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炒股就看金麒麟分析師研報，遭平質(zhì)疑整權威，安系專(zhuān)業(yè)，董事及時(shí)，公開(kāi)全面，華夏助您挖掘潛力主題機會(huì )！幸福
每經(jīng)記者|涂穎浩 陳夢(mèng)妤 每經(jīng)編輯|廖丹
華夏幸福（SH600340，預重股價(jià)3.13元，順利市值122.5億元）的推進(jìn)預重整再起波瀾。
11月16日，遭平質(zhì)疑整華夏幸福公告，安系收到債權人龍成建設工程有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)申請人）送達的董事《告知函》及河北省廊坊市中級人民法院送達的通知書(shū)，申請人以公司未按期清償到期債務(wù)且明顯缺乏清償能力，公開(kāi)但具備重整價(jià)值為由，華夏向廊坊中院申請對公司進(jìn)行重整，幸福同時(shí)申請啟動(dòng)對公司的預重整程序。目前，廊坊中院已決定受理此項預重整。
但11月19日晚間，華夏幸福董事王葳發(fā)布聲明稱(chēng)：“本人對該公告的發(fā)布事宜完全不知情，公司未在公告發(fā)布前通過(guò)任何形式告知本人，未向本人提供相關(guān)文件資料，更未就此事項征求本人意見(jiàn)或召開(kāi)董事會(huì )會(huì )議進(jìn)行審議。該公告的發(fā)布完全繞過(guò)本人，嚴重違反了公司章程規定的董事會(huì )議事規則和公司治理的基本程序?！?/p>
對于王葳的聲明，截至11月20日晚《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)稿，華夏幸福方面暫未回應。資本市場(chǎng)方面，繼11月13日、14日兩連板后，11月17日、18日，華夏幸福連續兩個(gè)交易日內日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值再度累計達到20%。
現任董事公開(kāi)質(zhì)疑：缺乏合法決策流程
根據華夏幸福的公告，申請人為華夏幸福實(shí)施市政工程施工總包工作。經(jīng)驗收、結算、陸續付款后，公司尚欠付申請人的工程款余額約為417.16萬(wàn)元。經(jīng)申請人反復催告，截至《告知函》出具日，華夏幸福未能向申請人清償該筆債務(wù)。
華夏幸福表示，廊坊中院受理公司預重整，不代表法院正式受理申請人對公司的重整申請。公司于預重整期間簽署的相關(guān)協(xié)議，仍可能存在協(xié)議被終止、解除、撤銷(xiāo)、認定為未生效、無(wú)效或不能履行等風(fēng)險，預重整能否成功尚存在重大不確定性。無(wú)論公司是否能進(jìn)入重整程序，公司均將在現有基礎上積極做好日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作。
財務(wù)數據方面，2025年前三季度，華夏幸福實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約38.82億元，同比下降72.09%；實(shí)現歸屬于上市公司股東凈利潤約-98.29億元；截至9月30日歸屬于上市公司股東的所有者權益為-47.38億元，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)和債務(wù)存在風(fēng)險。
而根據王葳的說(shuō)法，其已于公告發(fā)布當日第一時(shí)間以郵件形式向華夏幸福提出問(wèn)詢(xún)，但經(jīng)多次催告，并未回復。王葳不認可預重整公告的發(fā)布程序及相關(guān)表述，認為公司對預重整事項是否無(wú)異議應經(jīng)過(guò)董事會(huì )審慎研究審議表決后提交股東會(huì )表決，該公告因缺乏合法決策流程可能會(huì )誤導廣大投資者。
王葳還表示，已就上述情況向監管部門(mén)投訴，懇請廣大投資者及社會(huì )各界關(guān)注此事，審慎判斷相關(guān)公告內容及風(fēng)險。
王葳曾擔任平安銀行濟南分行行長(cháng)助理、能源金融事業(yè)部總裁助理等職務(wù)，自2023年1月起任華夏幸福董事。
據悉，如果企業(yè)進(jìn)入重整程序，公司債權人根據經(jīng)法院裁定批準的重整計劃獲得清償，公司債務(wù)問(wèn)題將得到一次新的解決機會(huì )。預重整雖然不是正式司法程序，但可以作為臨時(shí)方案與“重整”相銜接。因此，有華夏幸福債權人擔心未來(lái)自身意見(jiàn)被裹挾，權益無(wú)法得到公平對待和保障。
