英特爾的英特憂(yōu)晶圓代工業(yè)務(wù)持續虧損

　　英特爾一直面臨出售虧損的晶圓代工業(yè)務(wù)的壓力，該業(yè)務(wù)在與臺積電（TSMC）競爭中處于困境。曝光普政片制根據英特爾2025年初發(fā)布的特朗財報，在截至2024年12月底的府入12個(gè)月中，該業(yè)務(wù)虧損了134億美元。股內

　　花旗和美國銀行等分析師一直呼吁英特爾剝離其晶圓代工業(yè)務(wù)。幕擔花旗銀行美國芯片資深分析師丹利（Christopher Danely）持續批評該業(yè)務(wù)，司出售芯認為其成功的造業(yè)可能性微乎其微，并建議英特爾應“退出代工業(yè)務(wù)”以改善財務(wù)狀況。英特憂(yōu)去年末，曝光普政片制有報道稱(chēng)高通公司向英特爾表達了收購興趣。特朗

　　去年12月，府入英特爾董事會(huì )罷免了首席執行官基辛格（Pat Gelsinger）。股內董事們認為，幕擔基辛格雄心勃勃且成本高昂的司出售芯計劃并未成功扭轉英特爾在代工業(yè)務(wù)領(lǐng)域的落后局面。這加劇了人們對該公司最終可能放棄該業(yè)務(wù)的預期。

　　津斯納解釋稱(chēng)，認股權證可以被視為“一種小小的摩擦力，防止我們滑向我認為最終政府不希望我們走的方向”。

　　他還表示，鑒于英特爾是否能夠完成《芯片法案》中制造補助金所要求的建設規模尚不確定，將政府資金轉換為股權“有效地保證了我們能夠獲得現金”。美國政府的直接股權也可以激勵潛在客戶(hù)從“不同的層面”看待英特爾。

　　津斯納還稱(chēng)，英特爾近期在籌資方面進(jìn)展良好。該公司最近還出售了10億美元的自動(dòng)駕駛科技公司Mobileye股份，并且“在幾周內”將完成與私人股本公司銀湖資本達成的協(xié)議，出售其可編程邏輯器件生產(chǎn)部門(mén)Altera的51%股份。8月18日，軟銀集團表示將購入價(jià)值20億美元的英特爾股票。

　　特朗普的其他計劃

　　在宣布與英特爾的交易后，特朗普在社交媒體平臺上發(fā)文稱(chēng)，“關(guān)于英特爾的股份交易我一分錢(qián)都沒(méi)掏，它的價(jià)值約為110億美元，所有收益都歸美國?！?/p>

　　他還表示：“我會(huì )為我們的國家持續達成這樣的交易。我還將幫助那些與美國達成如此有利可圖交易的公司?！彼麖娬{，他“喜歡”看到這些公司的股價(jià)上漲，這能“讓美國越來(lái)越富有”，并“為美國創(chuàng )造更多就業(yè)機會(huì )”。

　　德國Ifo經(jīng)濟研究所國際經(jīng)濟中心經(jīng)濟學(xué)家希爾里希斯（Dorothee Hillrichs）此前對第一財經(jīng)記者稱(chēng)，半導體競爭中的風(fēng)險在于，如果經(jīng)濟條件不支持產(chǎn)業(yè)的建立，投資可能會(huì )被浪費，政府干預政策的關(guān)鍵在于衡量“回報”和“風(fēng)險”究竟有多大?！叭绻罅抠Y金投入到半導體生產(chǎn)設備上，但該國卻沒(méi)有具備必要操作技能的勞動(dòng)力，那么這些投資就毫無(wú)意義?！彼Q(chēng)。

　　值得注意的是，本屆特朗普政府采取了一系列對私營(yíng)部門(mén)的經(jīng)濟干預措施。今年6月，在批準新日鐵收購美國鋼鐵公司時(shí)，特朗普政府引入“黃金股”機制，通過(guò)國家安全協(xié)議賦予美國政府對重大決策的否決權。7月，美國國防部以4億美元的優(yōu)先股投資美國稀土生產(chǎn)商MP Materials。該交易將使國防部成為該公司最大股東，持股比例約15%。此外，特朗普還成功促成從部分對華半導體銷(xiāo)售中抽取15%收益的分成。

　　白宮經(jīng)濟顧問(wèn)哈塞特（Kevin Hassett）本周表示，收購英特爾的股份“就像是為主權財富基金支付了一筆定金，許多國家都有這樣的基金”。

　　哈塞特表示，盡管不常見(jiàn)，但美國政府參與大公司并非沒(méi)有先例。他舉例稱(chēng)，金融危機期間，美國政府就持股房利美和房地美。他還補充說(shuō)，這一行動(dòng)是政府戰略的一部分，該戰略還包括通過(guò)關(guān)稅鼓勵更多企業(yè)將生產(chǎn)遷回國內。

　　哈塞特稱(chēng)，英特爾是“一個(gè)非常特殊的情況，因為《芯片法案》提供了巨額資金支持”，但特朗普“早在競選期間就明確表示，他認為最終如果美國能建立一個(gè)主權財富基金將是一件好事。因此，我相信未來(lái)在某些時(shí)候，無(wú)論是這個(gè)行業(yè)還是其他行業(yè)，都會(huì )有更多類(lèi)似的交易?！?/p>