來(lái)源：國際金融報

　　由于凈息差持續承壓，搬家多家中小銀行近期密集下調存款利率。中小再降

　　記者梳理發(fā)現，銀行8月19日以來(lái)，息存至少有11家銀行密集發(fā)布了存款利率調整公告，款涌主要以浙江、入股吉林等地的搬家村鎮銀行為主，降息幅度為10至20個(gè)基點(diǎn)（BP），中小再降中長(cháng)期存款利率調降幅度更大，銀行利率“倒掛”情形依然存在。息存與此同時(shí)，款涌資本市場(chǎng)交投活躍，入股7月以來(lái)存款“搬家”加劇。搬家

　　受訪(fǎng)專(zhuān)家表示，中小再降這是銀行銀行強化資產(chǎn)負債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險管理的措施之一。當前存款利率仍然處于下行周期中，若資本市場(chǎng)持續表現較好，7月以來(lái)出現的存款流向權益市場(chǎng)的現象大概率延續。

　　中長(cháng)期存款坐“冷板凳”

　　“我們昨天將三年期定期存款利率從1.85%降到1.75%，其他期限存款利率沒(méi)有調整，此次調整主要是為了與江蘇省總行的利率保持一致?！?月20日下午，江蘇銀行上海某網(wǎng)點(diǎn)的客戶(hù)經(jīng)理向《國際金融報》記者介紹道。

　　這并非近期唯一一家調降存款利率的銀行。8月20日傍晚，吉林通化東昌榆銀村鎮銀行發(fā)布公告，對存款掛牌利率全面下調。記者注意到，這是該行兩個(gè)月內第二次調整存款掛牌利率。

　　此次下調中，該行活期存款由0.20%降至0.15%，一天和七天通知存款、三個(gè)月至二年期定期存款產(chǎn)品利率均下行10BP，三年期和五年期定期存款產(chǎn)品利率則下行20BP。與此同時(shí)，利率“倒掛”現象依然持續，三年期和五年期個(gè)人定期存款利率分別為1.75%和1.70%。

　　吉林龍潭華益村鎮銀行也做出了相同的幅度調整。此外，還有樺甸惠民村鎮銀行、嵊州瑞豐村鎮銀行、靖宇乾豐村鎮銀行等紛紛更新了存款利率表，三年期與五年期定期存款產(chǎn)品利率出現“倒掛”或持平。

　　值得關(guān)注的是，中長(cháng)期存款坐上“冷板凳”并不止于中小銀行。8月21日上午，記者以投資者身份咨詢(xún)某股份行網(wǎng)點(diǎn)獲悉，該行目前以二年期定存產(chǎn)品利率最高，三年期定期存款需要提前預約額度才能存入，且須為行外資金轉入。

　　招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任董希淼指出，銀行預判存款利率將繼續下行，主動(dòng)減少吸收利率較高的中長(cháng)期存款，所以中長(cháng)期存款利率反而更低。此外，部分中小銀行短期內面臨流動(dòng)性壓力，通過(guò)提高短期存款利率來(lái)吸收存款，緩解短期資金緊張局面。這是銀行強化資產(chǎn)負債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險管理的措施之一。

　　存款“搬家”加速

　　目前，銀行業(yè)凈息差壓力仍存。國家金融監督管理總局數據顯示，今年二季度，商業(yè)銀行凈息差再度收窄，由1.43%降至1.42%的歷史最低點(diǎn)。8月20日，最新一期貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）報價(jià)出爐，1年期和5年期以上LPR報價(jià)維持穩定。在分析人士看來(lái)，當前銀行存款利率依舊處于下行周期。

　　東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青預計，四季度初前后央行有可能實(shí)施新一輪降息降準，并帶動(dòng)兩個(gè)期限品種的LPR報價(jià)跟進(jìn)下調。這將引導企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下行，激發(fā)內生性融資需求，是下半年促消費擴投資、對沖外需放緩的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)。

　　“后續存款利率和保險產(chǎn)品預定利率都會(huì )持續下調，近期監管還通知8月底前完成保險產(chǎn)品預定利率調降?！鼻笆龉煞菪锌蛻?hù)經(jīng)理告訴記者。談及存款低息狀態(tài)下的資金投向，該客戶(hù)經(jīng)理建議，投資者應依據自身資金規劃和風(fēng)險能力選擇產(chǎn)品。

　　“對于風(fēng)險承受能力較低的客戶(hù)，在8月底前投向保險產(chǎn)品性?xún)r(jià)比較高，可以鎖定中長(cháng)期利率，如果可以承擔風(fēng)險，近期股市情況較好，可以考慮投向‘固收+’類(lèi)產(chǎn)品，但注意須‘自負盈虧’?！痹摽蛻?hù)經(jīng)理表示。

　　招商證券首席策略分析師張夏團隊指出，在經(jīng)濟活躍度有限的情況下，居民存款持續活化，7月M1（狹義貨幣供應量）增速繼續回升的同時(shí)，M2（廣義貨幣供應量）-M1“剪刀差”繼續收窄。7月居民存款同比多減7800億元，而非銀部門(mén)存款同比多增1.39萬(wàn)億元，存款由企業(yè)和居民流向非銀部門(mén)特征明顯。今年以來(lái)，存款利率持續下行，疊加股市賺錢(qián)效應持續改善，居民存款正逐漸流向資本市場(chǎng)以博取更高收益，居民投資行為呈現逐漸活躍的趨勢。

　　國信證券銀行團隊認為，2022—2023年新增的大量高息存款在2025—2026年集中到期，居民資產(chǎn)配置需求強，若資本市場(chǎng)持續表現較好，7月以來(lái)出現的存款流向權益市場(chǎng)的現象大概率延續。

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