“按照華夏幸福公司章程規定，公告所述預重整的‘無(wú)異議’表態(tài)屬于公司重大事項，但未報請債委會(huì )、董事會(huì )、公司股東大會(huì )審批?！庇袀鶛嗳讼蛎拷?jīng)記者反映，“廊坊中院公告顯示，10月29日華夏幸福就被申請預重整，按照《上市公司信息披露管理辦法》，公司收到相關(guān)通知書(shū)后應當2日內發(fā)布公告，為何不上報董事會(huì )，反而直接發(fā)公告？”此外，公告指定“華夏幸福司法重整清算組”擔任臨時(shí)管理人，司法重整清算組的構成卻未公開(kāi)，“（部分）債權人一無(wú)所知”。
上述債權人提到，華夏幸福所涉申請人的債務(wù)問(wèn)題僅417.16萬(wàn)元，但從財報看，公司2025年前三季度期末現金及現金等價(jià)物余額仍有超15億元，“這不符合缺乏清償能力特征”。
值得一提的是，11月13日、14日兩個(gè)交易日，華夏幸福股價(jià)提前收獲兩連板漲停。11月17日、18日，華夏幸福再度連續漲停，亦有債權人據此質(zhì)疑“華夏幸福內部有人提前違規放出消息”。
華夏幸福：已自查，不存在重大信息披露違法
此番王葳的公開(kāi)質(zhì)疑，再將華夏幸福與平安系的矛盾推向臺前。作為較早一批出險的房企，華夏幸福的債務(wù)重組方案設計一度為行業(yè)所稱(chēng)道，公司也屢屢承諾“不逃廢債”基本原則，但質(zhì)疑聲同樣從未停止。
早在2021年2月，中國平安管理層在2020年業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上回應華夏幸福債務(wù)問(wèn)題時(shí)表示，投資華夏幸福的風(fēng)險敞口為540億元，但同時(shí)強調，敞口540億元并不代表?yè)p失540億元，公司后續將根據進(jìn)程及時(shí)提取撥備。
據《每日經(jīng)濟新聞》此前報道，2021年9月30日，華夏幸福官宣《債務(wù)重組計劃》，要對總計2192億元的金融債務(wù)，通過(guò)“賣(mài)、帶、展、兌、抵、接”逐步消化。同年年底，華夏幸福債務(wù)重組計劃獲得金融機構債權人委員會(huì )通過(guò)。
到2022年9月，華夏幸福又推出債務(wù)重組補充方案，以物業(yè)服務(wù)、園區運營(yíng)、招商引資和不動(dòng)產(chǎn)代建等業(yè)務(wù)為基礎，注資搭建“幸福精選平臺”和“幸福優(yōu)選平臺”。
截至2025年10月31日，該《債務(wù)重組計劃》中2192億元金融債務(wù)，已通過(guò)簽約等方式實(shí)現重組的金額累計約1926.69億元，相應減免債務(wù)利息、豁免罰息金額202.03億元。
事實(shí)上，這也不是王葳第一次對華夏幸福重要公告投出反對票。如前所述，王葳于2023年1月起兼任華夏幸福董事，成為至今平安系在華夏幸福董事會(huì )的唯一代表。
今年8月26日，根據華夏幸福第八屆董事會(huì )第三十二次會(huì )議決議公告，王葳對《關(guān)于2025年半年度報告全文及摘要的議案》和《關(guān)于計提資產(chǎn)減值準備和公允價(jià)值變動(dòng)的議案》均投出了反對票，理由均為“置換帶處理不審慎”。
而關(guān)于置換帶，則要追溯至去年10月華夏幸福的《關(guān)于債務(wù)重組計劃之置換帶方案的通知公告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)置換帶方案），主要內容是該公司擬以2元轉讓兩家下屬公司100%股權，置換約225.75億元債務(wù)。
今年5月，華夏幸福通過(guò)置換帶方案，但曾有債權人透露，該議案屬于“強行通過(guò)”。從華夏幸福彼時(shí)的公告看，該議案反對比例達到44.6241%，通過(guò)率55.3367%，棄權比例0.0392%。值得注意的是，這次交易中的兩家目標公司廊坊泰信和廊坊安尚，均為2024年12月11日注冊成立，注冊資本分別是75萬(wàn)元和1萬(wàn)元，并沒(méi)有實(shí)際營(yíng)業(yè)收入。
每經(jīng)記者注意到，11月19日，華夏幸福還發(fā)布了自查報告，其中表示，公司不存在涉及欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他嚴重損害證券市場(chǎng)秩序的重大違法行為，也不存在涉及信息披露或者規范運作等方面的重大缺陷導致股票可能被終止上市的情形。
不過(guò)，即使法院裁定受理重整申請，華夏幸福仍存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)并被實(shí)施破產(chǎn)清算的風(fēng)險，根據《上海證券交易所股票上市規則》相關(guān)規定，若公司因重整失敗而被法院宣告破產(chǎn)，公司股票將面臨被終止上市的風(fēng)險。
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