上周所寫(xiě)的中國產(chǎn)業(yè)《股市十年，樂(lè )見(jiàn)一場(chǎng)“能力?！薄分刑岬?，厲害過(guò)去十年，并辛相當多上市公司的中國產(chǎn)業(yè)基本功、競爭力、厲害創(chuàng )新力上了一個(gè)大臺階，并辛但這種能力提升在業(yè)績(jì)端的中國產(chǎn)業(yè)表現并不充分，主要是厲害受產(chǎn)能過(guò)剩、行業(yè)內卷、并辛需求不旺等因素制約。中國產(chǎn)業(yè)

中國不少產(chǎn)業(yè)都有這種情況——我們厲害，厲害我們辛苦，并辛我們驕傲，中國產(chǎn)業(yè)我們疲憊。厲害

這篇文章就來(lái)進(jìn)一步做些分析。并辛

很厲害，也很辛苦

近年來(lái)中國產(chǎn)業(yè)的一大亮點(diǎn)是“新三樣”（電動(dòng)汽車(chē)、鋰電池、光伏產(chǎn)品）。中國企業(yè)在核心技術(shù)上不斷突破，性?xún)r(jià)比不斷提升，形成了傲視全球的全鏈條競爭力?！靶氯龢印币彩侵袊隹诘男乱?。

從增值稅發(fā)票數據看，2021年至2024年，中國新能源車(chē)、光伏設備、鋰電池的銷(xiāo)售收入年均增長(cháng)37.6%。今年上半年，“新三樣”產(chǎn)品出口增長(cháng)12.7%。

厲害，真的很厲害！

與此同時(shí)，它們的經(jīng)營(yíng)狀況，也真的很辛苦！

今年上半年，通威股份、隆基綠能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、TCL中環(huán)，這6家光伏行業(yè)龍頭上市公司全部虧損，總虧損超過(guò)200億元。去年，除了晶科能源盈利不到1個(gè)億，其余5家均有數十億元虧損，合計虧了336億元。

路透社根據年報推算，這5家虧損企業(yè)去年總共裁員8.7萬(wàn)人，相當于前一年員工數量的近1/3。

再看新能源汽車(chē)，大家都很清楚，能盈利的整車(chē)企業(yè)寥寥無(wú)幾。

鋰電池，寧德時(shí)代和比亞迪遙遙領(lǐng)先，但材料供應商們的日子并不好過(guò)。頭部企業(yè)能維持70%以上的開(kāi)工率，大量中小廠(chǎng)商的開(kāi)工率不足30%。磷酸鐵鋰正極材料的幾家代表性上市公司，德方納米、萬(wàn)潤新能、龍蟠科技，從2023年起開(kāi)始虧損?！邦I(lǐng)頭羊”湖南裕能，去年利潤比前年下降60%以上，今年上半年同比又下降20%以上。

無(wú)論做什么，只要是充分競爭，要想做好，就不可能不辛苦。但中國某些產(chǎn)業(yè)當下的“辛苦”，并不是這個(gè)意義的辛苦，而主要是由于高投入低回報、重投入輕效益、產(chǎn)能過(guò)剩、內卷內耗所導致的“合成困局”——從道理上說(shuō)，企業(yè)能力強了，應該輕松一些，但實(shí)際情況是，不但不輕松，反而越來(lái)越辛苦；而且這種辛苦的代價(jià)已從企業(yè)自身和競爭者擴散到員工、供應商、經(jīng)銷(xiāo)商等更廣的范圍。

《求是》雜志不久前發(fā)文稱(chēng)，與過(guò)去惡性競爭主要集中在鋼鐵、水泥、輕工產(chǎn)品等傳統產(chǎn)業(yè)不同，當前一個(gè)突出現象是，光伏、鋰電池、新能源汽車(chē)、電商平臺等新興行業(yè)也深陷其中。

做什么卷什么，必然出現“很厲害，也很辛苦”的現象。

厲害，為什么還辛苦？

我去過(guò)多家“新三樣”企業(yè)調研，整體而言，它們的能力是杠杠的。

但這么多厲害的企業(yè)，為什么紛紛陷入辛苦？

問(wèn)題就一個(gè)字：多?！柏S收成災”了。

分三個(gè)層面來(lái)討論。

在中央政府層面，這些年為推動(dòng)供給側結構性改革，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，對戰略性新興產(chǎn)業(yè)有不少政策驅動(dòng)和補貼。這個(gè)方向沒(méi)有問(wèn)題。如果沒(méi)有類(lèi)似“十城千輛”的補貼，新能源汽車(chē)的發(fā)展至少會(huì )延后若干年。

