消息方面，隔夜現貨黃金暴跌3%，金價(jià)金礦近板一度跌破3900美元/盎司關(guān)口。黃金現貨白銀也同步大跌約3%。股招這波貴金屬拋售潮始于10月27日晚間，業(yè)跌是調壓金價(jià)自10月20日創(chuàng )下4381美元/盎司歷史新高后的連續回調。

　　四大因素引發(fā)金價(jià)回調

　　避險需求顯著(zhù)降溫是力何金價(jià)下跌的首要原因。中信期貨指出，退潮近期中美在吉隆坡達成貿易“實(shí)質(zhì)性框架”，金價(jià)金礦近板美國階段性解除對華100%關(guān)稅威脅，黃金削弱了黃金的股招避險吸引力。

　　技術(shù)性賣(mài)壓集中釋放。業(yè)跌申萬(wàn)宏源證券此前指出，調壓隨著(zhù)“做多黃金”成為全球最擁擠的力何交易，高杠桿的退潮黃金ETF頭寸開(kāi)始爆裂，導致價(jià)格從歷史高位快速回落。金價(jià)在七周內飆升27%后，已進(jìn)入超買(mǎi)區間，獲利了結壓力巨大。

　　美元與美債收益率變化。美國10年期國債收益率小幅走高，美債拋售推高收益率，反映市場(chǎng)風(fēng)險偏好增強。盡管美元指數小幅下跌，但未能對金價(jià)形成有效支撐。

　　機構下調金價(jià)預期。凱投宏觀(guān)分析師表示，上周的下跌可能是下行趨勢的開(kāi)始，他們預計到明年年底金價(jià)將跌至每盎司3500美元?；ㄆ旒瘓F也預計未來(lái)三個(gè)月黃金價(jià)格將下跌至每盎司3800美元。

　　黃金股業(yè)績(jì)亮眼難擋股價(jià)下跌

　　以紫金礦業(yè)為例，該公司在近期交出一份亮眼的三季報，2025年前三季度營(yíng)收達2542億元，凈利潤飆升至341億元，但業(yè)績(jì)利好未能提振股價(jià)。

　　有分析指出，金價(jià)高度關(guān)聯(lián)性是主因。紫金礦業(yè)旗下的紫金黃金國際對金價(jià)尤為敏感，其估值與金價(jià)高度綁定。近期金價(jià)自高位回落，直接影響了公司股價(jià)表現。