資料來(lái)源：Refinitiv、美聯(lián)MSCI、儲吹產(chǎn)配匯豐投資管理，奏降洲資置正2025年9月。息號過(guò)去表現不能預示未來(lái)回報。角亞本文件所載評論及分析僅反映匯豐投資管理基于截至目前可得信息所持觀(guān)點(diǎn)，美聯(lián)并不構成匯豐投資管理的儲吹產(chǎn)配任何形式的承諾。因此，奏降洲資置正匯豐投資管理對任何基于本文評論及/或分析作出的息號任何投資或撤資決定概不負責。本文所載任何預測、角亞預估或目標僅供參考，美聯(lián)且并非任何形式的儲吹產(chǎn)配保證。匯豐投資管理概不就未能達成任何預測、奏降洲資置正預計或目標承擔責任。息號指數回報假設所有分紅進(jìn)行再投資，角亞且未扣除相關(guān)費用及開(kāi)支。不能直接投資于指數。

　　在利率下行與美元疲軟的雙重環(huán)境下，亞洲債券與股票市場(chǎng)的吸引力相對提升。亞洲美元投資級企業(yè)債憑借較為穩健的信用基本面與較高收益率，成為投資者配置熱點(diǎn)之一；亞洲本幣債則因匯率升值預期具備額外潛在收益空間。同時(shí)，亞洲股市的“高息+增長(cháng)”特征在全球范圍內愈發(fā)稀缺。

　　根據MSCI截至2025年9月30日的數據顯示，亞太高息股的股息收益率達2.27%，高于全球1.82%的平均水平。

　　從基本面看，亞洲正成為全球增長(cháng)與韌性的“雙引擎”。彭博與匯豐投資管理截至2025年10月31日的數據顯示，2025年亞洲（日本除外）GDP增速預計達到4．5%，顯著(zhù)高于全球平均水平的3.0%。其中，中國、印度、印尼等以?xún)刃铻橹鲗У慕?jīng)濟體表現亮眼，成為區域增長(cháng)的重要驅動(dòng)力。

　　“亞洲的韌性主要來(lái)自于產(chǎn)業(yè)的多樣性和緊密的區域合作?！眳R豐投資管理亞洲多元資產(chǎn)首席投資組合經(jīng)理 景華 指出，日本在長(cháng)期結構性改革的推動(dòng)下有望釋放估值潛力，中國臺灣與韓國在全球半導體制造中占據關(guān)鍵地位，中國大陸在于A(yíng)I的全域應用和基礎創(chuàng )新方面具備很強的全球競爭力。

　　亞洲市場(chǎng)內部的資產(chǎn)相關(guān)性普遍較低，為投資者提供了豐富的分散機會(huì )。根據截至2025年10月13日的數據顯示，亞洲高收益美元債與全球債券的相關(guān)性?xún)H為0.34，中國股票與發(fā)達市場(chǎng)股票的相關(guān)性?xún)H為0.48，這意味著(zhù)投資者可以在亞洲市場(chǎng)內部構建更具韌性的投資組合。

　　資料來(lái)源：彭博、摩根大通、美銀美林、匯豐投資管理；截至2025年10月13日五年期間的周收益相關(guān)性。亞洲高收益美元債券（摩根大通亞洲信貸指數─非投資級別企業(yè)）；全球債券（彭博全球綜合總收益指數，價(jià)值無(wú)對沖，美元）；中國股票（MSCI中國每日凈總收益指數）；發(fā)達市場(chǎng)股票（MSCI全球凈收益指數，美元）。 投資的價(jià)值以及投資的任何收益可能上升也可能下降，投資者可能無(wú)法收回投資本金。過(guò)往表現不代表未來(lái)收益。指數收益假設將所有分配再投資，且未反映任何費用或支出。無(wú)法直接投資于指數。提供的信息僅供說(shuō)明。

　　債券方面，截至2025年10月底，亞洲美元高收益企業(yè)債收益率達8.5%，顯著(zhù)高于歐美同類(lèi)市場(chǎng)水平，且整體久期較短，在利率波動(dòng)環(huán)境下相對更具防御性。

　　資料來(lái)源：摩根大通、美銀美林，數據截至2025年10月31日。歐元高收益企業(yè)債券的收益率為美元對沖。使用的指數：亞洲美元高收益企業(yè)債券-摩根大通亞洲信貸指數（非投資級別）；美國高收益企業(yè)債券-洲際交易所美銀美國高收益指數；歐元 （美元對沖） 高收益企業(yè)債券-洲際交易所美銀歐元高收益指數。過(guò)往表現不代表未來(lái)收益。收益率水平無(wú)保證，未來(lái)可能上升，也可能下降。指數收益假設將所有分配再投資，且未反映任何費用或支出。無(wú)法直接投資于指數。僅供說(shuō)明。