到了地方層面，驅動(dòng)力進(jìn)一步加強。為了投資、就業(yè)和GDP增長(cháng)，地方政府通過(guò)降低要素價(jià)格和稅收返還等措施，對產(chǎn)業(yè)不斷加碼，扮演了“產(chǎn)能放大器”的角色。

再到企業(yè)，企業(yè)逐利而行，作為上市公司追求股東回報最大化也無(wú)可厚非，它們會(huì )千方百計和政府博弈，把政策用到盡。

上個(gè)月我在北方一個(gè)地級市的下轄縣看到，馬路邊的風(fēng)電設備園區矗立著(zhù)幾家行業(yè)知名企業(yè)的廠(chǎng)房，但都比較簡(jiǎn)陋和冷清。問(wèn)了一下，都是為了拿風(fēng)電補貼，拿完就走了，園區就閑置了。

將三個(gè)層面結合看，中國發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，中央政府的產(chǎn)業(yè)政策如方向盤(pán)，地方政府的招商引資如油門(mén)，企業(yè)則上接天，下接地，往哪里開(kāi)、怎么開(kāi)都取決于對自身利益的計算。

在市場(chǎng)需求膨脹期，這種產(chǎn)能擴張方式皆大歡喜。而一旦越過(guò)某個(gè)限度，整個(gè)行業(yè)供過(guò)于求、無(wú)序競爭、“比誰(shuí)更便宜”的消耗戰就會(huì )加劇，越投越卷，邊賣(mài)邊虧，還停不下來(lái)，都等著(zhù)“先熬垮對手”。

表面看，內卷之責主要在地方政府過(guò)度的政績(jì)驅動(dòng)。其實(shí)，地方也難。

地方要穩定，要發(fā)展，必須有稅源。我們最大的稅種是增值稅，由中央和地方分享。目前的增值稅分配以“生產(chǎn)地原則”為基礎，即企業(yè)繳納的增值稅主要在其注冊地和實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)地繳納、入庫。

由于增值稅主要來(lái)自生產(chǎn)環(huán)節，稅收的多少與生產(chǎn)規模的大小掛鉤，所以地方政府有極強動(dòng)力引進(jìn)那些投資大、產(chǎn)值高、能帶來(lái)大量增值稅的工業(yè)項目，更愿意支持企業(yè)“做大”——落地項目、擴產(chǎn)、滿(mǎn)產(chǎn)、上新項目。

為了爭搶項目，各地政府也卷，也會(huì )付出巨大代價(jià)。但至少從眼前看，項目即稅收，開(kāi)工即政績(jì)，GDP見(jiàn)效也快，所以樂(lè )此不疲，苦處則藏在心里。

由于整個(gè)經(jīng)濟發(fā)展的激勵模式，還是聚焦于投資拉動(dòng)、規模優(yōu)先、政策補貼（看看“新三樣”上市公司財報中的補貼收入即可知曉），所以過(guò)剩是必然的。高投入、高負債、低附加值、低產(chǎn)出，最終，誰(shuí)都很辛苦。

如果產(chǎn)能不是這么多，這么過(guò)剩，整個(gè)產(chǎn)業(yè)的日子，要比現在健康得多。

中央已經(jīng)下決心“反內卷”。8月18日，國家稅務(wù)總局罕見(jiàn)曝光了“新三樣”領(lǐng)域的兩起偷騙稅案件。國家稅務(wù)總局相關(guān)負責人說(shuō)，“這既違背了稅費優(yōu)惠激勵創(chuàng )新發(fā)展的初衷，又破壞了法治公平的稅收環(huán)境，還助長(cháng)了‘內卷式’競爭，加劇產(chǎn)能過(guò)剩，破壞全國統一大市場(chǎng)建設?！?/p>

