金利華電2025年第三季度財報主要數據。華電（圖片來(lái)源：深圳證券交易所官網(wǎng)）營(yíng)收利潤降幅顯著(zhù)，營(yíng)收盈利能力弱化
2025年三季度，利潤公司營(yíng)收與凈利潤均出現大幅下滑。雙降報告顯示，?擴本報告期內，產(chǎn)債營(yíng)業(yè)收入實(shí)現4773.18萬(wàn)元，關(guān)鍵同比下降38.37%；歸母凈利潤102.24萬(wàn)元，變量同比驟降90.24%；扣非歸母凈利潤為負值，金利季度虧損達55.63萬(wàn)元。華電
從年初至報告期末數據來(lái)看，營(yíng)收情況也并不樂(lè )觀(guān)。利潤根據報告內容，雙降金利華電前三季度營(yíng)業(yè)收入、?擴歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤分別為1.41億元、725.42萬(wàn)元、337.86萬(wàn)元，均呈現同比下降狀態(tài)，較上年同期分別下滑13.63%、54.94%和74.09%，長(cháng)期經(jīng)營(yíng)能力顯著(zhù)弱化。
對于盈利能力的減弱，金利華電解釋稱(chēng)，主要是由于絕緣子行業(yè)整體產(chǎn)能增加，市場(chǎng)供需關(guān)系調整，公司本期玻璃絕緣子業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比下降約7.7%所致。
同時(shí)，公司戲劇業(yè)務(wù)因報告期內項目開(kāi)發(fā)及排期調整，演出場(chǎng)次同比減少，也是導致?tīng)I收減少的重要原因。
擴產(chǎn)驅動(dòng)資產(chǎn)調整，債務(wù)規模大幅上升
據金利華電官方發(fā)布公告，此前，金利華電在“300萬(wàn)片特高壓玻璃絕緣子生產(chǎn)線(xiàn)項目”上投入大量資金。因此，公司目前正處于產(chǎn)能擴張期，同時(shí)帶來(lái)的是債務(wù)壓力明顯加大的局面。
從資產(chǎn)與負債相關(guān)指標來(lái)看，財報內容披露，截止三季度末，公司總資產(chǎn)為6.40億元，同比增9.76%，主要因“年產(chǎn)300萬(wàn)片特高壓玻璃絕緣子擴產(chǎn)項目”落地，固定資產(chǎn)從1.22億元增至2.38億元，增幅高達94.26%所致。
根據三季度報中負債相關(guān)指標來(lái)看，報告期內，公司短期借款從期初的2145.27萬(wàn)元增至期末的7018.43萬(wàn)元，較上年同期激增227.16%；一年內到期的非流動(dòng)負債達5014.69萬(wàn)元，和期初金額相比，激增83倍，主要因公司存在長(cháng)期借款即將到期所致。
經(jīng)營(yíng)投資雙流出，依賴(lài)籌資緩解壓力
現金流層面，金利華電呈現“經(jīng)營(yíng)、投資雙負，籌資支撐”的格局。財報顯示，年初至報告期末，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額雙雙為負，分別為負554.07萬(wàn)元和負9597.27萬(wàn)元，同比負值分別擴大19.78%和34.36%。
對于經(jīng)營(yíng)和投資現金流的雙流出，金利華電表示，一方面，公司營(yíng)收下滑導致銷(xiāo)售回款也同比減少；另一方面，也與公司投入大量資金用于擴產(chǎn)項目、土地購買(mǎi)及聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資有關(guān)。
籌資活動(dòng)方面，根據季度報所披露信息，截止報告期末，產(chǎn)生的現金流凈額為6318.83萬(wàn)元，同比增長(cháng)10.54%，公司主要通過(guò)依賴(lài)銀行借款來(lái)補充資金，但同時(shí)也會(huì )推高企業(yè)財務(wù)成本。
短期來(lái)看，金利華電面臨營(yíng)收下滑、利潤收縮、債務(wù)高企及現金流緊張的多重壓力，需重點(diǎn)關(guān)注債務(wù)到期償付及存貨去化情況。長(cháng)期而言，特高壓玻璃絕緣子擴產(chǎn)項目落地后，若能抓住行業(yè)需求回暖機遇，有望提升市場(chǎng)份額；同時(shí)戲劇業(yè)務(wù)需優(yōu)化項目排期，減少業(yè)績(jì)波動(dòng)。后續需跟蹤擴產(chǎn)項目產(chǎn)能釋放進(jìn)度和以及債務(wù)結構優(yōu)化措施。
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