　　美國高收益企業(yè)債券收益率為7.2%、歐元（美元對沖）高收益企業(yè)債券收益率為7.5%。亞洲美元高收益企業(yè)債券久期為2.7年、美國高收益企業(yè)債券與歐元（美元對沖）高收益企業(yè)債券久期皆為2.9年。

　　從中長(cháng)期來(lái)看，亞洲經(jīng)濟結構升級趨勢正在加速。以印度、印尼為代表的新興市場(chǎng)將有望繼續受益于人口紅利與制造業(yè)轉移，而中國則在政策穩增長(cháng)、科技創(chuàng )新及資本市場(chǎng)深化改革的推動(dòng)下，提供新的結構性機會(huì )。

　　“降息周期為亞洲贏(yíng)得了時(shí)間窗口?！眳R豐投資管理多元資產(chǎn)團隊指出，無(wú)論是債券的收益優(yōu)勢，還是股票的成長(cháng)潛力，亞洲都在成為全球投資組合中不可或缺的一環(huán)。

　　匯豐亞洲多元資產(chǎn)高入息基金：精選亞太多元配置機遇

　　在全球流動(dòng)性重啟、美元走弱與亞洲資產(chǎn)崛起的宏觀(guān)背景下，投資者迎來(lái)了新的資產(chǎn)配置窗口。

　　匯豐亞洲多元資產(chǎn)高入息基金作為匯豐投資管理在北上互認基金領(lǐng)域推出的首只亞洲多元資產(chǎn)高入息基金，憑借靈活的資產(chǎn)配置、廣泛的區域覆蓋和專(zhuān)業(yè)的投研能力，成為當前市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　根據基金月報顯示，該基金截至2025年9月底，主要投資于亞太高息股票（42.24%）、亞洲高收益債券（21.19%）及亞洲投資級債券（11.64%）等資產(chǎn)，通過(guò)多元化配置，呈現出股債均衡、區域分散的特點(diǎn)，旨在捕捉亞洲市場(chǎng)的收益機會(huì )，同時(shí)控制組合波動(dòng)。

　　資產(chǎn)分布僅為截至2025年9月30日當天持有的情況，不代表基金未來(lái)持有情況，亦不是基金的目標、策略。由于四舍五入，個(gè)別數字之和可能不等于其總數。提供的信息不構成對上述資產(chǎn)類(lèi)別的投資建議。僅供演示。

　　基金同時(shí)注重股息收益與資本增值的平衡，通過(guò)精選亞太區高股息企業(yè)，增強組合的收益韌性。根據彭博、匯豐投資管理于2025年9月MSCI亞太指數的數據顯示，自2024年以來(lái)，股息占亞洲總回報的比例超過(guò)50%，顯示出股息復利在長(cháng)期投資中的威力。

　　投資有風(fēng)險。過(guò)往表現不代表未來(lái)收益。提供的信息不構成對上述行業(yè)、資產(chǎn)類(lèi)別、指數、地區和國家的投資建議。僅供演示。有關(guān)完整的投資限制，請參閱發(fā)售文件。

　　據匯豐投資管理介紹，該基金的資產(chǎn)配置策略是就不同資產(chǎn)類(lèi)別預測長(cháng)期預期回報及考慮收入，并利用該等數據決定本基金的資產(chǎn)配置，偏向于具有最佳收入及長(cháng)期預期回報的資產(chǎn)。管理人利用長(cháng)期波動(dòng)性及資產(chǎn)類(lèi)別之間的相關(guān)性評估風(fēng)險，然后使用該等數據預測任何資產(chǎn)配置的投資組合波動(dòng)性，以使配置符合本基金的風(fēng)險承受能力。同時(shí)，管理人亦可利用金融衍生品來(lái)運用投資策略，以增強回報和/或收入，包括但不限于賣(mài)出（出售）與本基金持有的精選股票掛鉤的看漲期權（“看漲備兌期權”）或本基金所投資的股票指數的看漲期權。

　　在全球降息與亞洲崛起的時(shí)代交匯處，匯豐亞洲多元資產(chǎn)高入息基金有望以多元資產(chǎn)穿越周期，或可為投資者提供參與亞洲成長(cháng)與跨資產(chǎn)類(lèi)別輪動(dòng)的機會(huì )。