過(guò)去也有騙補騙稅，我相信也處理過(guò)，為什么現在曝光？是為了震懾，再這樣下去不行了。新華社有篇新聞分析，“越是政策受益者越應是合規經(jīng)營(yíng)者”。不能因為你叫“新三樣”，是新質(zhì)生產(chǎn)力代表，就可以妄為。

“垃圾不夠燒”，厲害背后也有辛苦

像“新三樣”這種厲害和辛苦交織的情況，在我們國家很多產(chǎn)業(yè)中都有體現。一方面，“厲害了，我們的產(chǎn)業(yè)”，是真實(shí)的，值得自豪的；另一方面，產(chǎn)業(yè)很辛苦，需要冷靜反思。反思，是為了今后健康發(fā)展。

最近幾個(gè)月，關(guān)于中國城市從十幾二十年前的“垃圾圍城”到現在的“垃圾不夠燒”，成為一個(gè)輿論熱點(diǎn)，強大的垃圾焚燒能力則成為我們又一個(gè)厲害的產(chǎn)業(yè)標志。

2017年我去過(guò)佛山南海的瀚藍環(huán)境公司調研，當時(shí)就對中國環(huán)境企業(yè)的能力留下了深刻印象。我去的固廢處理生態(tài)產(chǎn)業(yè)園，外觀(guān)由迪拜帆船酒店的設計者阿特金斯負責設計，像公園一樣。里面的垃圾焚燒發(fā)電廠(chǎng)，是從日本三菱引進(jìn)的設備技術(shù)，標準很高，自己消化后再提升。

有國家的要求和支持，有企業(yè)的努力，我完全相信，中國的垃圾焚燒技術(shù)可以做到世界領(lǐng)先。但是不是效率已經(jīng)高到“垃圾不夠燒”、水平已經(jīng)高到“帶著(zhù)中國標準降維打擊，橫掃東南亞”的程度了？

最近我做了一些了解，結論如下：

1.?過(guò)去十年，中國垃圾焚燒行業(yè)進(jìn)步很大，是發(fā)展最快、技術(shù)進(jìn)步也最快的時(shí)期。在消化吸收了西方原有技術(shù)路線(xiàn)之后，中國在不少方面實(shí)現了超越，目前主設備以及幾乎所有配套設備都已實(shí)現國產(chǎn)化。

國外垃圾焚燒的價(jià)格較高，所以項目一般不會(huì )“超燒”；中國對垃圾處理的付費較低，且政府對服務(wù)費的拖欠也比較嚴重，所以企業(yè)在增收降本方面更有動(dòng)力，會(huì )想辦法提高產(chǎn)能利用率和運營(yíng)效率以實(shí)現一定的盈利。它們被倒逼著(zhù)“卷”出了更高效率，建設和運營(yíng)確實(shí)達到了國際先進(jìn)水平。我們的企業(yè)會(huì )出現“超燒”，即在工況允許下，按設計能力的110%、120%焚燒。

2.?“垃圾不夠燒”，主要是因為行業(yè)快速擴張，產(chǎn)能超過(guò)了垃圾產(chǎn)生的速度。

從2019年到2023年，中國城鎮地區的生活垃圾清理量從3.11億噸增至3.22億噸，小幅上升；垃圾焚燒實(shí)際處理量從1.35億噸增至2.52億噸，大幅提升；而產(chǎn)能呢？從2016年至2024年，全國垃圾的單日焚燒能力從23.8萬(wàn)噸飆升至115.5萬(wàn)噸，相當于全球處理能力的60%左右，規模遠高于歐美日的總和。

因為產(chǎn)能大擴張，目前全國2100多座垃圾焚燒爐，平均負荷率不足60%，40%的產(chǎn)能處于閑置狀態(tài)，5%的爐子2024年停運超過(guò)半年。

為什么垃圾焚燒廠(chǎng)的產(chǎn)能擴的這么大？

一是對未來(lái)人口和垃圾量的增長(cháng)預期過(guò)于樂(lè )觀(guān)，幾乎縣縣建廠(chǎng)；

二是各地甚至一個(gè)地級市的縣區之間都很難合理規劃統籌，相鄰地區會(huì )建多個(gè)垃圾電廠(chǎng)，都吃不飽，這就會(huì )發(fā)生“給物業(yè)公司回扣，搶垃圾”的現象；

