美國就業(yè)市場(chǎng)意外大幅降溫。突然跳水

　　今晚，全線(xiàn)美國勞動(dòng)力市場(chǎng)發(fā)出了最明確的美聯(lián)降溫信號。美國勞工統計局最新公布的儲降數據顯示，美國8月非農就業(yè)人口僅增加2.2人，息大消息大幅低于預期，突然跳水失業(yè)率升至2021年以來(lái)新高。全線(xiàn)

　　分析指出，美聯(lián)這加劇了市場(chǎng)對于美國就業(yè)市場(chǎng)可能大幅惡化的儲降擔憂(yōu)。數據公布后，息大消息交易員們進(jìn)一步加大了對美聯(lián)儲降息的突然跳水押注，芝商所“美聯(lián)儲觀(guān)察”工具顯示，全線(xiàn)美聯(lián)儲9月降息50個(gè)基點(diǎn)的美聯(lián)概率從0升至16%。到今年年底，儲降美聯(lián)儲降息3次的息大消息可能性升至71%。

　　受此影響，美元指數直線(xiàn)跳水，大跌0.87%；現貨黃金直線(xiàn)拉升，一度大漲1.48%，再度創(chuàng )出歷史新高；美國10年期國債收益率跌至4月以來(lái)的最低水平。美股盤(pán)初，三大指數一度創(chuàng )出歷史新高，隨后全線(xiàn)跳水，由漲轉跌，截至北京時(shí)間22：30，道指跌0.52%，納指跌0.3%，標普500指數跌0.43%。有分析指出，最新的就業(yè)數據引發(fā)了市場(chǎng)對美國經(jīng)濟健康狀況的擔憂(yōu)。

　　在就業(yè)數據發(fā)布后，美國總統特朗普表示，美聯(lián)儲主席鮑威爾早就應該降息。美國勞工部長(cháng)洛麗·查韋斯?德雷默（LoriChavez?DeRemer）也敦促美聯(lián)儲降息。

　　美國8月非農數據崩了

　　北京時(shí)間9月5日晚間，美國勞工統計局公布了美國8月非農就業(yè)報告，其中顯示，美國8月非農就業(yè)人口增加2.2萬(wàn)人，大幅不及預期的增加7.5萬(wàn)人，前值為增加7.3萬(wàn)人。美國8月失業(yè)率4.3%，為2021年以來(lái)的最高水平，符合市場(chǎng)預期，前值為4.2%。

　　報告顯示，美國6月非農新增就業(yè)人數從1.4萬(wàn)人下修2.7萬(wàn)人至-1.3萬(wàn)人，這是自2020年以來(lái)，美國月度就業(yè)人數首次錄得負增長(cháng)；7月非農新增就業(yè)人數則從7.3萬(wàn)人上修0.6萬(wàn)至7.9萬(wàn)人。美國7月失業(yè)率未作修正，維持4.2%不變。

　　分行業(yè)來(lái)看，美國8月制造業(yè)就業(yè)人數減少1.2萬(wàn)人，今年累計減少7.8萬(wàn)人；美國8月聯(lián)邦政府就業(yè)人數減少1.5萬(wàn)人，較1月峰值減少了9.7萬(wàn)人；美國8月采礦、采石、石油和天然氣開(kāi)采行業(yè)的就業(yè)人數減少了6000人；美國8月批發(fā)貿易就業(yè)人數繼續呈下降趨勢，減少了1.2萬(wàn)人，自5月以來(lái)累計減少3.2萬(wàn)人。

　　在美聯(lián)儲密切關(guān)注的薪資方面，通脹壓力似乎正在緩和。報告顯示，8月份平均時(shí)薪同比增長(cháng)3.7%，環(huán)比增長(cháng)0.3%，符合市場(chǎng)預期。

　　分析指出，這份非農就業(yè)報告描繪了一幅就業(yè)市場(chǎng)全面降溫的圖景，表明經(jīng)濟的潛在動(dòng)能可能比之前想象的更為脆弱，進(jìn)而引發(fā)了市場(chǎng)對美國勞動(dòng)力市場(chǎng)可能正處于更嚴重惡化的擔憂(yōu)。

