8月22日，加量將開(kāi)央行發(fā)布公告稱(chēng)，續作續注新京為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，央行將于8月25日（周一）以固定數量、展億利率招標、入中多重價(jià)位中標方式開(kāi)展6000億元中期借款便利（MLF）操作，期流期限為1年期。動(dòng)性 根據Wind數據顯示，加量將開(kāi)8月有3000億元MLF到期。續作續注新京此次MLF落地后，央行央行本月將通過(guò)MLF凈投放3000億元，展億為連續第6個(gè)月加量續作。入中 東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青指出，期流央行本月加量續作MLF符合市場(chǎng)預期。動(dòng)性在5月降準釋放長(cháng)期流動(dòng)性10000億之后，加量將開(kāi)近三個(gè)月中期流動(dòng)性持續處于凈投放狀態(tài)。 展望未來(lái)，招聯(lián)首席研究員董希淼預計，央行將通過(guò)逆回購、MLF、買(mǎi)斷式逆回購等多種貨幣政策工具，加強對中短期市場(chǎng)流動(dòng)性的調節，保持流動(dòng)性充裕，進(jìn)一步實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。 股市走強等讓銀行體系流動(dòng)性收緊？8月凈投放規模顯著(zhù)擴大 根據央行公告，8月央行即將加量續作MLF。值得注意的是，央行在本月還開(kāi)展了3000億買(mǎi)斷式逆回購凈投放，這意味著(zhù)8月中期流動(dòng)性?xún)敉斗趴傤~達6000億。凈投放規模達到上月的2倍，為2025年2月以來(lái)最大規模凈投放。 對于8月凈投放規模顯著(zhù)擴大，王青指出，現階段處于政府債券持續發(fā)行高峰期，同時(shí)監管層也在引導金融機構加大貨幣信貸投放力度。7月新增信貸出現歷史罕見(jiàn)的負值，主要6月受信貸透支，以及隱債置換等短期因素影響，8月新增信貸將恢復正值。央行持續注入中期流動(dòng)性，體現了貨幣政策與財政政策之間的協(xié)調配合，有助于推動(dòng)寬信用進(jìn)程，更好滿(mǎn)足企業(yè)和居民的融資需求。 “同時(shí)，受反內卷牽動(dòng)市場(chǎng)預期，以及股市走強等因素影響，近期中長(cháng)端市場(chǎng)利率普遍上行，銀行體系流動(dòng)性有所收緊?！蓖跚嘀赋?，央行通過(guò)MLF等政策工具加大資金投放，有助于穩定市場(chǎng)預期，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕。 王青還表示，央行持續實(shí)施中期流動(dòng)性?xún)敉斗?，也在釋放數量型貨幣政策工具持續加力的政策信號。這意味著(zhù)盡管上半年宏觀(guān)經(jīng)濟運行穩中偏強，但貨幣政策仍在延續支持性立場(chǎng)。 此外，董希淼也指出，6月，央行分別在月初和月中兩次開(kāi)展買(mǎi)斷式逆回購操作并提前公開(kāi)操作信息，加強對市場(chǎng)預期和信心的引導和提振。逆回購以及買(mǎi)斷式逆回購操作，使央行可以更加及時(shí)、精準地調節市場(chǎng)流動(dòng)性，從而更好地維護金融市場(chǎng)穩定，促進(jìn)經(jīng)濟回升向好。 央行將加強中短期市場(chǎng)流動(dòng)性調節 保持流動(dòng)性充裕 展望未來(lái)，業(yè)內人士普遍認為，央行還將繼續加強短期市場(chǎng)流動(dòng)性調節，保持流動(dòng)性充裕。 “在上半年宏觀(guān)經(jīng)濟穩中偏強，三季度外部波動(dòng)及經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能變化有待進(jìn)一步觀(guān)察的背景下，短期內降準的概率較小?！蓖跚嘀赋?，央行更可能通過(guò)MLF和買(mǎi)斷式逆回購等政策工具保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕。這意味著(zhù)接下來(lái)MLF還會(huì )加量續作，并結合買(mǎi)斷式逆回購操作，持續向市場(chǎng)注入中期流動(dòng)性。 王青預計，綜合外部波動(dòng)、國內物價(jià)及房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢，四季度初前后央行有可能再度實(shí)施降準降息，并適時(shí)恢復國債買(mǎi)賣(mài)。下半年市場(chǎng)流動(dòng)性有望持續處于穩中偏松狀態(tài)，市場(chǎng)利率上行空間不大。 董希淼亦指出，在5月降準之后，我國金融機構加權平均存款準備金率為6.2%，但部分農村中小金融機構存在5%“隱性下限”。央行將可能繼續實(shí)施降準，適時(shí)向市場(chǎng)投放長(cháng)期流動(dòng)性。同時(shí)，進(jìn)一步完善存款準備金制度，5%“隱性下限”或將打破，存款準備金工具的政策調控功能將得到更充分發(fā)揮。 新京報貝殼財經(jīng)記者 姜樊 編輯 陳莉 校對 盧茜