本報記者 王 寧

　　上海文華財經(jīng)資訊股份有限公司數據顯示，商品上億9月16日，期貨商品期貨沉淀資金量站上4700億元關(guān)口，沉淀達4736.5億元，資金創(chuàng )出歷史新高。量站有11個(gè)品種沉淀資金量超過(guò)100億元，元關(guān)包括滬金、商品上億滬銀、期貨滬銅、沉淀焦煤、資金豆粕、量站鐵礦石、元關(guān)螺紋鋼和滬鋁等，商品上億其中，期貨滬金期貨沉淀資金量達到1060億元。沉淀

　　國投期貨高級分析師吳江向《證券日報》記者表示，近期，商品期貨資金流入明顯，主要原因是國內基本面利好，市場(chǎng)交易題材增多。同時(shí)，9月份是商品期貨交割月，多個(gè)商品交割積極性較高，反映出需求端有所改善。

　　金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰也向記者表示，商品期貨沉淀資金不斷走高，主要有三大驅動(dòng)因素：一是政策與供需預期改善，抬升了市場(chǎng)對商品價(jià)格上行的預期；二是海外市場(chǎng)降息預期升溫，提升大宗資產(chǎn)估值與配置吸引力；三是商品板塊交投活躍，產(chǎn)業(yè)企業(yè)套期保值需求放大資金體量，同時(shí)跨資產(chǎn)出現“股債—商品”的階段性輪動(dòng)。

　　目前沉淀資金量偏高的品種以金屬板塊為主，其中貴金屬表現更加突出。在徽商期貨研究所貴金屬研究員從姍姍看來(lái)，貴金屬是傳統的避險資產(chǎn)，滬金沉淀資金量偏高，與美聯(lián)儲降息預期升溫、海外市場(chǎng)不確定性因素增強等有關(guān)；以銅鋁為代表的有色金屬表現偏好，主要在于投資者對中國宏觀(guān)經(jīng)濟的樂(lè )觀(guān)預期，為價(jià)格走高提供支撐，同時(shí)國內能源轉型對基本金屬的長(cháng)期需求也帶來(lái)強勁支撐。

　　數據還顯示，近期金融期貨沉淀資金量相對偏低，已連續多個(gè)交易日維持在3600億元左右。分析人士表示，目前A股市場(chǎng)表現較好，市場(chǎng)預期較為一致，避險需求偏低。

　　從金融期貨單個(gè)品種沉淀資金量來(lái)看，中證1000股指期貨及期權資金量最高，達到1329億元；滬深300股指期貨及期權、中證500股指期貨及期權資金量較為接近，均在890億元左右；上證50股指期貨及期權、30年期國債期貨及期權、10年期國債期貨及期權等，分別為214億元、136億元、104億元。

　　“從資金配置角度講，目前A股主要指數處于向上趨勢中，衍生品避險需求有所下降，金融期貨資金量并不高?！眳墙硎?，對比而言，商品期貨避險需求不斷提升，資金有階段性分流趨勢。

　　談及金融板塊的資金流動(dòng)，吳梓杰認為，一方面在于股指期貨貼水擴大，套期保值與趨勢性行情的預期在下降，部分資金選擇觀(guān)望；另一方面國債期貨也出現資金暫緩追漲意愿，這些因素共同導致金融期貨資金量相對平穩。

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