　　當前全球市場(chǎng)既充滿(mǎn)風(fēng)險，也孕育機遇。真正的挑戰并非短期波動(dòng)，而是如何構建一個(gè)能夠長(cháng)期投資、分散風(fēng)險的組合。多元資產(chǎn)配置因此被重新定義——它不僅有機會(huì )是風(fēng)險分散的工具，更是一種順應全球經(jīng)濟結構轉型的長(cháng)期戰略。

　　重要資料：

　　1．本基金主要投資于亞洲股票、債券及其他相關(guān)投資。

　　2．在所有情況和市場(chǎng)條件下，本基金的資產(chǎn)配置策略在收入，長(cháng)期預期收益及風(fēng)險的平衡可能無(wú)法達到預期的結果?；鹂赡芏ㄆ谥卣顿Y，因此，基金可能引致更高的交易成本。

　　3．本基金可投資于金融衍生工具作投資用途，可能使本基金的資產(chǎn)凈值較波動(dòng)。

　　4．基金可從資本中或未扣除開(kāi)支前的收益中撥付派息。香港互認基金管理人不保證基金分派?；鸱峙煽赡軐е沦Y本減少及資產(chǎn)凈值下降。

　　5．本基金之投資可能涉及重大的信貸、信貸評級、貨幣、波動(dòng)性、流動(dòng)性、利率、估值、地域集中性、新興市場(chǎng)、稅務(wù)及政治風(fēng)險、及與一般股票市場(chǎng)、一般債務(wù)證券、主權債務(wù)、與中小型公司有關(guān)的風(fēng)險、非投資級別及未評級的債務(wù)證券和投資于其他集體投資計劃有關(guān)的風(fēng)險。投資者投資于本基金可能蒙受重大損失。

　　6．基本貨幣對沖股份類(lèi)別和人民幣計價(jià)類(lèi)別涉及較高的貨幣和匯率風(fēng)險。

　　7．投資者不應僅就此文件作出投資決定，詳情應參閱銷(xiāo)售文件。

　　8．由于本基金的基本貨幣、投資及份額類(lèi)別可按不同的貨幣計值，故此，外匯管制及匯率波動(dòng)可能對投資者構成不利影響。并不保證有關(guān)份額類(lèi)別的貨幣對沖策略可達致其預期效果。

　　9．不同市場(chǎng)的稅務(wù)法規及慣例及內地與香港基金互認的相關(guān)稅收政策，可能對投資者的投資產(chǎn)生不利影響，當中包括但不限于不同的中國內地投資者從本基金分配或轉讓取得的收益所涉及的不同稅務(wù)責任、負擔，及與此有關(guān)的不同稅項代扣代繳（如有）安排。請詳閱有關(guān)銷(xiāo)售文件以得悉相關(guān)稅收安排/稅務(wù)風(fēng)險。

　　10．基金作為香港互認基金，須承受境外投資、投資額度及內地投資者投資規模限制、市場(chǎng)慣例及法規差異、基金未能持續滿(mǎn)足互認基金資格要求及法規的不確定性等風(fēng)險。

　　主要潛在風(fēng)險：

　　? 投資風(fēng)險及波動(dòng)性風(fēng)險：本基金投資組合的價(jià)值可能因下列任何主要風(fēng)險因素而下跌，因此投資者投資本基金可能遭受虧損。無(wú)法保證本金可獲得償還

　　? 地域集中風(fēng)險：本基金集中投資于亞太地區。本基金的價(jià)值可能比具有更廣泛投資組合的基金更反復波動(dòng)

　　? 新興市場(chǎng)風(fēng)險：本基金投資于新興市場(chǎng)，新興市場(chǎng)可能涉及投資于較發(fā)達市場(chǎng)一般不會(huì )涉及的更多風(fēng)險及特殊考慮因素，例如較高的流動(dòng)性風(fēng)險、貨幣風(fēng)險/管制、政治及經(jīng)濟不確定因素、法律及稅務(wù)風(fēng)險、結算風(fēng)險、托管風(fēng)險以及較大波動(dòng)的可能性

　　? 衍生品風(fēng)險：為投資目的使用衍生品可能涉及杠桿。杠桿可能造成遠高于本基金投資于衍生品金額的損失，導致本基金遭受重大損失的風(fēng)險增加

　　? 非投資級別及未獲評級債務(wù)證券風(fēng)險：相較于投資級別債務(wù)證券，被信用機構評為非投資級別的債務(wù)證券（ 及具有同等信用質(zhì)量的未獲評級債務(wù)證券 ）須承受較高的流動(dòng)性風(fēng)險、較高的波動(dòng)性、較高的信用風(fēng)險以及較高的本金和利息損失風(fēng)險

