(yè)機密，“無(wú)可奉告”，但給消費者的交付日期卻“不能含糊”。
《每日經(jīng)濟新聞》記者搜索發(fā)現，今年“雙11”熱銷(xiāo)的人形機器人，大多交付期都在明年。其中快的明年1月底會(huì )開(kāi)始交付，慢一點(diǎn)則需明年年中。此外，記者還從多家人形機器人廠(chǎng)商處了解到，業(yè)內的供貨模式多為分批交付，“逐步爬坡”。
電商平臺截圖
可喜的是，與去年幾乎“0交付”相比，人形機器人產(chǎn)業(yè)今年下半年及明年的量產(chǎn)規模已經(jīng)有了明顯提升。如星塵智能方面的保守預計是“明年至少交付1000臺”；優(yōu)必選也給出了“年內500臺交付”的目標。
要知道，馬斯克也曾計劃在2026年底達到百萬(wàn)臺的量產(chǎn)目標，但截至2025年三季度，其試產(chǎn)規模還不足1000臺。隨著(zhù)更多訂單逐步交付，國內人形機器人產(chǎn)業(yè)正在邁入規?；瘓?chǎng)景應用的新階段。
不過(guò)，產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)似乎還是“笑不出來(lái)”。按照當前商業(yè)化廠(chǎng)商的交付計劃，數十家頭部企業(yè)及上百家甚至更多的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)要一起爭搶萬(wàn)臺以?xún)鹊膶?shí)際生產(chǎn)單，更別提一些廠(chǎng)商還有自己的產(chǎn)線(xiàn)，有壁壘的核心零部件大多都靠自研。
就職于某人形機器人廠(chǎng)商，負責對接供應鏈的吳勇（化名）告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，公司在選擇供應鏈時(shí)，首先考慮的是對方的技術(shù)能力，要做到“有好貨且有問(wèn)題能搞定”，其次才是穩定的量產(chǎn)能力，最后是合作意愿。
“考慮到很多（產(chǎn)品）是非標準化、尚未規?；a(chǎn)的，需要供應鏈陪著(zhù)企業(yè)，愿意進(jìn)行技術(shù)研發(fā)升級、解決出現的問(wèn)題、投資投入擴大產(chǎn)能，最終把價(jià)格打下來(lái)，質(zhì)量搞上去?！眳怯路Q(chēng)。
至于部分觀(guān)點(diǎn)提到的國外供應鏈，吳亮表示，目前廠(chǎng)商還是會(huì )優(yōu)先考慮國內，如珠三角、長(cháng)三角等地已經(jīng)成熟的上下游供應鏈。
“‘附近性’很重要，能快速推動(dòng)研發(fā)迭代，然后批量生產(chǎn)?！眳怯逻M(jìn)一步指出，如大灣區就擁有相對密集且完整的電子信息和先進(jìn)制造業(yè)生態(tài)，為深圳企業(yè)提供了一個(gè)“兩小時(shí)供應鏈圈”?！皬母呔鹊膫鞲衅鞯綔p速機，都能在周邊100公里或幾小時(shí)的車(chē)程內找到頂尖的供應服務(wù)商。從快速下料、回料并最終完成裝配測試，極大（地）壓縮了研發(fā)周期和產(chǎn)品迭代速度，有效（地）幫助我們搶時(shí)間、占先機?！眳怯路Q(chēng)。
需要注意的是，拋開(kāi)二級市場(chǎng)的反饋，“愁訂單”這件事本身給產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來(lái)的損失目前仍有待觀(guān)望。以此次高盛在調研中提到的幾家上市公司為例，根據市場(chǎng)流傳的內容，拓普集團計劃在泰國、墨西哥和美國建立人形機器人相關(guān)產(chǎn)線(xiàn)，泰國工廠(chǎng)設計年產(chǎn)能高達100萬(wàn)臺，總投資額預計在70億元至80億元。三花智控在泰國購買(mǎi)了約20萬(wàn)平方米土地，專(zhuān)項用于仿人機器人執行器組裝??
從“預計”“計劃”這些字眼中不難看出，這些傳聞中的“百萬(wàn)”產(chǎn)線(xiàn)，目前并非建好“待單”的狀態(tài)。
與之相比，真正落地的產(chǎn)能則要謹慎得多。如雙林股份預計到2025年底將行星滾柱絲杠產(chǎn)能擴大到30萬(wàn)套；敏實(shí)集團已完成的頭部與面部總成生產(chǎn)線(xiàn)建設，年產(chǎn)能在1萬(wàn)套左右，預計2026年一季度開(kāi)始實(shí)現量產(chǎn)。
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