事實(shí)上，斷檔包括福瑞達在內，福瑞國內越來(lái)越多此前主要在線(xiàn)上的達增化妝品品牌紛紛布局線(xiàn)下渠道，線(xiàn)下更多的長(cháng)動(dòng)競爭對手開(kāi)始和福瑞達爭奪消費者的注意力和購買(mǎi)力，與此同時(shí)，爾博高昂的士失速線(xiàn)尚難線(xiàn)下店鋪租金、人力成本、下拓庫存管理等。展新

有行業(yè)人士對筆者表示：“線(xiàn)下渠道歷來(lái)競爭激烈，業(yè)務(wù)傳統美妝品牌早已在各大商場(chǎng)、斷檔購物中心布局，福瑞占據了相對優(yōu)質(zhì)的達增位置。近幾年，長(cháng)動(dòng)新興的爾博品牌也通過(guò)各種方式搶占線(xiàn)下市場(chǎng)，如快閃店、士失速線(xiàn)尚難集合店等。而福瑞達的線(xiàn)下門(mén)店在品牌知名度、產(chǎn)品差異化、促銷(xiāo)活動(dòng)等方面，需要與眾多競爭對手正面交鋒，若不能突出自身特色，吸引消費者進(jìn)店并實(shí)現購買(mǎi)轉化，門(mén)店將面臨經(jīng)營(yíng)困境?！?/p>

對于未來(lái)線(xiàn)下渠道的拓展，福瑞達方面也透露，將持續拓展線(xiàn)下渠道，“積極開(kāi)拓永輝超市、名創(chuàng )優(yōu)品、OTC等銷(xiāo)售通路?！?/p>

線(xiàn)下渠道受阻，核心品牌陣痛未解，持續在研發(fā)上投入的福瑞達顯然不可能僅依靠頤蓮撐起公司業(yè)績(jì)，其也在試圖通過(guò)新賽道破局。

早在2025年初，福瑞達就在投資者溝通會(huì )上明確指出，“今年公司將重點(diǎn)發(fā)力膠原蛋白醫美賽道”，而珂謐正是福瑞達旗下以重組膠原蛋白成分為核心的醫學(xué)美容品牌。

但僅僅從中報披露的信息來(lái)看，新賽道尚未形成支撐力：僅提及 “膠原次拋上半年銷(xiāo)售額超 1400萬(wàn)元”，未披露珂謐整體營(yíng)收，顯然其規模尚不足以拉動(dòng)化妝品板塊業(yè)績(jì)，更無(wú)法緩解公司整體增長(cháng)的壓力。

璦爾博士的失速直接反映出福瑞達轉型2年多以來(lái)的困境：在剝離低毛利地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，公司雖聚焦高附加值的美妝賽道，但暴露出對單一品牌依賴(lài)過(guò)高、渠道多元化受阻、新業(yè)務(wù)培育緩慢等深層問(wèn)題。

曾經(jīng)的 “轉型紅利” 逐漸消退，業(yè)績(jì)增長(cháng)面臨 “斷檔” 風(fēng)險。未來(lái)，璦爾博士調整成效、線(xiàn)下渠道的突破及膠原蛋白賽道的放量，將成為決定公司業(yè)績(jì)整體向好的關(guān)鍵。(本文首發(fā)于鈦媒體APP，作者 | 曹晟源)

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