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　　炒股就看金麒麟分析師研報，一波三折權威，前季專(zhuān)業(yè)，預虧及時(shí)，最高全面，利連助您挖掘潛力主題機會(huì )！降年

　　每經(jīng)評論員 杜宇

　　10月15日晚間，定增石大勝華（SH603026，石大勝華前收盤(pán)價(jià)：57.48元，何解市值：133.76億元）發(fā)布2025年前三季度業(yè)績(jì)預告，困局預計凈利潤為負值，一波三折同比轉虧。前季公司預計實(shí)現歸母凈利潤-4900萬(wàn)元到-7500萬(wàn)元，預虧與上年同期相比，最高將減少6026.51萬(wàn)元到8626.51萬(wàn)元，利連同比減少534.97%到765.77%?？鄢墙?jīng)常性損益事項后，預計扣非凈利潤為-5300萬(wàn)元到-7900萬(wàn)元，與上年同期相比，將減少5555.16萬(wàn)元到8155.16萬(wàn)元，同比減少2177.13%到3196.10%。這一業(yè)績(jì)預告引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。

　　縱觀(guān)近年業(yè)績(jì)，石大勝華凈利潤已連續三年下滑。2021年至2024年，公司歸母凈利潤依次為11.78億元、8.91億元、0.19億元及0.16億元。

　　石大勝華解釋稱(chēng)，業(yè)績(jì)虧損的主要原因是市場(chǎng)競爭激烈，公司部分產(chǎn)品價(jià)格同比下降。為應對行業(yè)競爭，公司加大了市場(chǎng)投入及研發(fā)力度，期間費用同比增加，營(yíng)業(yè)利潤減少。此外，公司應收賬款規模從2023年的6.13億元飆升至2025年上半年的16.08億元，占營(yíng)收比例超53%，這對公司的現金流和利潤產(chǎn)生了較大壓力。同時(shí)，公司的有息借款壓力較大，截至2025年6月末，公司短期借款為10.04億元，一年內到期的非流動(dòng)負債1.65億元，長(cháng)期借款達15.37億元，而貨幣資金僅為8.86億元。

　　值得一提的是，石大勝華的定增之路堪稱(chēng)“一波三折”，自2022年首次披露45億元募資計劃以來(lái)，項目規模大幅縮水，定增決議有效期已連續三年延期，最終募資額縮減至10億元。

　　面對如此困境，石大勝華亟需采取有效措施應對當前挑戰。在市場(chǎng)競爭方面，公司應優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升產(chǎn)品附加值，增強市場(chǎng)競爭力。同時(shí)，應加強成本控制，優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)成本，提高運營(yíng)效率。在應收賬款管理方面，公司需加強信用管理，優(yōu)化客戶(hù)結構，減少壞賬風(fēng)險。在財務(wù)方面，應合理規劃資金使用，優(yōu)化債務(wù)結構，降低財務(wù)風(fēng)險。此外，公司還需加強信息披露，及時(shí)向市場(chǎng)傳遞公司經(jīng)營(yíng)狀況和應對措施。