　　就業(yè)數據公布后，美國短期利率期貨大幅上漲，交易員們進(jìn)一步加大了對美聯(lián)儲在9月16日至17日議息會(huì )議上降息的押注。

　　芝加哥商品交易所的美聯(lián)儲觀(guān)察（FedWatch）工具顯示，美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為0，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為84%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為16%（數據公布前概率為0）；美聯(lián)儲10月維持利率不變的概率為0.4%，累計降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為36.2%，累計降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為63.4%。

　　在非農就業(yè)報告公布前，華爾街機構一致認為，美聯(lián)儲本月降息25個(gè)基點(diǎn)已是大概率事件，定價(jià)邏輯是基于一份“不好不壞”的就業(yè)報告，即新增就業(yè)落在4萬(wàn)至10萬(wàn)人的區間內。然而，最新發(fā)布的就業(yè)報告直接將降息50個(gè)基點(diǎn)的選項擺上了臺面。

　　受此影響，美元指數直線(xiàn)跳水，截至北京時(shí)間22：30，跌0.7%，現報97.5954?，F貨黃金直線(xiàn)拉升，日內最高漲至3594.76美元/盎司，再度創(chuàng )出歷史新高，現漲超1%。美國10年期國債收益率跌至4月以來(lái)的最低水平，最新報4.079%。

　　影響多大？

　　美股開(kāi)盤(pán)后，三大指數集體走強，一度創(chuàng )出歷史新高，隨后迅速跳水，截至北京時(shí)間22：30，道指跌0.52%，納指跌0.3%，標普500指數跌0.43%。

　　美股大型科技股漲跌不一，博通股價(jià)一度暴漲超16%，股價(jià)盤(pán)中再創(chuàng )歷史新高，總市值最高升至1.67萬(wàn)億美元。財報顯示，博通第三財季業(yè)績(jì)超預期，實(shí)現營(yíng)收159.6億美元，同比增長(cháng)22%，創(chuàng )下新高；AI半導體業(yè)務(wù)貢獻營(yíng)收52億美元，超出市場(chǎng)預期的51億美元。但英偉達股價(jià)則大幅下挫，盤(pán)中一度大跌超4%；微軟、蘋(píng)果、亞馬遜股價(jià)集體走弱。

　　值得一提的是，在8月非農就業(yè)報告發(fā)布前夕，美國勞工統計局警告稱(chēng)遇到了“技術(shù)問(wèn)題”，但數據最終仍按時(shí)發(fā)布。該機構將于下周二公布其年度基準修正的初步估算值，該修正將提供一個(gè)更全面但時(shí)效性略低的就業(yè)圖景。

　　對于美國8月非農就業(yè)人口大幅不及預期，美國白宮國家經(jīng)濟委員會(huì )主任哈塞特表示，預計美國就業(yè)數據將向上修正。

　　哈塞特進(jìn)一步表示，美聯(lián)儲將需要考慮他們將采取哪些行動(dòng)，預計他們將討論更大幅度的降息。

　　華爾街分析師指出：“美國就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)走弱，從公共部門(mén)向私人部門(mén)的就業(yè)轉移需要更低的利率。美聯(lián)儲將從本月開(kāi)始降息，我們預計之后還會(huì )有一系列降息?！?/p>

　　分析師DePillis解讀稱(chēng)，幾乎所有行業(yè)都在減少就業(yè)，包括制造業(yè)，減少了12000個(gè)崗位。此次非農報告描繪出的是一個(gè)幾乎失去活力的勞動(dòng)力市場(chǎng)。

　　號稱(chēng)“美聯(lián)儲傳聲筒”的Nick Timiraos表示，美國今年夏天就業(yè)增長(cháng)急劇放緩，很可能使美聯(lián)儲在兩周后的議息會(huì )議上決定降息25個(gè)基點(diǎn)。

　　摩根士丹利旗下E-Trade交易與投資董事總經(jīng)理Chris Larkin表示：“非農就業(yè)報告將成為決定性因素，但本周迄今已公布的數據證實(shí)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩。短期而言，美股市場(chǎng)可能歡迎這些數據，因為這會(huì )提高美聯(lián)儲降息的可能性。但如果數據進(jìn)一步惡化，市場(chǎng)可能會(huì )引發(fā)對美國經(jīng)濟健康狀況的擔憂(yōu)?！?/p>

　　牛津經(jīng)濟研究院指出，預計美聯(lián)儲將在2025年降息50個(gè)基點(diǎn)，預計下次降息將在9月進(jìn)行。