9月5日晚間，度大跌超董事的說(shuō)同花順公告，減持董事長(cháng)易崢計劃減持68.4萬(wàn)股公司股份。讓渡上市公司減持公告眾多，市場(chǎng)同花順并無(wú)特殊之處，參機長(cháng)真錯但易崢的同花順“坦誠”卻引發(fā)了廣泛討論。在減持原因中，度大跌超董事的說(shuō)他如是減持表示：“適度減持，旨在讓渡市場(chǎng)參與機會(huì )，讓渡釋放流動(dòng)性，市場(chǎng)激活市場(chǎng)活力，參機長(cháng)真錯為后續市值管理創(chuàng )造更有利的同花順空間?！?/p>

　　實(shí)控人、度大跌超董事的說(shuō)董事長(cháng)等上市公司“內部人”的減持減持行為，一直被投資者視為重要風(fēng)向標。讓渡通常情況下，他們的減持原因包括以下三種：個(gè)人資金需要，包括應急所用、改善生活、分散財產(chǎn)風(fēng)險；股價(jià)足夠高，誘惑足夠強，此時(shí)變現有利可圖；不看好公司未來(lái)發(fā)展，經(jīng)營(yíng)情況變壞之前先套現一部分。但不管是哪種原因，由于“內部人”所持股份往往較多，且風(fēng)向標意義很強，他們的減持會(huì )給股價(jià)帶來(lái)較大壓力，所以一直是投資者排斥的利空消息，9月9日，同花順以2.77%的跌幅開(kāi)盤(pán)，跌幅一度超過(guò)6%。因此，當易崢說(shuō)減持是為市場(chǎng)好、為投資者好，就與投資者的感受形成了巨大反差。

　　易崢的說(shuō)法完全是錯的嗎？顯然不是。按照規則減持股份，這是他權利的一部分，公告中完整披露其減持理由，也比“個(gè)人資金需求”這樣簡(jiǎn)單的說(shuō)辭更有實(shí)際價(jià)值。事實(shí)上，易崢所持股份來(lái)自于他之前的增持，這和其他大股東減持上市前股份完全不同。從他的視角看，2022年4月，他在股價(jià)最低迷的時(shí)候增持了68.4萬(wàn)股股份，彼時(shí)“雪中送炭”所帶來(lái)的價(jià)值，可以彌補他在股價(jià)烈火烹油時(shí)減持所造成的“損失”——近一年，同花順股價(jià)累計漲幅高達近3倍，上個(gè)交易日成交量1366萬(wàn)股，減持68.4萬(wàn)股在市場(chǎng)可承受的范圍之內。在高位、高成交時(shí)減持顯然要好過(guò)在其他時(shí)間減持，對市場(chǎng)的沖擊會(huì )更小一些。還需要注意的是，易崢表示，減持所得資金“為后續市值管理創(chuàng )造更有利的空間”，當同花順股價(jià)再次面臨困境，他將動(dòng)用資金再行增持，如此循環(huán)有利于維持股價(jià)穩定。

　　易崢的做法，真的是最有利于投資者的嗎？從同花順的實(shí)際情況看，減持股份“釋放流動(dòng)性”“讓渡參與機會(huì )”并不成立，因為公司自由流通股本接近2億股，供應充沛，并不缺少流動(dòng)性，投資者也不缺參與機會(huì )。易崢在公告中還表示，“當前的減持是對既定目標（即此前增持以穩定股價(jià)，作者注）的落實(shí)”，但股東增持的股份沒(méi)有規定將來(lái)必須減持，而在此前的增持公告中也沒(méi)有“待股價(jià)穩定后將減持該等股份”相關(guān)的說(shuō)法，穩定股價(jià)才是目標，減持股份并不是。此外，如果真的是為了確保后續有繼續增持的能力，其減持股份數可以縮減至一半，即便考慮后續股價(jià)下跌或折價(jià)出售，其所獲現金也在1億元以上，這樣對市場(chǎng)的影響也會(huì )小一些。

　　大股東減持是市場(chǎng)活動(dòng)的一部分，也是投資者本就需要防范的風(fēng)險，無(wú)論減持理由為何，投資者都應當抱有更為從容的心態(tài)，專(zhuān)注于企業(yè)投資價(jià)值才是根本。

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　　記者|杜恒峰

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