三是垃圾焚燒發(fā)電項目的運營(yíng)模式主要是特許經(jīng)營(yíng)，市縣區各級政府都有權上項目，通過(guò)公開(kāi)招標，選一家企業(yè)來(lái)投資、建設和運營(yíng)，企業(yè)在一定期限內通過(guò)發(fā)電、國補和地方政府的服務(wù)費獲得收益。這樣在上項目時(shí)，地方政府不需要先行支付大額費用，因此項目上的速度很快。

3.?憑借建設和運營(yíng)方面的明顯性?xún)r(jià)比，中國的垃圾焚燒發(fā)電產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)在出海。截至今年5月底，中企參與海外垃圾焚燒項目（含已簽約）已達79個(gè)，遍布各大洲。

但企業(yè)蜂擁出海后，也開(kāi)始出現低價(jià)惡性競爭、不規范競爭的苗頭，海外一些國家也開(kāi)始擔心中企輸出“卷”的文化，影響當地的商業(yè)環(huán)境甚至生活習慣。

所以中國的“垃圾不夠燒”，既是產(chǎn)業(yè)厲害的標志，也與過(guò)多過(guò)快上項目、地方之間不協(xié)調有關(guān)。其結果，就是整體產(chǎn)能利用率不高，效益達不到預期。

很多人聽(tīng)說(shuō)中國的垃圾不夠燒了，很興奮，但了解了全貌就會(huì )清醒一點(diǎn)。由于人口變化，我們很多方面的需求增長(cháng)都不會(huì )像以前那么快了，甚至會(huì )減量。因此在供給端的著(zhù)眼點(diǎn)，一定要更多地考慮運營(yíng)的可持續與效益問(wèn)題。

如果地方上的很多項目，都存在熱熱鬧鬧開(kāi)場(chǎng)，而最終收益不佳的情況，那么政府向企業(yè)承諾的各種獎補、服務(wù)費其實(shí)也難以?xún)冬F，甚至留下很多拖欠款。這又會(huì )滋生新的問(wèn)題。

具體到“垃圾不夠燒”，怎么辦？

一是挖潛，目前垃圾收運體系在城市比較完善，在一些農村、山區還有空白；

二是多元化轉型，即垃圾焚燒廠(chǎng)在垃圾供給減少、國補退坡等背景下，要為周邊提供蒸汽、熱水，或協(xié)同處理污泥，或焚燒由政府協(xié)調的一般工業(yè)固廢等。再上新項目，則要非常謹慎。

結語(yǔ)

明年，“十五五”就要開(kāi)啟?；仡欀袊a(chǎn)業(yè)已經(jīng)走過(guò)的路，對未來(lái)意義何在？

我們既要看到輝煌的成就——“厲害”，看到方方面面的極致付出——“辛苦”，也要認真考慮——

為什么我們如此辛苦？有沒(méi)有可能少一點(diǎn)辛苦？

大家都少一點(diǎn)辛苦，是不是都能不像現在這么辛苦？

我們的辛苦，更應該用到哪里？

我們不怕辛苦，如果能創(chuàng )造出更高的價(jià)值。但我們怕那種重重復復、原地踏步、互相抵消甚至互相損害的辛苦。

提出這樣的問(wèn)題不難，指出一個(gè)大方向比如“建設統一大市場(chǎng)”也不難，難的是如何從體制、機制、央地關(guān)系、財稅體系、法治等方面去真正加以解決，以使得從地方到企業(yè)，各種利益主體能有一種內生動(dòng)力，自覺(jué)與宏觀(guān)戰略方向保持一致。

從黨的十八屆三中全會(huì )到黨的二十屆三中全會(huì )，關(guān)于全面深化改革，有很多規劃部署，“十五五”應該在改革方面邁出更加積極的步伐。

否則，中國產(chǎn)業(yè)“厲害并辛苦著(zhù)”的命運，可能還會(huì )延續下去。

特別聲明：以上內容僅代表作者本人的觀(guān)點(diǎn)或立場(chǎng)，不代表新浪財經(jīng)頭條的觀(guān)點(diǎn)或立場(chǎng)。如因作品內容、版權或其他問(wèn)題需要與新浪財經(jīng)頭條聯(lián)系的，請于上述內容發(fā)布后的30天內進(jìn)行。