　　? 資產(chǎn)配置策略風(fēng)險：本基金的投資可能會(huì )定期進(jìn)行調整，因此本基金可能產(chǎn)生比運用買(mǎi)入與持有配置策略的基金更高的交易成本

　　? 與從資本中/實(shí)際上從資本中作出收益分配相關(guān)的風(fēng)險：就某些類(lèi)別而言，可能從資本中或實(shí)際上從資本中支付收益分配，即代表歸還或提取投資者部分初始投資款項或歸屬于該等初始投資的任何資本收益。任何收益分配的支付可能導致相關(guān)類(lèi)別的份額凈值即時(shí)減少

　　? 其他風(fēng)險：一般流動(dòng)性風(fēng)險、貨幣風(fēng)險、一般股票市場(chǎng)風(fēng)險、一般債務(wù)證券風(fēng)險、主權債務(wù)風(fēng)險、投資策略風(fēng)險：多元資產(chǎn)、與小型/中型公司有關(guān)的風(fēng)險、投資于其他集合投資計劃的風(fēng)險、與靈活派付份額類(lèi)別相關(guān)的風(fēng)險、基礎貨幣對沖類(lèi)別的風(fēng)險、人民幣計價(jià)類(lèi)別的風(fēng)險、與中國內地與香港基金互認（ “基金互認” ）有關(guān)的特別風(fēng)險因素

　　? 有關(guān)風(fēng)險因素的詳情，請參閱發(fā)售文件。

　　風(fēng)險提示

　　本文件所述基金為內地與香港基金互認中獲得中國證監會(huì )正式注冊的香港基金，在內地市場(chǎng)向公眾銷(xiāo)售。該基金依照香港法律設立，其投資運作、信息披露等規范適用香港法律及香港證監會(huì )的相關(guān)規定。本基金的管理人為匯豐投資基金（香港）有限公司。管理人已將其投資管理職責全權授予作為投資顧問(wèn)的匯豐環(huán)球投資管理（香港）有限公司，以為本基金提供投資管理服務(wù)。匯豐晉信基金管理有限公司是山西信托和匯豐投資管理的合資公司，具有中國證券監督管理委員會(huì )批準的基金管理資格，為本香港互認基金的中國內地代理人。匯豐晉信基金管理有限公司作為本文件所述基金在內地發(fā)售的主銷(xiāo)售商刊發(fā)本文件。

　　本文件所載的前瞻或意見(jiàn)屬匯豐投資基金（香港）有限公司于刊發(fā)日期所有（不包括本報于文中提及的第三方機構意見(jiàn)）[EC12]，并可能會(huì )作出變更。匯豐晉信基金管理有限公司不能保證或負責本文件內容的準確性及可靠性，在任何情況下也不會(huì )就其意見(jiàn)、建議或陳述所引致的損失承擔任何責任。本文件所載資料并不構成投資建議，或發(fā)售或邀請認購任何證券、投資產(chǎn)品或服務(wù)。本文件所載資料均來(lái)自被認為可靠的來(lái)源，但仍請自行核實(shí)有關(guān)資料。本文件并未由中國證券監督管理委員會(huì )或香港證券及期貨事務(wù)監察委員會(huì )審閱。中國證監會(huì )及香港證監會(huì )并未對本香港互認基金的風(fēng)險和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷、推薦或者保證。投資附帶風(fēng)險?；鹜顿Y須謹慎，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數極端情況下，投資人可能損失全部本金?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jì)及其凈值高低并不預示其未來(lái)表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)不構成對本基金業(yè)績(jì)表現的保證。敬請投資人根據自身的風(fēng)險承受能力選擇適合自己的基金產(chǎn)品。本資料僅為宣傳用品，不作為任何法律文件，請認真閱讀基金的基金合同、招募說(shuō)明書(shū)、產(chǎn)品資料概要等法律文件。

　　有關(guān)風(fēng)險因素的詳情，請參閱發(fā)售文件。

　　本文件的著(zhù)作權歸匯豐晉信所有，任何機構或個(gè)人未經(jīng)本公司書(shū)面許可，不得以任何形式或者許可他人以任何形式對本文件進(jìn)行復制、發(fā)表、引用、刊登和修改。